PARIS (Agefi-Dow Jones)--La semaine prochaine sera chargée pour les investisseurs qui ont marqué d'une énorme croix la journée de mercredi dans leur agenda. A Washington, la Réserve fédérale rendra sa décision de politique monétaire alors que les marchés estiment qu'elle aboutira inéluctablement sur une hausse des taux. La question du plafond de la dette publique des Etats-Unis sera débattue au Congrès. L'Union européenne fera pour sa part face à la première d'une séquence d'élections à risque cette année : le scrutin pour les législatives aux Pays-Bas. 


  Cette semaine particulièrement chargée au plan politique et monétaire se profile alors que le CAC 40 a rejoint la barre de 5.000 points pour la première fois depuis novembre 2015. 


  Peu de doute après le rapport sur l'emploi 


  A la suite des bons chiffres de l'emploi de février publiés vendredi, peu d'opérateurs doutent d'un nouveau tour de vis monétaire de la Réserve fédérale, le troisième depuis le début du cycle de resserrement entamé en décembre 2015. On aurait pu croire que la Fed voudrait en savoir plus sur la mise en oeuvre des Trumponomics avant de poursuivre une normalisation monétaire plus que justifiée en regard des seuls indicateurs d'inflation et de chômage, observe Oddo Securities. 


  Mais la banque centrale des Etats-Unis semble prête à agir sans plus tarder, profitant "du moment où l'économie est solide et les marchés bienveillants" alors que les débats budgétaires qui pourraient être source de volatilité n'ont pas encore véritablement commencé, ajoute Oddo. Il existe par ailleurs une incertitude sur la composition future du conseil des gouverneurs, à renouveler dans les prochains mois. 


  Après le rapport mensuel sur l'emploi, un dernier indicateur, le taux d'inflation de février, permettra mardi un dernier affinage de la mire sur les anticipations du niveau des taux directeurs américains. Le ryhtme de hausse des prix est proche d'un plus haut niveau depuis 2012. 


  Un débat mais pas de "psychodrame" sur la dette fédérale 


  Les discussions sur le niveau de la dette fédérale sont par ailleurs amenées nécessairement à s'intensifier, alors que le fameux plafond de la dette, suspendu en novembre 2015 après maintes tergiversations entre l'administration Obama et la majorité Républicaine, s'appliquera à nouveau le 15 mars à un niveau correspondant à l'encours actuel de la dette fédérale. 


  Faute d'accord du Congrès pour le relever dans la foulée, le Trésor devra utiliser diverses ficelles pour décaler certains débours et continuer à obtenir du crédit sans formellement enfreindre le plafond. Mais sa marge de manoeuvre sera entièrement épuisée d'ici l'automne. 


  "Contrairement à 2015, les Républicains ont désormais le contrôle des deux chambres, ce qui devrait éviter les psychodrames autour du plafond de la dette. Quoi qu'il en soit, cela vient rappeler que les initiatives budgétaires de la nouvelle administration ne pourront pas faire l'impasse sur la question de leur financement", indique Oddo Securities dans une note de recherche. 


  Rendez-vous avec le test néerlandais 


  En Europe, les élections législatives néerlandaises se tiendront également mercredi 15. Le PVV anti-européen de Geert Wilders, proche du Front National français, recueille 21% d'intentions de vote ce qui le placerait en tête devant le parti libéral-démocrate du premier ministre Mark Rutte (vers 17%) et le parti travailliste, actuellement partenaire de la coalition au pouvoir (vers 8%). 


  La couleur du prochain gouvernement dépendra cependant de la dispersion du reste des suffrages entre un certain nombre de plus petits partis, la plupart pro-européens, ce qui conditionnera en retour les possibilités de coalition gouvernementale. 


  Même vainqueur, le PVV pourrait au bout du compte n'obtenir aucun pouvoir exécutif. Une éventuelle percée du parti d'extrême-droite pourrait cependant être interprétée comme un nouveau signal de montée du populisme, à quelques semaines de l'élection présidentielle française. 


  Des réunions sur la Grèce et quelques résultats 


  Ailleurs en Europe, la Grèce est ses créanciers ont réalisé des progrès dans leurs discussions pour une nouvelle tranche d'aider au pays dans le cadre du plan de sauvetage en cours. Toutefois, d'autres réunions la semaine prochaine seront nécessaires à la finalisation d'un accord, a indiqué le Mécanisme européen de stabilité. 


  Enfin, le déclenchement effectif du processus de sortie du Royaume-Uni de l'Union européenne apparaît imminent, la Première ministre britannique ayant confirmé qu'elle invoquerait l'article 50 du Traité de Lisbonne d'ici la fin mars. 


  En dehors de ces grands rendez-vous, l'actualité des entreprises devrait se faire plus calme en termes de publications. Seule une poignée de sociétés du SBF 120, à l'image d'Elis, Eurazeo, Korian (ex Korian-Medica) et Rubis, ont prévu de présenter leurs résultats de l'exercice écoulé dans les jours qui viennent. 


  -Guillaume Bayre, Agefi-Dow Jones; +33 (0)1 41 27 47 99; tvarela@agefi.fr ed: ECH 


  LUNDI 


  > Entreprises 

  Rubis                                      Résultats annuels 


  > Economie 


  MARDI 


  > Entreprises 

  Zodiac Aerospace                           Chiffre d'affaires du 2e trimestre 
  Mipim                                      Salon des professionnels de l'immobilier (à Cannes, jusqu'au 17 mars) 


   > Economie 

  Chine                                      Production industrielle, ventes au détail - février 
  Allemagne                                  Inflation (définitif) - février 
  Allemagne                                  Indice ZEW du sentiment des investisseurs / mars 
  Royaume-Uni                                Inflation - février 
  Etats-Unis                                 Réunion du FOMC de la Réserve fédérale (1ère journée) 
  Etats-Unis                                 Prix à la production - février 


  MERCREDI 


  > Entreprises 

  Elis                                       Résultats annuels 
  Korian                                     Résultats annuels 
  Munich Re                                  Résultats annuels 
  Inditex                                    Résultats annuels 
  Oracle                                     Résultats du 3e trimestre 


  > Economie 

  France                                     Indice des prix à la consommation - février (définitif) 
  Pays-Bas                                   Elections législatives 
  Japon                                      Réunion de politique monétaire (1ère journée) 
  Etats-Unis                                 Prix à la consommation - février 
  Etats-Unis                                 Indice manufacturier "Empire State" - mars 
  Etats-Unis                                 Ventes au détail - février 
  Etats-Unis                                 Stocks des entreprises - janvier 
  Etats-Unis                                 Indice immobilier NAHB - mars 
  Etats-Unis                                 Décision de la Fed et conférence de presse de Janet Yellen 


  JEUDI 


  > Entreprises 

  Lufthansa                                  Résultats du 4e trimestre 
  MAN                                        Résultats annuels 
  Generali                                   Résultats annuels 
  Swatch Group                               Résultats annuels 


  > Economie 

  France                                     Note de conjoncture de l'Insee 
  Europe                                     Immatriculations automobiles en Europe - février 
  Zone euro                                  Inflation (définitif) - février 
  Suisse                                     Communiqué de politique monétaire 
  Royaume-Uni                                Décision de politique monétaire 
  Japon                                      Réunion de politique monétaire (fin) 
  Etats-Unis                                 Indice "Philly Fed" - mars 
  Etats-Unis                                 Mises en chantier, permis de construire - février 
  Etats-Unis                                 Inscriptions au chômage - semaine au 11 mars 


  VENDREDI 


  > Entreprises 

  Eurazeo                                    Résultats annuels 
  Tiffany                                    Résultats du 4e trimestre 


  > Economie 

  Allemagne                                  Réunion des ministres des Finances et banquiers centraux du G20 (1ère journée) 
  Zone euro                                  Balance commerciale zone euro - janvier 
  Etats-Unis                                 Production industrielle - février 
  Etats-Unis                                 Indice de confiance du Michigan (1ère estimation) - mars