Après la récente publication de données médiocres sur l'emploi aux États-Unis, les marchés monétaires tablent sur deux baisses de taux de la Fed cette année et sur un assouplissement monétaire d'environ 40 points de base. Les marchés prévoient également une baisse des taux de la BCE d'environ 70 points de base en 2024.
Auparavant, une série de données positives avait conduit les investisseurs à prévoir moins de deux baisses de taux de la Fed pour 2024, contre environ sept au début de l'année.
Après avoir touché son plus bas niveau depuis le 15 avril mardi, le rendement des obligations allemandes à 10 ans, la référence pour la zone euro, a rebondi, augmentant de 3,5 points de base (pb) pour atteindre 2,45 %.
"Avec le récent mouvement de baisse des rendements, nous pensons que nous approchons de la fin de la hausse des taux", a déclaré Mohit Kumar, économiste en chef pour l'Europe chez Jefferies.
Il a ajouté que même si Jefferies prévoit environ 50 points de base de réductions potentielles de la Fed cette année, ce qui est supérieur au consensus du marché, il ne s'attend pas à ce que les rendements baissent beaucoup.
"Aux niveaux actuels, nous pensons qu'il s'agit davantage d'une consolidation que d'une nouvelle baisse.
En ce qui concerne les données,
les ventes au détail italiennes
sont restées stables en mars par rapport au mois précédent, après avoir augmenté de 0,1 % en février. Alors que les
production industrielle allemande
a baissé de 0,4 % en mars, soit moins que la baisse de 0,6 % prévue par les analystes interrogés par Reuters.
"Nous continuons à penser qu'il y a beaucoup de points faibles dans les données économiques, et les traders devraient faire preuve de prudence lorsqu'ils sont trop optimistes", a déclaré Naeem Aslam, directeur des investissements chez Zaye Capital Markets.
COUPURE DE RIKSBANK
Ailleurs, la banque suédoise
banque centrale
a réduit son taux d'intérêt directeur de 4,00 % à 3,75 %, comme prévu, et a déclaré qu'elle était susceptible de réduire le taux deux fois de plus au cours de la seconde moitié de l'année si les pressions inflationnistes restent faibles.
"La baisse de mai a été évaluée à environ 80 %, et le marché a donc
Les réactions du marché ont été jusqu'à présent assez discrètes", ont déclaré les analystes de Danskebank dans une note.
Le rendement suédois à 10 ans était en hausse de 4,4 points de base à 2,37 %, après avoir brièvement chuté à son plus bas niveau en deux mois.
Le rendement italien à 10 ans était en hausse de 3,3 points de base à 3,79 %, et l'écart entre les rendements obligataires italiens et allemands s'est élargi de 0,9 point de base à 133 points de base.
Le rendement des obligations allemandes à deux ans, qui est plus sensible aux prévisions de taux de la BCE, était en hausse de 0,2 point de base à 2,92 %. (Rapporté par Joice Alves ; édité par Andrew Heavens et Toby Chopra)
