Axa (+0,49% à 25,57 euros) affiche l’une des plus fortes hausses de l’indice CAC 40, les bonnes performances de ses activités d’assurance vie et de gestion d’actifs ayant permis à l’assureur de présenter des résultats 2017 meilleurs que prévu. Axa a réalisé l'année dernière un résultat net en hausse de 7% à 6,2 milliards d’euros, devançant le consensus Inquiry Financial s’élevant à 5,972 milliards d’euros. Dans le même temps, son résultat opérationnel a augmenté de 6% (+7% à change constants) à 6 milliards, surpassant là encore les anticipations du marché : 5,89 milliards.
Le chiffre d'affaires d'Axa a en revanche reculé de 2% à 98,549 milliards d'euros, pénalisé à hauteur de 2 points par les effets de change.
A l'instar de Kepler Cheuvreux, les analystes attribuent ces bons résultats à la gestion d'actifs et à l'assurance vie. La première a enregistré une croissance de 32% de son résultat opérationnel à 540 millions d'euros, surpassant facilement le consensus de 484 millions d'euros. L'activité vie, épargne, retraite a pour sa part vu son résultat opérationnel augmenter de 9% à 3,29 milliards.
En revanche, l'assurance dommages a connu un repli de 1% à 2,38 milliards de son résultat opérationnel. Le ratio combiné tous exercices s'est cependant maintenu à 96,3%, avec des boni (bonus) sur exercices antérieurs s'élevant à 1,2 point.
Axa améliore son ratio de solvabilité au-delà des espérances
Cette publication a réservé d'autres nouvelles favorables, à commencer par un dividende plus élevé qu'anticipé, en hausse de 9% à 1,26 euro alors que le marché ciblait 1,23 euro.
Axa peut se permettre cette plus grande générosité vis-à-vis de ses actionnaires, non seulement en raison de l'amélioration de ses résultats, mais aussi d'un renforcement plus prononcé que prévu de sa solidité financière. L'assureur a dévoilé un ratio de solvabilité II en progression de 8 points à 205%, là où les analystes anticipaient en moyenne 199%.
L'assureur a souligné que ces résultats étaient en ligne avec son plan stratégique Ambition 2020. L'assureur vise notamment une progression annuelle moyenne de son bénéfice courant par action comprise entre 3% et 7% (+7% en 2017) et un ratio de solvabilité II compris entre 170% et 230%.
S'agissant de l'introduction en Bourse de ses activités américaines prévue au deuxième trimestre, le directeur financier de l'assureur, Gérald Harlin, a déclaré, selon Reuters, que ce type d'opération portait traditionnellement sur un pourcentage compris entre 20% et 30% du capital.
AXA est le 1er groupe d'assurance européen. Le CA par activité se répartit comme suit :
- assurance dommages (51,6%) : principalement assurances automobile, habitation, dommages aux biens, responsabilité civile et de grands risques. Le groupe propose également des prestations d'assistance (assistance médicale de personnes en voyage, assistance technique aux véhicules, etc.) ;
- assurance vie (46,8%) : vente de contrats d'épargne, de retraite, de prévoyance et de santé aux particuliers et aux entreprises ;
- gestion d'actifs (1,5%) : 843 MdsEUR d'actifs gérés à fin 2023 ;
- autres (0,1%) : essentiellement activités bancaires en France, en Belgique et en Allemagne.