Ecofi Investissements voit mal la performance "satisfaisante" enregistrée par les marchés financiers au premier semestre se reproduire dans la deuxième partie de l'année "tant certains actifs paraissent surévalués". Si l'amélioration des fondamentaux se confirme un peu partout dans le monde, il n'en est pas moins vrai que l'environnement va devenir moins porteur puisque les banques centrales en profiteront pour réduire leur soutien à l’économie.

Tant la BCE que la Fed devraient en effet mettre en place dans les prochains mois - d'ici la fin de l'année pour la Réservé fédérale, sans doute plus tard pour la BCE - des mesures de réduction de leur bilan.

"Cette orientation de la BCE, perçue par les investisseurs après des pro- pos de son gouverneur Mario Draghi lors du Forum de Sintra (Portugal, du 26 au 28 juin) a donné un coup de fouet à l'euro qui est revenu à un pic de treize mois contre le dollar", rappelle Ecofi.