Si vous avez déserté les écrans durant le lundi de la Pentecôte, il vous faudra sans doute une remise à niveau express sur l'actualité financière. Les marchés européens restent bien orientés et ont encore terminé hier dans des bornes étroites, comme c'est le cas depuis plusieurs séances. Les gains restent modestes, si l'on fait exception à la hausse de 1,15% de l'OMX suédois et à la baisse de 1,62% du FTSE MIB à Milan. L'indice italien s'est pris un beau coup de bâton qui n'est pas passé inaperçu. Au jeu des explications à posteriori, le MIB ne s'est pas vraiment cassé la figure à contre-courant de la tendance générale, puisque cette mauvaise passe s'explique par le détachement de copieux dividendes de ses composantes bancaires et financières, qui pèsent lourds dans l'indice italien. De l'autre côté de l'Atlantique, le Nasdaq poursuit sa trajectoire vers les étoiles. +0,69% pour le Nasdaq 100, +0,09% pour le S&P500 et -0,49% pour le Dow Jones, ces scores parlent d'eux-mêmes : la force de traction des valeurs technologiques et plus particulièrement celles liées à l'intelligence artificielle ne faiblit pas.

Dans ce contexte, les financiers ne prêtent pas une oreille attentive aux appels à la prudence de certains banquiers centraux, qui seront nombreux à prononcer des allocutions cette semaine, en particulier aujourd'hui. Aux Etats-Unis, des banquiers du comité de politique monétaire étaient de sortie hier et ont tous délivré un message à peu près identique : il est trop tôt ! Pas trop tôt pour écrire cet édito (quoique) mais trop tôt pour être bien certain que l'inflation se dirige sans faillir vers la cible des 2%. Ainsi, le président de la Fed d'Atlanta, Raphael Bostic, a indiqué qu'il faudra plus de temps pour valider que l'inflation est bien en train de revenir à 2% tandis que son collègue Michael Barr s'est dit déçu des données relatives à l'inflation ces derniers mois. Mais ça n'a pas l'air de troubler les marchés actions qui misent toujours sur une première baisse des taux en septembre.

Parmi les autres actifs en forme, on peut citer les métaux avec en tête de liste l'or et le cuivre, qui ont atteint de nouveaux zéniths. Au même titre que les actions, ces deux actifs profitent des attentes de baisses de taux des banques centrales, avec un petit truc en plus : l'appétit des banques centrales pour l'or, qui représente un excellent moyen de diversifier leurs réserves de changes et l'essor de la demande pour le cuivre, un métal indispensable pour la transition énergétique. Au niveau des prix, l'once d'or a atteint la ligne des 2450 USD, tandis que la tonne de cuivre a dépassé le seuil des 11.000 USD à Londres, portant ses gains à 27% depuis le 1er janvier. Et tant que j'y suis, je mentionne également le bitcoin, qui se hisse de nouveau au-dessus de 70.000 USD.

Les résultats de sociétés sont moins denses que sur les semaines précédentes, mais il reste quelques grandes capitalisations, dont Lowe's Companies, AutoZone aux Etats-Unis et Generali en Europe. Concernant la macro et comme souligné précédemment, la séance sera animée par un grand nombre d'allocutions de banquiers centraux. Christine Lagarde occupera le terrain en matinée, avant une légion de banquiers centraux de la Fed dans l'après-midi et un discours du patron de la Banque d'Angleterre, Andrew Bailey, en fin de journée.

En Asie Pacifique, les indices ont mis le pied sur le frein. Le Hang Seng, qui a flambé de 20% en quatre semaines, cède environ 2% ce matin. Séoul se contracte de 0,76%, Bombay hésite autour de l'équilibre pendant que le Japon rend 0,31%. Les indicateurs avancés européens sont baissiers.

Les temps forts économiques du jour

Programme très léger avec la balance commerciale en zone euro qui figure à l'ordre du jour à 11h00. Tout l'agenda ici.

L'euro se replie à 1,086 USD. L'once d'or reprend son souffle à 2415 USD. Le pétrole recule, avec un Brent de Mer du Nord à 83,15 USD le baril et un brut léger américain WTI à 78,75 USD. Le rendement de la dette américaine sur 10 ans atteint 4,447%. Le bitcoin flambe de nouveau pour atteindre 71.000 USD.

Les principaux changements de recommandations

  • Ascential : HSBC maintient sa recommandation de conserver avec un objectif de cours relevé de 3,27 à 3,70 GBP.
  • Avanza Bank Holding : Citi passe de neutre à acheter avec un objectif de cours relevé de 250 SEK à 320 SEK.
  • Banca Monte Dei Paschi Di Siena : Citigroup reste neutre avec un objectif de cours relevé de 4 à 5,30 EUR.
  • Banco De Sabadell : Deutsche Bank maintient sa recommandation d'achat avec un objectif de cours relevé de 1,70 à 2 EUR.
  • Banco Santander : Deutsche Bank maintient sa recommandation d'achat avec un objectif de cours relevé de 4,85 à 5,45 EUR.
  • Bbva : Deutsche Bank maintient sa recommandation d'achat et relève l'objectif de cours de 10,85 à 11,40 EUR.
  • Beiersdorf : Bernstein maintient sa recommandation de performance de marché avec un objectif de cours relevé de 130 à 135 EUR.
  • Bper Banca : Citigroup maintient sa recommandation d'achat avec un objectif de cours relevé de 4 à 5,65 EUR.
  • Burberry Group : Barclays maintient sa recommandation de pondération de marché avec un objectif de cours réduit de 13,40 à 10,90 GBP.
  • Buzzi : Morgan Stanley maintient sa recommandation de pondération de marché et relève l'objectif de cours de 34,70 à 37,20 EUR.
  • Caixabank : Deutsche Bank maintient sa recommandation de conserver avec un objectif de cours relevé de 5 EUR à 5,10 EUR.
  • Carmila : Citi passe de vendre à acheter avec un objectif de cours relevé de 11 EUR à 19 EUR.
  • Commerzbank : Morgan Stanley maintient sa recommandation de surpondérer et relève l'objectif de cours de 17 à 20 EUR.
  • Compagnie Financiere Richemont : Stifel maintient sa recommandation d'achat avec un objectif de cours relevé de 144 à 160 CHF.
  • Danone : Bernstein maintient sa recommandation de sousperformance avec un objectif de cours relevé de 50 à 55 EUR.
  • Dell Technologies : Barclays maintient sa recommandation de souspondérer avec un objectif de cours relevé de 94 à 98 USD.
  • Demant A/S : Jefferies reste à sousperformance avec un objectif de cours réduit de 305 à 275 DKK.
  • Experian : Morgan Stanley maintient sa recommandation de surpondérer et relève l'objectif de cours de 3500 à 4100 GBX.
  • Fortum : Bernstein maintient sa recommandation de surperformance et réduit l'objectif de cours de 18 EUR à 16,50 EUR.
  • Grand City Properties : Goldman Sachs maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours relevé de 11,20 à 11,60 EUR.
  • Grifols : Deutsche Bank maintient sa recommandation de vente avec un objectif de cours relevé de 7 à 8 EUR.
  • Heidelberg Materials : Morgan Stanley maintient sa recommandation de surpondérer et relève l'objectif de cours de 100 à 101 EUR.
  • Helios Towers : Barclays maintient sa recommandation de pondération de marché avec un objectif de cours relevé de 1 GBP à 1,10 GBP.
  • Henkel Ag & Co. Kgaa : Bernstein améliore sa recommandation de sousperformance à performance de marché avec un objectif de cours relevé de 61 EUR à 80 EUR.
  • HP Inc : Barclays améliore sa recommandation de souspondérer à pondération de marché avec un objectif de cours relevé de 24 USD à 30 USD.
  • Imperial Brands : Morgan Stanley maintient sa recommandation de pondération de marché et relève l'objectif de cours de 1925 à 2000 GBX.
  • Inmobiliaria Colonial Socimi : Goldman Sachs maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours relevé de 5,90 à 6,40 EUR.
  • Jpmorgan Chase & Co. : Morgan Stanley maintient sa recommandation de surpondérer et réduit l'objectif de cours de 216 à 214 USD.
  • L'Oréal : Bernstein maintient sa recommandation de surperformance et relève l'objectif de cours de 480 à 490 EUR.
  • Lindt : Bernstein maintient sa recommandation de surperformance et relève l'objectif de cours de 110 000 CHF à 115 000 CHF.
  • Neste Oyj : BNP Paribas Exane maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours réduit de 24 à 21 EUR.
  • Orkla Asa : Bernstein améliore sa recommandation de sousperformance à performance de marché avec un objectif de cours relevé de 74 NOK à 84 NOK.
  • Palo Alto Networks, Inc. : Bernstein maintient sa recommandation de surperformance et relève l'objectif de cours de 335 à 364 USD.
  • Pirelli & C. S.p.a. : Morgan Stanley maintient sa recommandation de surpondérer et relève l'objectif de cours de 6,10 à 6,60 EUR.
  • Prosus : HSBC maintient sa recommandation d'achat avec un objectif de cours relevé de 39 à 46 EUR.
  • Ryanair Holdings : UBS maintient sa recommandation d'achat et relève l'objectif de cours de 22,50 à 23,50 EUR.
  • Scor Se : BNP Paribas Exane maintient sa recommandation de surperformance et réduit l'objectif de cours de 35 à 34 EUR.
  • Sinch Ab : Morgan Stanley maintient sa recommandation de souspondérer avec un objectif de cours réduit de 26 à 23,50 SEK.
  • Sonova Holding : Jefferies passe de acheter à conserver avec un objectif de cours relevé de 290 CHF à 300 CHF.
  • Tui Ag : AlphaValue/Baader Europe maintient sa recommandation accumuler et réduit l'objectif de cours de 8,29 à 8,22 EUR.
  • Unilever Plc : Bernstein maintient sa recommandation de performance de marché et relève l'objectif de cours de 3600 à 3900 GBX.
  • Wise Plc : Barclays surpondère de pondération de marché à surpondérer avec un objectif de cours relevé de 8 GBP à 10 GBP.
  • Zoom Video Communications : Goldman Sachs maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours réduit de 73 à 70 USD.

En France

Annonces importantes (et moins importantes)

  • Sanofi obtient de nouveaux résultats cliniques encourageants dans la BPCO. Par ailleurs, le groupe pharmaceutique collabore avec les américains Formation Bio et OpenAI dans l'IA.
  • TotalEnergies lance le projet en eaux profondes Kaminho en Angola.
  • L'Arabie Saoudite en pourparlers avec Airbus et d'autres pour des contrats de métaux et d'installations selon Bloomberg.
  • Le conseil de surveillance de Rubis soutient la nomination de Sämann mais rejette les résolutions de Molis.
  • La Banque centrale européenne détient 20% des obligations d'Atos, selon La Lettre.
  • Valneva nomme un nouveau directeur scientifique.
  • Le chiffre d'affaires de Freelance.com progresse de 24% au T1.

Dans le monde

Annonces importantes (et moins importantes)

  • Microsoft intègre l'IA générative directement dans les PC.
  • Trump Media & Technology a perdu 327 millions de dollars au premier trimestre.
  • Korean Air Lines et Amazon Web Services construisent une plateforme de centre de contact AI.
  • Les résultats du premier trimestre de Generali dépassent les estimations.
  • Idorsia enregistre une perte plus faible au premier trimestre.
  • Roche obtient une percée thérapeutique de la FDA pour l'inavolisib.
  • L'actionnaire d'Anglo American, LGIM, exprime son soutien au plan de scission à l'approche de la date limite de l'offre de BHP.
  • BMW a importé des voitures contenant des pièces provenant d'un fournisseur chinois interdit, selon un rapport du Sénat américain.
  • Rio Tinto déclare la force majeure sur les exportations d'alumine de certaines raffineries australiennes à cause de la restriction de gaz.
  • L'Espagne conclut l'achat d'une participation de 10 % dans Telefonica.
  • Cevian devient le nouvel actionnaire principal de Bâloise Holding.
  • Avolta décroche des contrats de 15 ans à l'aéroport John Wayne, proche de Los Angeles.
  • InDex Pharmaceuticals rachète Flerie Invest dans le cadre d'un plan de fusion.
  • BW Energy annonce une découverte substantielle de pétrole au Gabon.
  • Recordati acquiert des actions propres pour 3,8 millions d'euros.
  • Nintendo rachète Shiver Entertainment.
  • Samsung Electronics a remplacé le chef de sa division semi-conducteurs.

Principales publications du jour : Lowe's Companies, AutoZone, Generali…  Tout l'agenda ici.

Lectures et vidéos