La devise était en baisse de 0,40 % à 157,00 pour un dollar, mais loin de son plus bas niveau en 34 ans de 160,245 atteint lundi, lorsque les traders disent que l'intervention d'achat de yens par Tokyo a entraîné un rebond spectaculaire de près de six yens.
Les autorités japonaises n'ont pas confirmé qu'elles étaient intervenues sur le marché des changes pour soutenir le yen, mais les marchés restent en alerte avant la révision de la politique monétaire de la Réserve fédérale cette semaine.
Les chiffres officiels qui permettraient de savoir s'il y a effectivement eu intervention ne seront pas disponibles avant la fin du mois de mai.
Alors que certains acteurs du marché avaient ciblé 160 yens pour un dollar comme déclencheur possible d'une intervention, les analystes ont déclaré que les autorités japonaises ne visaient peut-être pas des niveaux particuliers.
La monnaie japonaise reste inférieure à ce qu'elle était avant l'annonce de la politique de la Banque du Japon (BOJ) la semaine dernière. Elle a également subi sa plus forte baisse mensuelle depuis janvier.
Les investisseurs s'attendent à ce que les rendements des obligations japonaises restent bas pendant une période prolongée. En revanche, les taux américains sont encore relativement élevés et offrent suffisamment de latitude aux baissiers du yen.
"Face à cette divergence des taux, les interventions sur le marché des changes ne sont généralement pas efficaces", a déclaré Garvey Padhraic, responsable régional de la recherche pour les Amériques chez ING.
"La solution la plus évidente est que les taux japonais augmentent. S'ils ne le font pas, il faudra faire un compromis. Et plus la résistance sera grande, plus la réaction sera importante", a-t-il ajouté.
La Fed entame mardi sa réunion de politique monétaire de deux jours, au cours de laquelle elle devrait maintenir ses taux à 5,25 % - 5,5 %, l'inflation américaine s'avérant difficile à maîtriser.
On s'attend également à ce qu'elle envoie un message hawkish, ce qui signifie que de nouvelles ventes de yens sont probables, a déclaré Carol Kong, stratège en matière de devises à la Commonwealth Bank of Australia.
"La conséquence est que le MOF sera probablement obligé d'intervenir plus d'une fois pour ralentir la hausse de l'USD/JPY.
PERSPECTIVES ÉCONOMIQUES DIVERGENTES
Alors que le calendrier des éventuelles hausses de taux de la BOJ reste vague, les traders continuent de réduire les paris sur les baisses de taux de la Fed cette année, dans un contexte de données économiques américaines plus élevées que prévu et de chiffres d'inflation persistants.
Selon l'outil FedWatch du CME Group, une baisse des taux en septembre semble proche, à seulement 44 %.
Le dollar a augmenté de 0,16% à 105,69 contre un panier de devises avant la réunion de la Fed, après avoir glissé de 0,25% lors de la session précédente.
"Les nouvelles données américaines ont incité notre économiste américain à repousser sa projection du début du cycle d'assouplissement de la Fed de décembre 2024 à 2025", a déclaré Thierry Wizman, stratège mondial pour les devises et les taux chez Macquarie.
"Nous n'excluons pas que le prochain changement soit une hausse, ce qui provoquerait une nouvelle vague de vigueur généralisée du dollar américain".
D'autres grandes banques centrales, telles que la Banque centrale européenne (BCE) et la Banque d'Angleterre (BoE), pourraient commencer à réduire leurs taux dans un avenir proche, même si la trajectoire politique est plus incertaine après les récents développements.
L'inflation dans la zone euro est sur le point de revenir à 2 %, mais le processus sera forcément cahoteux et les tensions géopolitiques constituent un risque pour la croissance des prix, a déclaré le vice-président de la BCE, M. Luis
de Guindos
a déclaré lundi en fin de journée.
Les marchés pourraient glaner d'autres indices sur le calendrier du cycle d'assouplissement des taux de la BCE à partir des données sur l'inflation européenne de cette semaine, attendues plus tard dans la journée de mardi. Les chiffres de l'Allemagne et de l'Espagne publiés lundi étaient à peu près conformes aux attentes.
L'euro a baissé de 0,17 % pour atteindre 1,0719 $. La livre sterling s'est échangée pour la dernière fois à 1,2531 $, en baisse de 0,25 % sur la journée.
Ailleurs, la faiblesse des ventes au détail en Australie a fait chuter l'Aussie, en baisse de 0,60 % à 0,653 $, alors que les marchés ont encore réduit le risque d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt d'ici septembre.
En Chine, l'activité manufacturière et l'activité des services se sont toutes deux développées à un rythme de 1,5 milliard d'euros.
rythme plus lent
en avril.
Le yuan chinois offshore a glissé de 0,14% à 7,2523 dollars pour un dollar. Malgré le soutien persistant de la banque centrale, le yuan s'est déprécié de 2 % par rapport au dollar depuis le début de l'année et est en passe de subir sa quatrième perte mensuelle consécutive sur le marché intérieur.
En ce qui concerne les crypto-monnaies, le bitcoin a augmenté de 0,70 % pour atteindre 63 357,00 dollars.
