LEGRAND : Berenberg ajuste son objectif de cours à la hausse
Le 18 mai 2017 à 09:30
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Berenberg a maintenu sa recommandation d'Achat sur Legrand tout en relevant de 60 à 65 euros son objectif de cours sur la valeur. Confiant depuis longtemps sur la capacité du groupe a accélérer sa croissance - un facteur qui a été jusqu'à récemment sous-estimé par le marché - l'analyste estime que le groupe devrait résister au ralentissement attendu des marchés américains et chinois. L'une des clés de la thèse d'investissement de Berenberg sur Legrand est la croissance externe qui pourrait s'élever à 5,2% cette année, ce qui ferait de 2017 la meilleure année du groupe depuis 2006 sur ce point.
Legrand est le spécialiste mondial des infrastructures électriques et numériques du bâtiment. Son offre complète adaptée au marché de la basse tension pour les segments tertiaire, industriel et résidentiel en fait une référence à l'échelle mondiale. Legrand dispose d'implantations commerciales et industrielles dans plus de 90 pays et bénéficie de relais de croissance solides dans la durée.
Ainsi sur le plan géographique, 41,4% du CA est réalisé en Europe, 38,6% dans la zone Amérique du Nord et Centrale et 20% dans le reste du monde.
Sur le plan des produits, 36% du CA est réalisé dans les produits à plus forte valeur d'usage (datacenters, produits connectés du programme Eliot et programmes d'efficacité énergétique).
Au-delà, le groupe bénéficie de macro-tendances sociétales et technologiques très solides qui viendront soutenir son développement dans la durée.
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