Voici les réactions d'analystes, d'économistes et d'acteurs du marché :

SANJAY MATHUR, ÉCONOMISTE EN CHEF, ASIE DU SUD-EST ET INDE, ANZ, SINGAPOUR :

"L'inclusion des obligations devrait contribuer à réduire le coût du capital, du moins indirectement. Dans le même temps, nous notons que l'inclusion des obligations augmentera la volatilité des obligations indiennes. C'est l'expérience de la plupart des économies qui ont libéralisé les flux de dette mais qui ont échoué en matière de discipline budgétaire et de respect des objectifs d'inflation."

RAHUL BAJORIA, RESPONSABLE DES MARCHÉS ÉMERGENTS D'ASIE (HORS CHINE), BARCLAYS, INDE

"La nouvelle de l'inclusion dans l'indice devrait aider à soutenir le sentiment sur les devises et les obligations, qui ont toutes deux été soumises à une certaine pression. Bien que l'inclusion ne se fasse qu'à partir de la mi-2024, il serait raisonnable de s'attendre à ce que les flux entrants commencent dès maintenant.

MIN DAI, STRATÈGE, MORGAN STANLEY ASIA, SINGAPOUR

"A court terme, nous pensons que le G-sec à 10 ans et l'INR vont surperformer. Nous aimons les positions longues sur le G-sec à 10 ans sans couverture de change et nous ajoutons également une obligation à notre position payante sur le NDOIS à 5 ans, car nous prévoyons un resserrement de l'échange d'actifs.

À plus long terme, cela pourrait déclencher l'inclusion d'autres indices, comme l'indice Bloomberg Global Aggregate, qui pourrait attirer 10 milliards de dollars supplémentaires. Les entrées annuelles sur le marché des G-sec, au-delà de l'inclusion, pourraient s'élever à 18,5 milliards de dollars."

JAYESH MEHTA, TRÉSORIER NATIONAL DE L'INDE, BANK OF AMERICA, INDE

"En supposant qu'il n'y ait pas de mauvaises surprises sur le plan macroéconomique, je m'attends à ce que l'Inde reçoive jusqu'à 35 milliards de dollars de dette d'ici à 2026.

Ce mouvement ouvrira également la voie à l'inclusion de la dette dans d'autres indices comme le Bloomberg Barclays Global Aggregate Index très rapidement et nous pensons que cela se produira cette année même."

MADHAVI ARORA, ÉCONOMISTE EN CHEF, EMKAY GLOBAL FINANCIAL SERVICES, INDE

"Outre les flux passifs dus à l'ajustement ponctuel des stocks, cette mesure pourrait entraîner de nouveaux flux actifs sur le marché de la dette, qui reste sous-pénétré en matière de financement extérieur.

Cela se traduira non seulement par une baisse des primes de risque, mais aidera également l'Inde à financer son budget et sa dette extérieure, tout en améliorant la liquidité et la base de propriété des G-Secs".

GAURA SEN GUPTA, ÉCONOMISTE INDIEN, IDFC FIRST BANK, INDE

"Après l'inclusion dans l'indice JP Morgan EM Bond, les chances de l'Inde d'être incluse dans l'indice Bloomberg Global Aggregate augmentent également. Si l'Inde est incluse dans l'indice Bloomberg Global Aggregate, cela pourrait se traduire par des entrées de 15 à 20 milliards de dollars US, avec un poids de l'Inde compris entre 0,6 % et 0,8 %.

Si l'inclusion dans l'indice Bloomberg Global Aggregate est également annoncée, le rendement des obligations à 10 ans pourrait passer sous la barre des 7,0 % d'ici mars 2024."

ANALYSTES DE CITI RESEARCH

"Il convient de noter que les investisseurs actifs et le prépositionnement des banques pour faciliter la demande des gestionnaires d'indices passifs commencent généralement des mois avant l'inclusion effective.

Cette annonce devrait également stimuler les attentes des annonces d'inclusion dans l'indice obligataire indien d'autres gestionnaires d'indices comme le Bloomberg Barclays Global Aggregate Index."