(Actualisation: contexte, variation du cours de Bourse, précisions sur l'opération)

PARIS (Agefi-Dow Jones)--Le groupe immobilier Gecina (>> Gecina) a annoncé mercredi le rachat d'Eurosic (>> Eurosic) pour 3 milliards d'euros, qui doit lui permettre de se hisser à la quatrième place des foncières européennes, fort d'un patrimoine de 19,3 milliards d'euros.

Le propriétaire d'immeubles de bureaux essentiellement situés à Paris et en région parisienne met ainsi un terme à la rivalité qui l'avait opposé à Eurosic l'année dernière, lorsque ce dernier lui avait soufflé Foncière de Paris au terme d'une bataille boursière de plusieurs mois.

Le nouvel ensemble devrait également devenir la première foncière européenne de bureaux avec 15,3 milliards d'euros d'actifs. Parmi les sociétés françaises du secteur, Gecina restera toutefois distancé par les deux poids lourds des centres commerciaux, Unibail-Rodamco (UL.FR) et Klépierre (>> Klépierre), implantés dans plusieurs pays européens et totalisant un patrimoine immobilier de 40,5 milliards et 22,8 milliards d'euros respectivement fin 2016.

Gecina a conclu un accord avec les six principaux actionnaires d'Eurosic détenant près de 94,8% de son capital sur une base diluée, pour un montant de 51 euros par action et par OSRA Eurosic. Le groupe déposera dans la foulée une offre publique d'achat sur le solde des titres.

Augmentation de capital d'un milliard d'euros

Le montant de l'acquisition s'établira à environ 3 milliards d'euros hors reprise de dette, et permettra à Gecina de mettre la main sur un patrimoine immobilier de 6 milliards d'euros, a déclaré le directeur financier du groupe, Nicolas Dutreuil, lors d'une conférence téléphonique.

L'opération devrait être réalisée entre 85 et 90% en numéraire, le solde étant payé en actions Gecina, a ajouté le dirigeant.

Pour financer cette acquisition, Gecina prévoit de mener une augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription de 1 milliard d'euros. La transaction aura un effet positif sur le bénéfice net par action récurrent du groupe de 10% en année pleine et renforcera la croissance du cash-flow dans les prochaines années, a indiqué la foncière dans un communiqué.

Gecina privilégie les actifs de bureaux d'Eurosic

L'action Gecina cède 0,4% à 152,32 euros mercredi matin dans un marché en baisse. L'action Eurosic bondit pour sa part de 24% et s'aligne quasiment sur l'offre de Gecina, à 50,74 euros. Si l'offre représente une prime importante sur le dernier cours d'Eurosic, la prime sur la valeur des actifs estimée à la fin juin se limite à 2,5% hors droits, a précisé Gecina dans son communiqué.

Les accords conclus prévoient par ailleurs que Gecina revende à la société Batipart, premier actionnaire d'Eurosic, les actifs détenus dans l'immobilier de loisir, de santé et d'hôtellerie pour 463 millions d'euros.

A l'issue de l'opération, Gecina comptera 80% d'actifs de bureaux, situés à 60% dans Paris.

-Ambroise Ecorcheville et Thomas Varela, Agefi-Dow Jones; 01 41 27 47 90; aecorcheville@agefi.fr ed: VLV

Valeurs citées dans l'article : Gecina, Eurosic, Klépierre