Il ne s'est à peu près rien passé sur le marché boursier américain à partir de mercredi dernier. Et pour cause, il fallait manger la dinde jeudi et la digérer vendredi, tout en commençant les courses de Noël. Ce qui n'a pas empêché Wall Street d'empiler une quatrième semaine consécutive de hausse, aussi bien pour le S&P500 que pour le Nasdaq. Ce ne sont pas les seuls indices qui sont en pleine bourre. Le Nikkei 225 japonais poursuit son ascension en bénéficiant toujours d'un engouement énorme des investisseurs occidentaux. A défaut de grives chinoises, les grosses sociétés de gestion américaines se ruent sur les merles japonais, en quelque sorte. L'Europe tente de suivre le rythme, avec trois hausses en quatre semaines. Mais c'est un peu moins tranchant et un peu plus poussif que du côté de la Bourse de New York.

Le maître-mot de la courte semaine boursière américaine, était "élargissement". Si vous voulez briller dans les dîners où l'on cause finance, lâchez un truc du genre "Tu vois Bernard, on est vraiment en train de passer à autre chose, on constate un élargissement de l'assise de progression des indices américains, au-delà des sept magnifiques" (si vous voulez vraiment vous la péter, la même en américain : "we're really moving on, and we're seeing a broadening of the base of growth for US indices, beyond the magnificent seven"). C'est un peu vrai : les locomotives fonctionnent toujours plutôt bien mais le chef de gare a l'air d'avoir accroché les autres wagons cette fois-ci, après avoir oublié de le faire depuis le début de l'année. En clair, les super grosses capitalisations gagnent toujours, mais les autres valeurs de la cote ont maintenant aussi le droit de monter. C'est un peu rassurant pour le marché, qui a moins l'impression d'une hausse bancale et vaguement fantasmagorique.

Quatre temps forts cette semaine, au milieu d'une grosse série d'autres : l'inflation préliminaire allemande de novembre dévoilée dès mercredi, puis celle de la zone euro, jeudi. L'inflation PCE aux Etats-Unis suivra elle aussi jeudi. Elle mesure les prix réellement payés par les consommateurs et est très suivie par la Fed. Enfin, dans la nuit de mercredi à jeudi, les indicateurs PMI chinois de novembre pourraient apporter leur lot de surprises (ou pas).

Les informations à connaître pour bien démarrer la semaine :

  • Les ventes au détail aux États-Unis lors de la journée du Black Friday ont augmenté de 2,5% d'une année sur l'autre, selon l'indicateur SpendingPulse de Mastercard, hors ventes d'automobiles et sans tenir compte de l'inflation. Ce sont les ventes en ligne (+8,5%) qui ont fait la tendance, les ventes en magasins étaient atones (+1,1%). La nouvelle n'a pas l'air d'avoir d'impact considérable, dans un sens ou dans l'autre.
  • Le groupe immobilier autrichien Signa mène des négociations de dernière minute avec des investisseurs, dans l'espoir d'obtenir une bouée de sauvetage financière et d'éviter une vague de faillites dans ses différentes activités, selon Bloomberg. La filiale allemande de gestion d'actifs a d'ores et déjà déposé le bilan. Julius Bär a évoqué une exposition de 606 M€, sans toutefois nommer Signa.
  • Pékin ouvre une enquête sur le gestionnaire de fortune en difficulté Zhongzhi. Il y a toujours quelque chose qui ne tourne pas rond en Chine. D'ailleurs, d'insistantes rumeurs laissent entendre ce matin que l'opérateur boursier de Pékin aurait demandé aux grands fonds institutionnels chinois de ne pas réduire leurs participations au capital des sociétés cotées, pour ne pas les faire baisser. C'est pas si compliqué finalement, la bourse.
  • Israël et le Hamas ont fait savoir que le cessez-le-feu temporaire à Gaza pourrait être prolongé au-delà de lundi afin de permettre la libération d'autres otages et prisonniers.
  • Joe Biden ne se rendra pas à la COP28 sur le climat qui s'ouvre cette semaine à Dubaï.
  • Le pétrole poursuit sa glissade, pendant que l'once d'or dépasse 2010 USD pour la première fois depuis le mois de mai.

En Asie Pacifique ce matin, le rouge domine largement. Tokyo perd 0,6% et Sydney 0,7%. Les replis sont modestes à Bombay et Séoul. En Chine, Hong Kong abandonne 0,5% pendant que le continent recule aussi, -0,7% pour le CSI300 par exemple. Les indicateurs avancés européens étaient bien ancrés dans le rouge tôt ce matin. Ce qui n'a pas empêché le CAC40 et le Bel20 d'ouvrir légèrement dans le vert. Le SMI perdait 0,18% à 10 860 points.

Les temps forts économiques du jour

Les chiffres de l'immobilier neuf aux Etats-Unis en octobre seront connus à 16h00. Tout l'agenda ici.

L'euro s’établit à 1,0945 USD. L'once d'or s'échange à 2013 USD. Le pétrole baisse à nouveau, avec un Brent de Mer du Nord à 79,71 USD le baril et un brut léger américain WTI à 74,78 USD. Le rendement de la dette américaine sur 10 ans ressort à 4,50%. Le bitcoin évolue autour de 37 350 USD.

Les principaux changements de recommandations

  • ALK-Abello : Jefferies reste à conserver avec un objectif de cours relevé de 89 à 94 DKK.
  • Anheuser-Busch Inbev : BNP Paribas Exane maintient sa recommandation de surperformance avec un objectif de cours relevé de 64 à 66 EUR.
  • AstraZeneca : Jefferies reste à l'achat avec un objectif de cours réduit de 13000 à 12500 GBX.
  • Babcock International : Citigroup maintient sa recommandation d'achat avec un objectif de cours relevé de 500 à 530 GBX.
  • Barclays : Jefferies reste à l'achat avec un objectif de cours réduit de 300 à 230 GBX.
  • Basf : Morgan Stanley passe de pondération de marché à souspondérer avec un objectif de cours réduit de 43 EUR à 39 EUR.
  • BP Plc : RBC Capital maintient sa recommandation de surperformance et relève l'objectif de cours de 550 GBX à 625 GBX.
  • Deutsche Börse : JP Morgan maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours relevé de 181 à 206 EUR.
  • Diploma : Citigroup reste à conserver avec un objectif de cours relevé de 3300 à 3700 GBX.
  • Entain : Goldman Sachs passe de l'achat à la vente avec un objectif de cours réduit de 1450 GBX à 820 GBX.
  • Eutelsat Communications : Goldman Sachs passe d'acheter à neutre avec un objectif de cours réduit de 14 EUR à 4 EUR.
  • Givaudan : Deutsche Bank maintient sa recommandation de conserver avec un objectif de cours relevé de 3050 à 3200 CHF.
  • Grenergy Renovables : RBC Capital maintient sa recommandation de surperformance et relève l'objectif de cours de 50 à 60 EUR.
  • HelloFresh : Bernstein maintient sa recommandation de sousperformance et réduit l'objectif de cours de 16 à 11 EUR. JP Morgan maintient sa recommandation de surpondérer avec un objectif de cours réduit de 36 à 21 EUR.
  • Hennes & Mauritz : RBC Capital maintient sa recommandation de performance de secteur et relève l'objectif de cours de 170 à 180 SEK.
  • Hexagon : Inderes démarre le suivi à la recommandation alléger avec un objectif de cours de 102 SEK.
  • Inditex : RBC Capital maintient sa recommandation de surperformance et relève l'objectif de cours de 38 à 40 EUR.
  • Intesa Sanpaolo : Jefferies reste à l'achat avec un objectif de cours relevé de 3,70 à 3,90 EUR.
  • Kingfisher : RBC Capital maintient sa recommandation de surperformance et réduit l'objectif de cours de 250 GBX à 235 GBX.
  • Kuehne Und Nagel : Goldman Sachs maintient sa recommandation de vendre avec un objectif de cours relevé de 205 à 207 CHF.
  • Morphosys : Citigroup maintient sa recommandation de vente avec un objectif de cours réduit de 26 à 15 EUR.
  • Novozymes : Deutsche Bank maintient sa recommandation d'achat et relève l'objectif de cours de 350 DKK à 400 DKK.
  • Porsche Automobil Holding : Bernstein maintient sa recommandation de performance de marché et réduit l'objectif de cours de 58 à 51 EUR.
  • Tate & Lyle : Citigroup maintient sa recommandation d'achat avec un objectif de cours réduit de 900 GBP à 850 GBX.
  • Virgin Money UK : Citigroup maintient sa recommandation d'achat et réduit l'objectif de cours de 265 GBP à 180 GBX.
  • Watches Of Switzerland : Stifel maintient sa recommandation de conserver avec un objectif de cours relevé de 590 GBX à 690 GBX.

En France

Annonces importantes (et moins importantes)

  • L'Oréal maintient une "activité restreinte" en Russie, a indiqué son directeur général sur France Inter.
  • Veolia annonce la conclusion d’un accord en vue de céder les activités de sa filiale SADE à NGE.
  • AXA a émis 14 millions d'actions nouvelles (0,6% du capital) pour les souscripteurs à son plan d'actionnariat salarié 2023.
  • Dupixent (Sanofi) a permis de réduire significativement les exacerbations de BPCO dans le cadre d’un second essai positif de phase III.
  • BNP Paribas Personal Finance connaîtra mardi la décision d'appel de l'affaire Helvet Immo.
  • Casino s'apprête à céder jusqu'à la totalité de ses hypers et supermarchés, Intermarché, Carrefour, Auchan, U ou Lidl seraient sur les rangs, selon Les Echos. Casino a confirmé avoir reçu des marques d’intérêts préliminaires en vue de l’acquisition de magasins du périmètre hypermarché et supermarché.
  • L’EMA juge recevable le dossier de demande d’autorisation de mise sur le marché de Valneva pour son candidat vaccin contre le chikungunya.
  • Hoffmann Green Cement signe avec Spie batignolles pour la fourniture de ciments décarbonés.
  • Lhyfe remporte l'appel à manifestation d'intérêt lancé par Nantes Saint-Nazaire Port pour le développement d'un site de production d'hydrogène vert.
  • Equasens s'installe en Allemagne.
  • TME Pharma veut lever 2,7 M€ avec des ABSA et rachète une partie de sa dette convertible.
  • Le développement clinique du masitinib (AB Science) dans la drépanocytose fait partie des 19 projets lauréats dans le cadre du 6eme appel à projet RHU.
  • Spineway déploie la gamme d’implants VEOS à l’international.
  • Le petit coin de la dilution : Pharnext lève 0,5 M€ via des OCEANE-BSA.
  • Elles ont publié / Elles doivent publier : Generix, Dekuple, Nacon, BigBen…

Dans le vaste monde

Annonces importantes (et moins importantes)

  • Novo Nordisk étudie des options de tarification flexibles avec les systèmes de santé, pour améliorer la diffusion du Wegovy auprès des patients obèses.
  • Julius Bär a une exposition de 606 M€ à un "conglomérat européen" dont tout le monde comprend qu'il s'agit de Signa.
  • Uniper doit payer 550 M€ à un fournisseur européen de gaz naturel liquéfié, après une sentence arbitrale défavorable sur un contrat conclu avant la scission du groupe en 2016.
  • Lloyds Banking pourrait lancer un plan social pour réduire ses coûts, selon le Guardian
  • Roche lance un nouvel outil pour la détection de l'hépatite B.
  • HSBC a rétabli les services de ses clients britanniques après une vaste panne.
  • Le fonds activiste Elliott veut faire bouger les lignes chez Crown Castle.
  • Aker Carbon Capture signe un contrat pour une installation de valorisation des déchets en Norvège.
  • Huawei transfère ses activités dans le domaine des voitures intelligentes dans une nouvelle société commune avec Changan.
  • ByteDance va fermer sa marque de jeux Nuverse.
  • Les principales publications du jour : Zscaler, Seadrill, Aryzta… Tout l’agenda ici.

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