Paris (awp/afp) - Les taux d'emprunt ont connu un net mouvement de tension jeudi en zone euro, à la faveur d'un apaisement des craintes géopolitiques et commerciales favorisant un repositionnement des investisseurs vers les actifs risqués plutôt que vers les obligations souveraines.

Nous assistons à "un rééquilibrage du marché des emprunts d'Etat en raison des bonnes nouvelles profitant aux marchés actions", a commenté auprès de l'AFP Laurent Geronimi, directeur de la gestion taux de Swiss Life Banque Privée.

Selon ce spécialiste, l'éloignement des craintes de guerre commerciale entre les Etats-Unis et la Chine, ainsi que des inquiétudes concernant les tensions géopolitiques opposant Washington et Moscou sur la Syrie, ont entraîné un regain de confiance favorable aux actifs risqués.

Les bons résultats d'entreprises publiés en Europe contribuaient également à cet optimisme retrouvé.

"Pour l'instant, il n'y a pas de signe inflationniste mais s'il y a un risque, il viendra des Etats-Unis (...) où le taux d'emprunt à dix ans vient (de dépasser) 2,90%", "une zone qui devient dangereuse", a souligné M. Geronimi.

"A moyen terme, la vraie crainte du marché obligataire, ce sont les premiers signes d'inflation sous-jacente (hors alimentation et énergie) et la question de savoir comment la Réserve fédérale américaine (Fed) va y réagir", a-t-il complété.

Or, "les matières premières présentent des signes inflationnistes" avec un baril de Brent actuellement autour de 74 dollars et un baril de WTI autour de 69 dollars, a poursuivi M. Geronimi.

Dans ce contexte, pour lui, "le marché obligataire ne peut pas rester neutre. Il est donc en phase d'observation et scrute les premiers signes de diffusion de l'inflation".

A 18H00 (16H00 GMT), le taux d'emprunt à dix ans de l'Allemagne s'est nettement tendu à 0,600% contre 0,531% mercredi à la clôture du marché secondaire, où s'échange la dette déjà émise.

Le rendement de même maturité de la France a suivi une trajectoire identique, terminant à 0,819% contre 0,749%.

Le taux d'emprunt à dix ans de l'Italie s'est également fortement tendu, à 1,781% contre 1,717%, tout comme celui de l'Espagne, à 1,284% contre 1,217%.

En dehors de la zone euro, le taux britannique a également fini en hausse, à 1,520% contre 1,414%.

A la clôture des marchés européens, le taux d'emprunt à 10 ans des États-Unis progressait à 2,921% contre 2,873% mercredi, tandis que celui à 30 ans montait à 3,115% contre 3,060%. Le taux d'emprunt américain à deux ans s'établissait pour sa part à 2,434% contre 2,429%.

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