Ageon NV maintient le cap haussier sur le marché après une lourde correction subie par le titre en août dernier. L’assureur néerlandais prévoit de restructurer ses activités britanniques d’ici la fin 2011 avec une réduction de ses coûts de l’ordre de 25%.

Ces restructurations font suite aux accords passés par le groupe avec la Commission Européenne concernant le remboursement d’aides publiques prêtées par l’Etat néerlandais en 2008 au moment de la crise financière. L’assureur porte désormais le montant total de ses remboursements à 1.5 milliard d’euros, devant arriver à échéance en juin 2011. Ce plan de restructuration rassure jusque-là les investisseurs qui craignaient que le groupe soit contraint de réaliser une augmentation de capital pour pouvoir rembourser ses aides de l’Etat.

Dans l’attente des publications trimestrielles qui auront lieu le 11 novembre, les analystes restent confiants avec une majorité d’opinions favorables. Le PER de 7.7, prévu à 6.9 en 2011, puis 5.9 en 2012 laisse au titre un potentiel d’appréciation conséquent sur le marché, d’autant plus que la capitalisation boursière du groupe ne correspond qu’à un tiers de son chiffre d’affaires annuel. Les analystes tablent également sur un retour à la croissance dès 2011 avec une hausse de 4.3% du chiffre d’affaires cette année la, puis de 8.3% en 2012.

Concernant les annonces d’un lancement d’investigations de la part de l’Autorité Néerlandaise de Libre Concurrence (NMA) sur SNS Bank, Ageon Bank et ING, ces dernières n’ont semblerait-il pas eu de grand impact sur les cours de bourse de l’assureur. Ces investigations font suite à des marges élevées que les trois sociétés réalisent chacune avec leurs taux d’intérêts.

En données hebdomadaires, les cours n’affichent encore aucune réelle tendance, et ce à l’image des moyennes mobiles de 20, 50 et 100 semaines venant fusionner entre elles. Cette longue phase de consolidation se poursuit au-dessus d’un niveau technique à 4.11 EUR. Dans l’attente des résultats trimestriels, on pourra dans un premier temps initier de premières positions d’achat avec les 5.36 EUR comme premier objectif. Les 4.11 EUR feront office de stop.
À plus longue échéance, on profitera d’un franchissement des 5.36 EUR pour venir renforcer nos positions avec un premier objectif de 5.9 EUR, puis 7.45 EUR à plus longue échéance.