VINCI : et EIFFAGE se replient dans un contexte de rebond des taux
Le 12 septembre 2017 à 17:37
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Vinci (-1,37% à 79,17 euros) et Eiffage (-0,63% à 87,23 euros) signent deux des plus fortes baisses du SBF 120 dans un contexte de fort rebond des taux. Baromètres du marché obligataire, les taux à 10 ans français et allemand gagnent tous les deux 6 points de base ce soir, à 0,69% et 0,39% respectivement. Traditionnellement, les groupes de BTP sont considérés comme des "proxy" obligataires compte tenu de la forte intensité en capital de leurs activités et du fait qu'ils doivent emprunter lourdement pour mener à bien leurs projets.
Cette évolution apparait toutefois comme un prétexte pour prendre des bénéfices sur des valeurs qui ont clôturé hier à des nouveaux sommets annuels. Les perspectives des groupes de BTP comme Vinci et Eiffage sont particulièrement florissantes sur fond d'accélération de la croissance économique en zone euro et en France.
VINCI est le n° 1 mondial des prestations de construction, de concessions et de services associés. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- conception et construction d'ouvrages (44,7% ; VINCI Construction) : notamment dans les domaines du bâtiment, du génie civil et de l'hydraulique. Par ailleurs, le groupe développe une activité de construction, de rénovation et d'entretien d'infrastructures de transport (routes, autoroutes et voies ferrées ; Eurovia), de production de granulats (n° 1 français) et d'aménagement urbain ;
- conception, réalisation et maintenance d'infrastructures d'énergies et de télécoms (36,7% ; VINCI Energies et Cobra IS) ;
- gestion déléguée d'infrastructures (16,8% ; VINCI Concessions) : principalement gestion de routes et d'autoroutes (notamment à travers Autoroutes du Sud de la France et Cofiroute), de parcs de stationnement et d'aéroports ;
- autres (1,8%) : notamment promotion immobilière (immobilier résidentiel, immobilier d'entreprise, résidences gérées et services immobiliers).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (43%), Royaume Uni (8,6%), Allemagne (7%), Espagne (5%), Europe (13,6%), Amérique du Nord (7,8%), Amérique centrale et du Sud (6,3%), Océanie (3,7%), Afrique (2,7%) et Asie et Moyen-Orient (2,3%).
VINCI 
