Paris (awp/afp) - Les taux d'emprunt des pays les plus solides de la zone euro se sont stabilisés vendredi tandis que ceux de l'Espagne et de l'Italie ont enregistré une légère détente, dans un marché temporisant en amont d'une réunion de la BCE.

"Les investisseurs se focalisent un peu plus sur la politique de la Banque centrale européenne (BCE) dernièrement, c'est ce qui a alimenté les flux sur le marché obligataire récemment, en particulier la semaine dernière après les minutes de la BCE", a résumé auprès de l'AFP Geoffroy Lenoir, responsable des taux souverains en euros pour Aviva Investors.

Ce compte-rendu, interprété comme plutôt moins accommodant que ce à quoi s'attendait le marché, avait entraîné une tension significative des taux souverains.

Mais "des commentaires de membres du Conseil des gouverneurs de la BCE cette semaine sont venus tempérer ces attentes" d'un resserrement monétaire plus rapide que prévu, a complété M. Lenoir, ce qui a permis une stabilisation des taux allemand et français à dix ans.

"Un changement de ton commence à s'effectuer du côté de la BCE, il devra être graduel mais préparer les marchés à la fin de ces politiques ultra accommodantes. On sent que la BCE s'y prend avec beaucoup d'avance car son programme de rachat d'actifs court a priori jusqu'à la fin de l'année", a-t-il estimé.

Pour autant, selon le spécialiste, lors de la prochaine réunion de l'institution le 25 janvier, "nous pouvons nous attendre à un discours le plus neutre possible pour ne pas forcément donner beaucoup d'indications supplémentaires au marché".

Quant à la légère détente observée sur les taux les plus fragiles de la zone euro, elle s'expliquait, selon lui, par "une recherche de rendement" des investisseurs.

L'agence de notation Fitch doit en effet réviser la note de l'Espagne dans la soirée, ce qui peut constituer une opportunité car même si aucun changement n'est attendu a priori, si surprise il y a, elle devrait être plutôt positive, a expliqué M. Lenoir.

C'est pourquoi "nous assistons à des positionnements tactiques d'investisseurs un peu opportunistes sur ce type de dettes", a-t-il relevé.

A 18H00 (17H00 GMT), le taux d'emprunt à dix ans de l'Allemagne a terminé inchangé à 0,568% contre 0,573% jeudi à la clôture du marché secondaire, où s'échange la dette déjà émise.

Celui de la France s'est lui aussi stabilisé à 0,842% contre 0,849%.

Le rendement à 10 ans de l'Italie a de son côté fini en baisse, à 1,963% contre 1,989%, celui de l'Espagne terminant également sur une détente, à 1,443% contre 1,493%.

En dehors de la zone euro, le taux britannique a clôturé proche de l'équilibre, à 1,337% contre 1,330%.

A la fermeture des marchés européens, le taux d'emprunt à 10 ans des États-Unis se stabilisait après avoir atteint un plus haut depuis mars le veille, à 2,631% contre 2,626% jeudi, à l'instar de celui à 30 ans, à 2,910% contre 2,903%, tandis que celui à deux ans s'établissait à 2,048% contre 2,043%.

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