Le problème de la dette en zone euro a provoqué un plongeon des indices ces derniers jours, ramenant certaines valeurs sur leurs plus bas annuels. Le titre Areva a ainsi rallié la zone des 22 EUR, une chute qui ne fait que renforcer la dégringolade du titre qui évoluait au dessus des 38 EUR en début d’année.
 
Le numéro un mondial de la production d’énergie nucléaire publiera ses semestriels le 27 juillet prochain, en attendant, les analystes ne parviennent pas à se mettre d’accord sur le dossier. Avec des objectifs de cours variant de 28 à 41 EUR, les opinions divergent même si elles restent globalement optimistes (sur les 8 analystes du consensus Reuters, aucun n’est à « vendre » sur la valeur).
 
Côté prévisions, le résultat net devrait s’établir à 499 millions d’euros cette année, impacté par les éléments survenus au Japon au mois de mars dernier. Cette chute de 43% du résultat par rapport à 2010 semble néanmoins intégrée dans le prix de l’action, et la rentabilité reste raisonnable avec une marge nette estimée à 5.1% cette année par les cabinets d’analyse. Aux niveaux actuels, le cours capitalise 15 fois son bénéfice estimé pour 2011, un chiffre légèrement au dessus de la moyenne sectorielle d’environ 14.
 
Au regard de la situation du groupe, le repli accusé par la valeur est en partie justifié. En revanche, avec une chute de 42% sur les cinq derniers mois, une reprise technique pourrait s’opérer prochainement. En données journalières, nous sommes toujours sous les moyennes mobiles, il nous faudra alors attendre un signal d’inversement de la tendance.
 
Dans ce contexte, le franchissement des 23.50 EUR à la hausse serait opportun pour initier des achats sur la valeur et viser un objectif autour des 25.50 / 26 EUR. Un stop de protection serait placé sous les 22.50 EUR en cas d’invalidation de ce scénario de reprise.