Wedbush Securities a relevé mercredi son objectif de cours sur adidas, qu'il porte de 193 à 200 euros tout en renouvelant son opinion 'neutre' sur la valeur.
Dans une note de recherche, l'intermédiaire estime que le solide point d'activité publié hier soir par l'équipementier sportif allemand montre qu'il bénéficie d'une dynamique d'activité qui tend à s'accélérer.
Wedbush estime que le groupe devrait notamment tirer parti de l'amélioration aujourd'hui à l'oeuvre dans la chaîne d'approvisionnement, tout particulièrement en Amérique du Nord.
S'il salue le travail effectué par le nouveau directeur général Bjorn Gulden et son équipe dans l'optique d'un prochain redressement, l'analyste estime que beaucoup de bonnes nouvelles sont désormais intégrées dans le cours de Bourse, avec un titre qui se traite à environ 75 fois le BPA attendu en 2024 et 50 fois celui anticipé pour 2025.
Dans de telles conditions, Wedbush explique qu'il préfère attendre avant de profiter d'un meilleur point d'entrée sur la valeur.
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adidas AG figure parmi les leaders mondiaux de la conception, de la fabrication et de la commercialisation d'articles et d'équipements de sport. Les produits du groupe sont vendus notamment sous les marques adidas, TaylorMade et Reebok. Le CA (avant éliminations intragroupe) par famille de produits se répartit comme suit :
- chaussures (56,7%) ;
- vêtements (36,4%) ;
- équipements de sport (6,9%) : équipements de golf (clubs de golf, balles, gants, crosses en fer, etc. ; n° 1 mondial ; TaylorMade et Maxfli), sacs, ballons, etc.
A fin 2023, la commercialisation des produits est assurée au travers d'un réseau de plus de 2 000 magasins dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe-Moyen Orient et Afrique (39,4%), Amérique du Nord (24,4%), Chine (15%), Amérique latine (10,7%) et Asie-Pacifique (10,5%).