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Accor : 'le marché sous-estime le potentiel de croissance'

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31/01/2018 | 17:30
(CercleFinance.com) - Accor affiche un gain de près de 1% en fin de journée profitant de l'analyse positive de Barclays Capital (BarCap).

Toujours d'avis d'acheter ('surpondérer') l'action, les analystes de Barclays Capital (BarCap) ont ajusté leur objectif de cours de 47 à 50 euros (+ 6,3%). Le marché sous-estime le potentiel du 'nouvel Accor', selon les analystes.

'Accor reste notre action préférée dans le secteur hôtelier', attaque une note de recherche. Premier argument : 'nous nous attendons à l'imminence de la finalisation du 'deal' (la cession partielle, ndlr) sur le pôle HotelInvest'. Ce qui devrait faire du nouvel Accor 'une entité rare' intéressant de nouveaux investisseurs de long terme en raison de son modèle économique 'asset light' (peu chargé en actifs immobiliers et en dette).

D'autant qu'Accor, exposé à la reprise cyclique de l'Europe et à l'Asie à hauteur de 80%, devrait améliorer son résultat d'exploitation d'entre 12 et 23% l'an en moyenne, calculent les spécialistes. BarCap estime d'ailleurs qu'HotelServices, le pôle proprement hôtelier dit du groupe par opposition à HotelInvest, est décoté de 13% relativement à son comparable InterContinental Hotels Group (IHG), alors même que ses perspectives bénéficiaires sont meilleures.

Certes, Barclays Capital considère IHG comme une valeur de meilleure qualité qu'Accor. 'Mais nous estimons aussi que le marché sous-estime le potentiel de croissance plus élevé d'Accor, qui devrait devenir plus évident une fois que la scission aura été réalisée', indique encore une note.

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