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ARCELORMITTAL : Barclays dégrade à Sous-pondérer

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16/05/2017 | 11:06

(AOF) - Barclays a dégradé sa recommandation sur ArcelorMittal de Pondérer en ligne à Sous-pondérer et abaissé son objectif de cours de 7 à 5,5 euros. Les plans de rationalisation des capacités de production en Chine, les taxes anti-dumping prises par l'Union européenne et les Etats-Unis et la spéculation sur une hausse des dépenses américaines en infrastructure ont coïncidé en 2016 avec l'augmentation de la demande en Chine, laissant espérer une amélioration structurelle pour le secteur, observe le broker.

Cependant, précise-t-il, le record historique atteint par la production journalière d'acier en Chine, des importations américaines d'acier au plus haut depuis deux ans en mars et la prévision de l'Association mondiale d'acier selon laquelle la demande américaine pourrait être en 2018 10% inférieure à celle de 2014 sont des arguments plus forts.

L'analyste rappelle la situation du secteur : une bonne vieille industrie qui est marquée par un manque structurel de demande, une surcapacité élevée et une forte volatilité des prix.

Dans ce cadre et alors que la dynamique des résultats d'ArcelorMittal est sur le point d'atteindre un pic, que les risques de retournement à la baisse des prix de l'acier sont élevés, que le consensus Bloomberg est encore très positif (19 brokers à l'Achat, seulement un à la vente), Barclays a décidé de dégrader sa recommandation et son objectif de cours.

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