(Actualisation du calendrier de publication des entreprises)

PARIS (Agefi-Dow Jones)--L'élection présidentielle retiendra toute l'attention des investisseurs dès lundi, puisque les marchés seront ouverts y compris en France bien que la journée soit fériée. Etant donné l'avance grandissante d'Emmanuel Macron dans les sondages, la réaction pourrait être cependant limitée notamment du côté des obligations d'Etat. Depuis le résultat du premier tour, le statut de favori du candidat d'En Marche! s'est renforcé et son élection est en partie intégrée dans les cours.

Les marchés boursiers anticipent actuellement à 90% la victoire d'Emmanuel Macron au second tour, estime Sandy Campart, directeur de l'IUP Banque Finance Assurance de Caen. Sa victoire au premier tour a déjà eu un impact positif sur les taux d'intérêt souverains, les primes des CDS, l'euro et les actions. "Sa victoire au second tour consoliderait positivement ces évolutions", indique Sandy Campart. De son côté, BlueBay Asset Management juge que la défaite de la candidate d'extrême-droite Marine Le Pen pourrait décider certains investisseurs asiatiques, attentistes jusqu'à présent, à se porter à leur tour sur les actifs à risque européens.

Mais si, contre toute attente, Marine Le Pen était élue dimanche, le coût d'assurance contre un défaut des dettes européennes pourrait doubler, prévient BayernLB, et les taux des OAT s'envoleraient.

Le marasme du pétrole pose à nouveau question

Si Emmanuel Macron est effectivement élu, et en attendant des législatives qui décideront des marges de manoeuvre du prochain gouvernement, d'autres sujets de préoccupation pourraient s'emparer des marchés la semaine prochaine. La rechute inattendue des prix du pétrole, en deçà du niveau précédent l'accord de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep) pour réduire la production, soulève de nouvelles questions.

"Il fut un temps, pas si lointain d'ailleurs, ou la tendance des indices était exclusivement dictée par l'évolution de l'or noir", rappelle Mirabaud Securities. L'accord de novembre dernier parmi les pays producteurs avait rassuré les marchés, mais les cours restent imprévisibles et il faudra sans doute se réhabituer à vivre avec une volatilité de l'or noir ces prochains mois, estime l'analyste de la banque helvète.

La semaine prochaine, les investisseurs qui ont intégré le fait que le chômage soit descendu à 4,4% aux Etats-Unis le mois dernier, suivront attentivement les interventions de plusieurs représentants de la Réserve fédérale, dont celles de Robert Kaplan et William Dudley. La décision et, surtout, les commentaires de la Banque d'Angleterre jeudi seront aussi surveillés par le marché.

Du côté des entreprises, les publications de résultats et chiffres d'affaires trimestriels se feront moins nombreuses. AXA, Europcar, Suez, EDF, Legrand ou SFR ont néanmoins donné rendez-vous aux actionnaires et aux analystes.

-Guillaume Bayre, Agefi-Dow Jones ; 01 41 27 47 93; gbayre@agefi.fr ed: ECH

LUNDI

> Entreprises

> Economie


    Allemagne                           Production industrielle et commandes à l'industrie (mars) 
    Etats-Unis                          Interventions des membres de la Fed Bulard et Mester 

MARDI

> Entreprises


    Commerzbank                         Résultats (premier trimestre) 
    Europcar                            Résultats (premier trimestre) 
    EDF                                 Chiffre d'affaires (premier trimestre) 
    Rubis                               Chiffre d'affaires (premier trimestre) 
    Natixis                             Résultats (premier trimestre) 
    Eiffage                             Chiffre d'affaires (premier trimestre) 

> Economie


    Allemagne                           Indice de la production industrielle (mars) 
    Royaume-Uni                         Rapport trimestriel du National Institute of Economic and Social Research 
    Etats-Unis                          Indice NFIB sur le moral des patrons de PME/PMI 
    Etats-Unis                          Stocks des grossistes (mars) 
    Etats-Unis                          Interventions des membres de la Fed Rosengren et Kaplan 

MERCREDI

> Entreprises


    AXA                                 Indicateurs d'activité (premier trimestre) 
    Air France-KLM                      Trafic d'avril 
    Legrand                             Résultats (premier trimestre) 
    SFR                                 Résultats (premier trimestre) 
    Suez                                Résultats (premier trimestre) et assemblée générale 
    Aperam                              Résultats (premier trimestre) et assemblée générale 
    E.ON                                Résultats (premier trimestre) 
    UniCredit                           Résultats (premier trimestre) 
    Havas                               Assemblée générale 
    Sanofi                              Assemblée générale 
    Groupe PSA                          Assemblée générale 
    Bic                                 Assemblée générale 
    Capgemini                           Assemblée générale 
    Ingenico                            Assemblée générale 
    Europcar                            Assemblée générale 

> Economie


    Etats-Unis                          Prix à l'importation et à l'exportation (mars) 
    Etats-Unis                          Stocks hebdomadaire de pétrole 
    Etats-Unis                          Intervention du représentant de la Fed Rosengren 
    Etats-Unis                          Budget fédéral (mars) 
    France                              Balance des paiements (mars) 
    France                              Balance commerciale (mars) 
    France                              Production industrielle (mars) 
    Japon                               Climat des affaires (mars) 

JEUDI

> Entreprises


    Crédit Agricole                     Résultats (premier trimestre) 
    Lagardère                           Chiffre d'affaires (premier trimestre) 
    CNP Assurances                      Chiffre d'affaires (premier trimestre) 
    Eutelsat Communications             Chiffre d'affaires (premier trimestre) 
    Vivendi                             Résultats (premier trimestre) 
    Nissan                              Résultats (2016-2017) 
    Deutsche Telekom                    Résultats (premier trimestre) 
    Telefonica                          Résultats (premier trimestre) 
    Generali                            Résultats (premier trimestre) 
    Essilor International               Assemblée générale extraordinaire 
    JCDecaux                            Assemblée générale 
    Nexans                              Assemblée générale 
    Seb                                 Assemblée générale 

> Economie


    Réunion des ministres des Finances et des gouverneurs des banques centrales du G7 
    Allemagne                           Indice Ifo (2e trimestre) 
    Etats-Unis                          Intervention du gouverneur Dudley 
    Etats-Unis                          Inscriptions hebdomadaires au chômage 
    Etats-Unis                          Prix à la production (avril) 
    Europe                              Bulletin économique de la BCE 
    France                              Chômage au sens de l'OCDE (mars) 
    Royaume-Uni                         Décision sur les taux de la Bank of England 

VENDREDI

> Entreprises


    ArcelorMittal                       Résultats (premier trimestre) 
    Allianz                             Résultats (premier trimestre) 
    CNP Assurances                      Chiffre d'affaires (premier trimestre) 
    Vallourec                           Assemblée générale 
    Engie                               Assemblée générale 

> Economie


    Réunion des ministres des Finances et des gouverneurs des banques centrales du G7 (2e jour) 
    Allemagne                           PIB (premier trimestre) 
    Allemagne                           Inflation (avril) 
    Etats-Unis                          Indice des prix à la consommation (avril) 
    Etats-Unis                          Ventes de détail (avril) 
    Etats-Unis                          Stocks des entreprises (mars) 
    Europe                              Production industrielle (mars) 
    Etats-Unis                          Indice de confiance de l'Université du Michigan 
    Etats-Unis                          Interventions des représentants de la Fed Evans et Harker