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En roue libre après les banques centrales

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Analyse à moyen terme du : 14/12/2017 | 14:45
Opinion : En surveillance. Surveiller la sortie du range 5300 / 5520 
Alors que Wall-Street profite des anticipations de l'adoption imminente de la réforme fiscale américaine pour établir de nouveaux records, le CAC40 revient à quelques encablures de ses plus hauts annuels. L'appétit pour le risque semble pour le moment intact, à l'approche de la trêve des confiseurs.
La macroéconomie demeure porteuse, avec notamment une accélération de l'activité en zone euro, une croissance américaine solide (PIB à +3.3%) et un taux de chômage qui baisse progressivement (4.1% pour le pays de l'oncle Sam et 8.8% pour la zone euro, un niveau inédit depuis 2009).

Du côté des banques centrales, la Fed vient de relever ses taux de 25 points de base, révisé à la hausse ses prévisions de croissance pour l'année prochaine (+2.5%) malgré une inflation qui devrait s'établir à 1.9%.
Quant à la BCE, elle a maintenu ses taux inchangés et également relevé ses prévisions de croissance jusqu'en 2019. Quant à l'inflation, elle devrait atteindre 1.7% en zone euro en 2020, suggérant ainsi le maintien de la stimulation monétaire.

En données journalières, l'indice parisien consolide horizontalement depuis de nombreuses séances. La dynamique demeure pour le moment haussière au-dessus des 5300 points. Tant que ce niveau est préservé, un retour sur les plus hauts annuels semble à portée.

Laurent Polsinelli
© Zonebourse.com 2018
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