Les compagnies maritimes européennes Maersk et Hapag-Lloyd ne devraient pas profiter de la hausse des taux de fret due à la crise de la mer Rouge au premier trimestre, ce qui renforce les inquiétudes concernant la surcapacité à long terme.

Les taux de fret au comptant ont triplé pour atteindre près de 3 500 dollars par conteneur après que les navires ont commencé à éviter la mer Rouge en raison des attaques des militants houthis, selon le Freightos Baltic Index < FREIGHTOS-GBL-FBX>. Depuis, ils sont retombés à environ 2 400 dollars.

Selon Marc Zeck, analyste chez Stifel, ce chiffre est à comparer au pic de 11 137 dollars atteint lors de la pandémie, lorsque les chargeurs ont commandé de nouveaux navires, ce qui a ensuite entraîné une surcapacité.

Le détournement des navires autour de l'Afrique utilise cette capacité, mais la question est de savoir dans quelle mesure et pour combien de temps.

"Tout le monde pense que la crise de la mer Rouge prendra fin à un moment donné. Une fois la crise terminée, les navires passeront par le canal de Suez et nous aurons à nouveau une surcapacité", a déclaré M. Zeck.

Faisant écho à ces propos, Alexander Irving, analyste chez Bernstein, a déclaré qu'il s'attendait à une expansion de la flotte de 15 % en 2024 et 2025, dépassant ainsi la demande.

Le PDG de Maersk, Vincent Clerc, a déclaré aux investisseurs en février qu'environ deux fois plus de navires arrivaient sur le marché que ce qui était nécessaire pour réacheminer les cargaisons.

Hapag-Lloyd et Maersk ont donné des indications très larges pour 2024, citant l'impact incertain de la crise de la mer Rouge sur les taux.

Hapag-Lloyd prévoit un bénéfice avant intérêts et impôts compris entre moins 1,1 milliard et 1,1 milliard de dollars, après 2,5 milliards de dollars en 2023. Maersk a prévu un EBIT annuel de moins 5 milliards de dollars à 0 dollar, contre un bénéfice de 3,9 milliards de dollars l'an dernier.

En février, M. Clerc a déclaré que des taux plus élevés pourraient aider Maersk à atteindre le seuil de rentabilité au cours du premier trimestre.

Cependant, il pourrait être difficile d'atteindre le seuil de rentabilité pour l'année, a déclaré M. Zeck, car la crise de la mer Rouge devrait avoir son impact le plus fort au cours du premier trimestre avant de s'estomper.

"À un moment donné, vous devez avoir un chiffre positif du côté de l'EBIT pour compenser les chiffres négatifs qui sont attendus. Je ne sais pas comment ils y parviendront", a déclaré M. Zeck.

Les actions de Maersk ont clôturé en baisse de près de 15 % le jour où M. Clerc a fait ses commentaires baissiers, et ont chuté d'un quart par rapport au pic d'après-crise atteint début janvier.

Elles ont perdu plus de 10 % par rapport au 15 décembre, date à laquelle Maersk a commencé à interrompre ses voyages en mer Rouge.

Le trimestre janvier-mars est le premier à se dérouler entièrement pendant la crise et donc la première occasion de voir ce qu'elle signifie pour les chargeurs et leur année à venir.

Maersk publiera ses résultats du premier trimestre jeudi, suivi par Hapag-Lloyd le 15 mai. (1 $ = 0,9381 euro) (Reportage de Jesus Calero et Louis van Boxel-Woolf à Gdansk ; Rédaction de Milla Nissi)