Ackermans & Van Haaren est une société belge dont le profil nous a interpellé. En effet, ce groupe est diversifié autour de trois principaux secteurs d’activités : d’une part les prestations de dragage et de travaux maritimes (42% du CA), d’autre part les services financiers (41.5% du CA) et enfin les activités de gestion et promotion immobilière (15% du CA).
En août dernier, la société a annoncé un résultat net de 100.6 millions d’euros pour le premier semestre 2008 contre 122.6 millions d’euros un an auparavant ; cette baisse de résultat étant attribuée au ralentissement économique mondial. Toujours est-il que la Banque Degroof avait jugé les résultats comme « solides » et leurs analystes avaient alors réitéré leur avis à accumuler sur le titre au cours de 66.5 EUR. Depuis, les cours ont pratiquement été divisé par deux et l’on comprend aisément pourquoi la banque RBS est passé de accumuler à achat sur ce dossier au cours de 34 EUR. En tout état de cause, on ne peut pas certifié que le fond ait été atteint mais cela y ressemble.
Graphiquement, la tendance est lourdement baissière depuis le mois de septembre et le décrochage de la valeur sous les 60 EUR. Le titre a ensuite accéléré à la baisse sans laisser le moindre répit aux investisseurs. Désormais les 32 EUR semblent faire rempart aux forces vendeuses et cela fait trois mois que le titre tient ce niveau. Les indicateurs techniques se sont stabilisés et semblent en mesure de réaliser un croisement à la hausse qui serait lourd de sens. A plus court terme, les volumes acheteurs sont en forte augmentation, la moyenne mobile a été franchi sans vergogne et le train de la hausse pourrait avoir démarré.
En d’autres termes, on pourra passer à l’achat sur les cours actuels que ce soit dans une optique de trading et/ou d’investissement. Les premiers placeront le stop au-dessous de la moyenne mobile à 20 jours, les autres au-dessous du niveau horizontal à 32.6 EUR. Le premier objectif de cette stratégie est fixé à 35.87 EUR ; au-dessus de ce niveau, on pourra viser les 38 puis les 39.17 EUR.
Ackermans & van Haaren NV est un groupe diversifié organisé autour de 4 secteurs clés :
- Marine Engineering & Contracting : DEME (une des plus grandes entreprises de dragage au monde), et CFE (groupe de construction en Belgique) ;
- Private Banking : Delen Private Bank (un des plus grands gestionnaires indépendants de fonds privés en Belgique, actif aux Pays-Bas et via JM Finn au Royaume Uni) et Bank Van Breda (banque niche pour les entrepreneurs et les professions libérales en Belgique) ;
- Real Estate & Senior Care : Nextensa (société immobilière réglementée) ;
- Energy & Resources : SIPEF (groupe agro-industriel spécialisé dans l'agriculture tropicale).
Par l'intermédiaire d'AvH Growth Capital, elle investit dans de nombreux autres secteurs.
ACKERMANS & VAN HAAREN NV 
