Sofidy, société de gestion spécialisée dans l'immobilier, a enregistré une croissance de 8,2% de son fonds Sofidy Sélection 1 au premier semestre, soit une progression supérieure à celle de son indice de référence et à celle de l’Eurostoxx 600 (+7%). Et selon son gérant Laurent Saint-Aubin, l'environnement devrait rester porteur pour les foncières cotées dans les prochains mois pour au moins trois raisons.

D'abord, le secteur va bénéficier de l'enrichissement de l'offre avec l'augmentation de capital de Carmila qui sera la troisième foncière de commerces européenne en taille après Unibail et Klépierre. "Elle se caractérise positivement par son arrimage à des hypermarchés Carrefour et par un pipeline de développement qui, en relatif, n'est dépassé que par celui d'Altarea", commente Laurent Saint-Aubin (Sofidy).

Ensuite, le second effet positif tient au retour de la thématique des fusions acquisitions dans un secteur qui en a manqué cruellement ces dernières années (sauf sur le segment du résidentiel allemand). "Après Blackstone offrant deux milliards d'euros pour acquérir la foncière de bureaux finlandaise Sponda, c'est Gecina qui rachète Eurosic pour une valorisation proche de l'ANR de sa cible, soit avec une prime de 20% sur les cours de bourse pré-opération", énumère le gérant. Ce dernier rappelle que le rapprochement Eurosic/Gecina va donner naissance à la plus grosse foncière de bureaux en Europe continentale qui offrira une alternative crédible aux investisseurs globaux préoccupés par les conséquences possibles du Brexit sur British Land et Land Securities.

Enfin, les foncières européennes devraient être soutenues par les publications des résultats semestriels. Laurent Saint-Aubin (Sofidy) s'attend à une amélioration des revenus locatifs à périmètre constant, à la poursuite de la baisse des coûts de financement et à une hausse sensible des valeurs d'Actif Net Réévalué.