Aviva Investors maintient sa souspondération des dettes souveraines européennes

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19/04/2017 | 15:05

(AOF) - Aviva Investors maintient sa souspondération des dettes souveraines européennes. « A l’approche des élections en France, il nous semble que le «spread» France – Allemagne ne rémunère pas suffisamment les risques, même si notre scénario central exclut l’arrivée au pouvoir d’un extrême. En mars, nous avons réduit la pondération des pays « semi-coeur » et maintenu une pondération neutre sur les dettes périphériques en raison des risques politiques. Nous avons d’autre part réduit la sous-pondération des pays «coeur» », détaille la société.

Par ailleurs, Aviva constate que les valorisations sur l'Investment Grade sont désormais tendues en dépit du soutien apporté par la BCE. "Le crédit offre toutefois toujours un rendement relativement attractif ainsi que de la diversification par rapport aux obligations souveraines. Nous favorisons les notations BBB par rapport aux émetteurs notés A ou mieux (Standard & Poor's ou équivalent), ainsi que les émissions hybrides corporate et les subordonnées financières", indique Aviva.

Enfin, l'équipe de gestion a implémenté une position longue sur les taux 30 ans américains dans le cadre de ses stratégies de réduction du risque dans les portefeuilles diversifiés.

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