Le cuivre à trois mois sur le London Metal Exchange (LME) a augmenté de 0,4% à 9 442,5 dollars la tonne métrique à 1055 GMT. Il a atteint 9 484,50 dollars la tonne lundi, son plus haut niveau depuis le 18 janvier de l'année dernière.
"Il s'agit d'un rallye axé sur les attentes et motivé par des facteurs macroéconomiques, moins par des facteurs fondamentaux. Davantage de fonds parient sur une hausse des prix à terme du cuivre", a déclaré un négociant.
Un plus grand nombre de banques et d'analystes ont relevé leurs objectifs de prix, y compris Citi, qui s'attend désormais à ce que le cuivre atteigne 9 700 dollars dans trois mois, au lieu de 9 200 dollars la tonne.
Les achats de fonds sont restés soutenus en Occident et la réouverture de la Chine lundi a généré des achats de rattrapage après une première vague de ventes, a déclaré Ed Meir, consultant chez le courtier Marex, dans une note.
Le contrat de cuivre de mai le plus négocié sur le Shanghai Futures Exchange a atteint 76 700 yuans la tonne, le niveau le plus élevé jamais enregistré.
Certains traders se méfient toutefois de la reprise, estimant que les gains pourraient être limités par l'augmentation des stocks de cuivre, signe d'une offre saine.
Au total, 10 900 tonnes de cuivre sont arrivées dans les entrepôts enregistrés au LME en Corée du Sud, à Taïwan et à Singapour, selon des données publiées mardi. < 0#MCUSTX-LOC>
La forte hausse des prix du cuivre au LME a créé un écart de prix avec le SHFE en Chine, où se trouvent les plus grandes fonderies de cuivre du monde.
L'écart a atteint son niveau le plus élevé depuis 2013 mardi, créant des opportunités pour capturer les différentiels entre les deux.
"L'arbitrage est aujourd'hui très rentable pour les exportations chinoises vers les entrepôts du LME", a déclaré un second trader.
Le cuivre est également soutenu par la perspective de réductions de production en Chine, où les fonderies ont dû faire face à des pénuries d'approvisionnement en matières premières minières.
L'aluminium du LME est stable à 2 460,50 $ la tonne, le nickel a augmenté de 0,8 % à 18 020 $, le zinc a augmenté de 1,5 % à 2 702,50 $, le plomb a légèrement augmenté de 0,7 % à 2 158,50 $ et l'étain a bondi de 2,2 % à 30 485 $ (rapport de Julian Luk ; rapport supplémentaire de Mai Nguyen à Hanoï ; édition d'Alexander Smith).
