Cholet Dupont continue de légèrement surpondérer les actions

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11/01/2018 | 16:16

(AOF) - Cholet Dupont maintient son exposition très légèrement surpondérée sur les actions, avec unerecommandation générale neutre à court terme et une petite préférence pour les actions asiatiques. La société de gestion privilégie les actions européennes à moyen terme. Elle conserve une position Souspondérer sur les produits obligataires à court terme comme à moyen terme. Le gérant a abaissé les obligations émergentes à Souspondérer en raison de l'impact négatif des devises.

Il garde une opinion Surpondérer que sur les obligations privées à haut rendement de la zone euro et une opinion Neutre sur les obligations convertibles de la zone euro.

Cholet Dupont maintient une position Neutre sur l'euro/dollar à court terme et une position surpondérer à moyen terme. La hausse récente de l'euro lui semble un peu excessive.

Le gérant continue à réduire son exposition aux secteurs industriels ou cycliques. A court terme, il réduit à Neutre les secteurs Biens et services industriels et Chimie et à Souspondérer les Services publics. Il relève à Neutre la Distribution.

A moyen terme, Cholet Dupont relève à Surpondérer les secteurs Automobiles, Tourisme/Loisirs et à Neutre le secteur Medias, ce qui permet de renforcer l'exposition à la consommation. Enfin le gérant abaisse sa recommandation sur la Santé à Souspondérer.

Dans son allocation équilibrée, la société a encore allégé le poids des actions en fin de mois, en réduisant la surpondération de 51,5% à 50,8%. Les actions européennes ont été réduites au profit des actions américaines couvertes du risque de change.

Dans la partie défensive, l'essentiel de ses investissements repose sur des fonds de multi-stratégie obligataire, associant dettes privées et souveraines et capables de profiter de la hausse comme de la baisse des taux longs. Cholet Dupont a augmenté le poids des produits Inflation/Indexés et réduit le poids des obligations émergentes.

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