Société anonyme au capital de 31.106.715,00 €.
Siège social : 5 rue Jean Monnet - 94130 NOGENT SUR MARNE
957 504 608 R.C.S. Créteil
Comptes semestriels consolidés au 30 juin 2021
I. - Rapport d'activité semestriel
Les comptes consolidés de Bourrelier Group sont établis sur un périmètre comprenant les sociétés d'exploitation de grandes surfaces de bricolage au Benelux, les activités immobilières, hôtelières et de prestations de services ainsi que les activités industrielles dans le domaine du cycle.
Le chiffre d'affaires de Bourrelier Group se répartit en 2021 en trois secteurs d'activités :
- Le Benelux, avec l'exploitation de grandes surfaces de bricolage sous franchise Gamma et Karwei ;
- La France, regroupant l'activité hôtelière (Pierre Properties Hôtels), l'activité immobilière locative, et l'activité de prestation de services ;
- L'industrie, avec la production de composants pour vélo et d'équipements pour cyclistes (Mavic Group).
Le chiffre d'affaires du Benelux de 119,9 M€ est en retrait de 11 M€ par rapport à 2020, soit - 8,4 %. Ce retrait est en partie imputable aux fermetures des magasins aux Pays-Bas pendant la crise sanitaire, qui enregistrent une baisse du chiffre d'affaires de 19,8 M€ soit - 27,5 %. La Belgique est sur une tendance inverse avec une progression de 8,8 M€ soit + 14,9% comparée au premier semestre 2020, période pendant laquelle les magasins belges ont été fermés un mois entre mars et avril 2020.
Le chiffre d'affaires de la France (hors secteur industriel), est en progression de 12,4 %. Il est toujours composé de la perception de loyers de locaux commerciaux et de prestations de services, activités auxquelles s'ajoute désormais l'activité hôtelière du Lord Byron depuis le 1er mai 2021.
La stratégie de Pierre Properties Hotels (PPH) vise à constituer un groupe hôtelier (murs et fonds) de type « boutique hôtels » en zone « prime ».
L'hôtel Lord Byron, premier actif acquis par PPH le 30/04/2021, est un hôtel 4 étoiles de 54 chambres situé à Paris (75008), l'hôtel dispose d'une équipe de gestion complète et autonome de 17 personnes animée par le directeur de l'Hôtel.
Après 2 mois d'activité et en dépit de la crise du Covid-19, les premiers chiffres sont encourageants et témoignent de la bonne implantation de cet hôtel. Les perspectives sont positives et l'amélioration de la crise sanitaire devrait permettre au groupe de réaliser ses objectifs.
La situation sanitaire liée au Covid-19 ne permet pas de tirer de conclusion probante de la comparaison des chiffres de l'exercice 2021 avec l'exercice 2020.
Le chiffre d'affaires réalisé au premier semestre par l'activité industrielle de Mavic Group est de 29,6 M€. Il n'est pas possible d'indiquer de progression par rapport à la même période de 2020, cette activité ayant été reprise au 1er août 2020. Le chiffre d'affaires réalisé au 1er semestre 2021 est encourageant dans un marché qui souffre de problèmes d'approvisionnement, Mavic Group a su tirer avantage de son outil industriel européen afin de répondre à de nombreuses demandes de ses clients, distributeurs et fabricants de vélos. Cependant Mavic Group reste toujours en phase de "retournement" et a entamé plusieurs chantiers organisationnels d'envergure, comme la création de nouveaux services internes, le changement de logisticien, la refonte de l'environnement informatique et le déménagement de son siège social et centre de recherche.
II. - Profil du groupe
Nombre de magasins | Au 30/06/2020 | Au 30/06/2021 |
Pays-Bas | 32 | 32 |
Belgique | 40 | 39 |
Total Benelux | 72 | 71 |
Le groupe est également présent dans 6 pays via MAVIC Group.
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III. - Perspectives / principaux risques / incertitudes / saisonnalités/faits marquants
En France, Bourrelier Group continue activement ses recherches d'investissements, soit pour renforcer ses activités existantes, soit pour constituer un portefeuille d'activités minoritaires et majoritaires. Au cours du premier semestre Bourrelier Group a pris une participation majoritaire dans la société Lord Byron via Pierre Properties Hotels, dont l'activité est la gestion de domaines hôteliers, para-hôteliers et l'hébergement touristique au sens large.
Au Benelux, depuis la réouverture sans restriction des magasins aux Pays-Bas, la tendance observée au cours du premier trimestre s'est inversée et le second semestre devrait permettre d'afficher des résultats en phase avec les objectifs sur ce pays. En Belgique, après un premier semestre en forte hausse par rapport à 2020, l'activité connait un net ralentissement laissant présager un chiffre d'affaires en baisse sur l'année 2021.
Concernant l'activité industrielle, Mavic Group poursuit sa prise d'indépendance vis-à-vis de son ancien propriétaire Amer Sport. Cela a nécessité la création de services nouveaux au sein de Mavic Group (finance, informatique) et de revoir certains processus de fabrication. Le déménagement du siège social et du centre de recherche et développement devrait intervenir à la fin de l'année 2021. Mavic Group reste donc dans une situation de fragilité mais peut compter sur un marché en forte progression pour accélérer son retour à la profitabilité. Les premiers indicateurs semestriels sont très encourageants.
Suivi du litige Bourrelier & consorts/JG Capital Management : le litige évoqué les années précédentes et relatif à deux assignations de la société JG Capital Management, actionnaire minoritaire de Bourrelier Group contre la famille Bourrelier a fait l'objet d'un jugement par le tribunal de commerce de Créteil le 19 mai 2020, déboutant JG Capital Management de l'intégralité de ses demandes. JG Capital Management a fait appel de cette décision. Un conseiller de la mise en état a été désigné pour recourir à une médiation mais les parties ne sont pas parvenues à un accord. Une audience de plaidoirie sur incident devant le Conseiller de la mise en état est prévue le 14 octobre 2021 à la suite d'une sommation de nos conseils pour communication de pièces.
Litiges avec Intergamma
Bourrelier Group considère que certaines anomalies sont existantes dans l'exécution du contrat de franchise notamment par rapport aux bonus de fin d'année qu'Intergamma doit reverser à ses franchisés. Bourrelier Group avait donc initié une procédure en arbitrage en juillet 2018. Cette procédure est toujours en cours et la décision arbitrale devrait être rendue avant la fin de l'année.
Les facteurs de risque sont les mêmes que ceux identifiés dans le chapitre 4 du rapport de gestion de l'exercice 2020.
Principales transactions avec les parties liées.
Les principales transactions avec les parties liées sont détaillées en note annexe 18 aux comptes consolidés semestriels.
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IV. - Compte de résultat consolidé au 30 juin 2021
(En milliers d'euros) | Notes | 30/06/2021 | 30/06/2020 | |||
Chiffre d'affaires | 10 | 151 303,8 | 132 678,7 | |||
Autres produits de l'activité | 679,4 | 396,7 | ||||
Achats consommés | 10 | - | 86 603,5 | - | 82 874,2 | |
Charges de personnel | - | 23 120,5 | - | 16 831,1 | ||
Charges externes | - | 15 179,9 | - | 9 291,4 | ||
Impôts et taxes | - | 1 202,9 | - | 1 012,5 | ||
Dotation aux amortissements | - | 11 369,8 | - | 11 423,2 | ||
Dotation aux provisions | - | 477,3 | - | 65,3 | ||
Variation des stocks de produits en cours et de produits finis | - | 2 984,2 | - | |||
Autres produits et charges d'exploitation | 11 | - | 228,6 | - | 91,4 | |
Résultat opérationnel courant | 10 816,5 | 11 486,3 | ||||
Autres produits et charges opérationnels | 12 | 5 533,1 | 2 923,7 | |||
Résultat opérationnel | 16 349,6 | 14 410,0 | ||||
Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie | 40,0 | 3,0 | ||||
Coût de l'endettement financier brut | - | 662,3 | - | 489,3 | ||
Coût de l'endettement financier net | - | 622,3 | - | 486,3 | ||
Autres produits et charges financiers | 2 408,5 | - | 1 261,1 | |||
Résultat avant impôt | 13 782,0 | 12 662,6 | ||||
Impôt sur les bénéfices | 13 | - | 4 353,7 | - | 2 832,6 | |
Résultat des activités arrêtées ou en cours de cession | - | |||||
Résultat net | 13 782,0 | 9 830,0 | ||||
Part du groupe | 13 913,4 | 9 841,7 | ||||
Part des minoritaires | - | 131,4 | - | 11,7 | ||
Résultat par action | 2.22 | 1,58 | ||||
V. - Autres éléments du Résultat global (retraitements des éléments passés en capitaux propres)
Cet état est présenté en suivant les dispositions de la norme IAS 1 révisée qui impose de présenter dans un tableau séparé les charges et produits comptabilisés directement en capitaux propres et nommés « Autres éléments du Résultat global ».
(En milliers d'euros) | 30/06/2020 | 30/06/2020 | ||
Résultat net consolidé | 13 782,0 | 9 830,0 | ||
Retraitements actions propres | - | - | 10,1 | |
Ecarts actuariels sur régime à prestations définies | - | 18,5 | - | 106,0 |
Autres éléments du Résultat global (passés en capitaux propres et nets | - | 18,5 | - | 116,1 |
d'impôts) | ||||
Résultat global consolidé (1) | 13 763,5 | 9 713,9 | ||
Dont résultat global minoritaires | - | 131,4 | - | 0,2 |
Dont résultat global groupe | 13 893,9 | 9 714,2 | ||
Résultat global par action | 2,2 | 1,6 |
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VI. - Etat de situation financière consolidé au 30 juin 2021
(En milliers d'euros) | ACTIF | Note | 30/06/2021 | 30/06/2020 | |
ACTIFS NON-COURANTS | |||||
Goodwill | 3 | 29 921,7 | 15 235,9 | ||
Autres Immobilisations Incorporelles | 3 | 10 752,8 | 3 286,0 | ||
Droit d'utilisation | 3 | 72 529,8 | 76 396,5 | ||
Immobilisations Corporelles | 3 | 60 375,4 | 50 392,5 | ||
Participations entreprises associés | 1 604,8 | 1 662,6 | |||
Autres actifs non courants | 16 978,6 | 9 575,1 | |||
Actifs d'impôts non-courants | 343,7 | 296,0 | |||
TOTAL ACTIFS NON COURANTS | 192 506,9 | 156 844,6 | |||
ACTIFS COURANTS | |||||
Stocks et en-cours | 4 | 66 045,0 | 58 675,4 | ||
Clients et comptes rattachés | 5 | 6 406,9 | 1 298,5 | ||
Autres actifs courants | 5 | 24 212,4 | 19 971,8 | ||
Actifs d'impôts courants | 178,8 | 1 527,7 | |||
Actifs financiers à la juste valeur - contrepartie résultat | 6 | 178 010,0 | 128 212,7 | ||
Trésorerie et équivalent de trésorerie | 6 | 85 910,6 | 143 493,9 | ||
TOTAL ACTIFS COURANTS | 360 763,7 | 353 179,9 | |||
TOTAL ACTIF | 553 270,6 | 510 024,6 | |||
(En milliers d'euros) | PASSIF | Note | 30/06/2021 | 30/06/2020 | |
CAPITAUX PROPRES | |||||
Capital | 31 106,7 | 31 106,7 | |||
Primes liées au capital | 13 412,3 | 13 412,3 | |||
Réserves | 286 772,7 | 273 258,3 | |||
Résultat de l'exercice | 13 913,4 | 9 841,7 | |||
Intérêts minoritaires | 4 991,9 | 5 156,9 | |||
TOTAL CAPITAUX PROPRES | 350 197,1 | 332 775,9 | |||
PASSIFS NON COURANTS | |||||
Emprunts et dettes financières à long terme | 6 | 40 380,1 | 31 231,6 | ||
Dettes locatives à long terme | 6 | 57 890,9 | 61 600,5 | ||
Passif d'impôt non-courant | 5 091,8 | 4 134,1 | |||
Engagement envers le personnel | 8 | 3 133,2 | 1 242,9 | ||
Provisions à long terme | 8 | 3 661,8 | 2 275,2 | ||
TOTAL PASSIF NON COURANTS | 110 157,8 | 100 484,2 | |||
PASSIFS COURANTS | |||||
Fournisseurs et comptes rattachés | 9 | 50 665,3 | 48 602,0 | ||
Emprunts à court terme | 6 | 67,1 | 77,5 | ||
Partie courante des emprunts et dettes financières à long terme | 6 | 4 619,1 | 4 480,1 | ||
Dettes locatives à court terme | 6 | 15 422,7 | 15 490,6 | ||
Passif d'impôt courant | 9 | 6 213,2 | 1 548,2 | ||
Autres passifs courants | 9 | 15 928,4 | 6 566,1 | ||
TOTAL PASSIF COURANTS | 92 915,8 | 76 764,4 | |||
TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS | 553 270,6 | 510 024,6 |
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VII. - Tableau de variation des capitaux propres consolidés au 30 juin 2021
Primes liées au | Résultats | Total capitaux | Intérêts | Total capitaux | ||||||||||||||||||
Capital | propres, part du | |||||||||||||||||||||
capital et réserves | accumulés | minoritaires | propres | |||||||||||||||||||
groupe | ||||||||||||||||||||||
Situation à l'ouverture de l'exercice 2020 | 31 107 | 9 135 | 277 653 | 317 894 | 33 | 317 926 | ||||||||||||||||
Variation nette de la juste valeur des | ||||||||||||||||||||||
instruments financiers | ||||||||||||||||||||||
Ecarts de conversion | ||||||||||||||||||||||
Résultat de la période | 9 830 | 9 842 | - | 12 | 9 830 | |||||||||||||||||
Total des pertes et profits de la période | ||||||||||||||||||||||
Dividendes versés | ||||||||||||||||||||||
Augmentation de capital | ||||||||||||||||||||||
Mouvements sur actions propres | - | 10 | - | 10 | - | 10 | ||||||||||||||||
Composante fonds propres des émissions | ||||||||||||||||||||||
obligataires | ||||||||||||||||||||||
Ecarts actuariels sur les régimes à | - | 106 | - | 106 | - | 106 | ||||||||||||||||
prestations définies nets d'effets d'impôts | ||||||||||||||||||||||
Couvertures taux IAS 39 | ||||||||||||||||||||||
Variation périmètre | 10 591 | 5 455 | 5 136 | 10 591 | ||||||||||||||||||
Entrée de périmètre | - | 5 455 | - | 5 455 | - | 5 455 | ||||||||||||||||
Autres variations | ||||||||||||||||||||||
Situation à la clôture du 1er semestre | 31 107 | 14 155 | 287 483 | 327 620 | 5 157 | 332 776 | ||||||||||||||||
2020 | ||||||||||||||||||||||
Primes liées au | Résultats | Total capitaux | Intérêts | Total capitaux | ||||||||||||||||||
Capital | propres, part du | |||||||||||||||||||||
capital et réserves | accumulés | minoritaires | propres | |||||||||||||||||||
groupe | ||||||||||||||||||||||
Situation à l'ouverture de l'exercice 2021 | 31 107 | 16 142 | 289 349 | 331 474 | 5 123 | 336 598 | ||||||||||||||||
Variation nette de la juste valeur des | ||||||||||||||||||||||
instruments financiers | ||||||||||||||||||||||
Ecarts de conversion | ||||||||||||||||||||||
Résultat de la période | 13 782 | 13 913 | - | 131 | 13 782 | |||||||||||||||||
Total des pertes et profits de la période | ||||||||||||||||||||||
Dividendes versés | ||||||||||||||||||||||
Augmentation de capital | ||||||||||||||||||||||
Mouvements sur actions propres | ||||||||||||||||||||||
Composante fonds propres des émissions | ||||||||||||||||||||||
obligataires | ||||||||||||||||||||||
Ecarts actuariels sur les régimes à | - | 19 | - | 19 | - | 19 | ||||||||||||||||
prestations définies nets d'effets d'impôts | ||||||||||||||||||||||
Couvertures taux IAS 39 | ||||||||||||||||||||||
Variation périmètre | ||||||||||||||||||||||
Entrée de périmètre | ||||||||||||||||||||||
Autres variations | - | 164 | - | 164 | - | 164 | ||||||||||||||||
Situation à la clôture du 1er semestre | 31 107 | 15 959 | 303 131 | 345 204 | 4 992 | 350 197 | ||||||||||||||||
2021 | ||||||||||||||||||||||
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