Cibox Inter@ctive : Rapport annuel financier 2023

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I N N O V A T I O N Q U A L I T Y S E R V I C E

RAPPORT ANNUEL

FINANCIER 2023

TABLE DES MATIERES

CIBOX INTER@CTIVE - RAPPORT ANNUEL FINANCIER 2023 2

CIBOX INTER@CTIVE - RAPPORT ANNUEL FINANCIER 2023 3

ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER

• J'atteste, à ma connaissance, que les comptes présentés dans le rapport financier annuel sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la Société, et que le rapport de gestion figurant en page 6 présente un tableau fidèle des évènements auxquels la Société a été confrontée cette année, de l'évolution des affaires et de la situation financière de la société ainsi qu'une description des principaux risques et incertitudes auxquels elle est confrontée. »

Fait à Alfortville,

Le 30 avril 2024

Le Président Directeur Général

Georges Lebre

CIBOX INTER@CTIVE - RAPPORT ANNUEL FINANCIER 2023 4

RAPPORT DE GESTION

1. Information sur les activités de la Société en 2023

2023, une année difficile

En 2023, CIBOX a dû faire face à des difficultés majeures. A un contexte de marché compliqué s'est ajouté un attentisme de la part des donneurs d'ordre.

Ces conditions dégradées engendrent pour l'année 2023 une dégradation de 61% du chiffre d'affaires et une augmentation de la perte d'exploitation, néanmoins atténuée par des mesures de réduction de coûts.

Cette contre-performance trouve ses racines dans :

• Un contexte inflationniste de baisse de pouvoir d'achat des ménages : arbitrage réalisé par les consommateurs au profit des biens de première nécessité ;
• La baisse de la demande ayant entrainé des décalages de commandes des donneurs d'ordres (distributeurs) voire pour certains l'arrêt ou la mise en standby de certaines activités. Ainsi CIBOX a souffert de la décision d'arrêt de marque propre en micromobilité de 2 de ses plus gros clients ;
• Ces décalages ont également impacté les relations de CIBOX avec ses partenaires industriels eux-mêmes sous tension par la situation générale de surstock du marché ;
• Face à cette situation d'arbitrages de ses clients distributeurs historiques et de surstock, CIBOX a initié un changement de modèle de distribution vers un modèle plus direct, qui n'a commencé à produire des résultats qu'en fin d'année. Les nouveautés notamment en trottinettes électriques n'ont pu être lancées qu'en fin d'année également.

2023, une année d'innovation produit

Néanmoins, CIBOX a continué ses développements produits notamment en matière de composants électroniques pour les intégrer dans une nouvelle gamme de produits misant sur 3 axes disruptifs sur le marché de la micromobilité électrique :

• La durabilité avec des garanties de 5 ans et une facilité d'entretien et de réparation ;
• La simplicité à l'utilisation grâce au renforcement de la connectivité via une application dédiée permettant un accès direct à la relation client ;
• Une meilleure accessibilité avec des premiers prix de trottinettes à partir de 250€.

Lancés en décembre 2023, ce sont désormais 10 références en micromobilité : trottinettes électriques, draisiennes électriques, proposant ces avantages pour les clients.

La Société entend par ailleurs continuer à développer sa marque YEEP.ME grâce à la commercialisation de ses deux premiers modèles de vélos assemblés à Revin (à partir du second semestre).

Aussi, afin de répondre à l'évolution de la demande de produits plus performants pour les "gros rouleurs", une nouvelle gamme de trottinettes typées SUV avec des amortisseurs, un plateau large et des moteurs/batteries plus puissants verra également le jour en juin 2024.

Pour cette gamme, CIBOX a conclu pour sa marque YEEP.ME un accord de co-branding avec la marque DAKAR™. Toute une gamme de produits dédiés à une utilisation intensive et confortable sera développée dès cette année et jusqu'en 2027.

Des avancées sur le projet de Revin, malgré un retard

Le virage stratégique initié en 2022 par CIBOX avec le projet d'internalisation en France à Revin de la production de vélos à assistance électrique s'est poursuivi en 2023. La priorité de l'année a logiquement été l'exécution de la feuille de route industrielle. L'atelier « 3R » (Réparation, Reconditionnement et Recyclage) à Revin a ouvert comme annoncé en juin 2023. À fin 2023, le site de Revin regroupait une dizaine de salariés, sur ces activités.

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Le projet de Revin, annoncé en 2022, permet de répondre aux différents enjeux :

• Le marché du VAE est un marché en croissance régulière en Europe ;
• La production relocalisée, avec un impact carbone optimisé, est un critère de plus en plus important pour les clients ;
• Et pour CIBOX, la maîtrise totale de la chaîne de valeur (de la conception produit jusqu'à sa commercialisation) et la réduction du niveau de dépendance.

Cette décision a pour objectif d'intégrer des processus industriels, de faciliter l'approvisionnement et de réduire la dépendance à certains composants, de réduire les risques liés au contexte géopolitique et de contenir les coûts de transport. Mais surtout, elle va permettre :

• non seulement de développer une nouvelle activité de production, en sous-traitance, rentable et peu consommatrice de BFR,
• mais aussi de bénéficier d'effet volume sur les composants et ainsi améliorer la compétitivité des marques de
  CIBOX.

L'usine sera capable de produire jusqu'à 150.000 unités par an avec une équipe, capacité pouvant être étendue à 250.000 vélos électriques avec adjonction d'une seconde équipe.

Initialement prévue à la fin du premier trimestre 2024, la mise en service de la première ligne de production à Revin sera finalement effective à la fin du second trimestre 2024. Ce décalage s'explique par la livraison retardée des machines de production dans un contexte géopolitique contrasté ainsi que par le report de certains projets clients.

Au regard des résultats 2022 et 2023, CIBOX revoit son plan d'investissement et d'intégration des process industriels.

En 2024, la Société va se focaliser sur certaines parties de la production de vélo : assemblage complet, montage de roues et programmation / intégration de la partie électronique sur le site de Revin. A date, la première ligne d'assemblage de fabrication des roues, des outils de gestion ainsi que la programmation de l'électronique est prête

• fonctionner. La fabrication des packs de batterie a, quant à elle, été décalée à début 2025. La fabrication de cadres et les lignes de peinture associées devraient suivre la même année. Néanmoins, les productions pour ZX Power et les autres grands comptes commenceront au second semestre 2024 sous réserve de la levée d'éléments administratifs en cours de finalisation et de la mise en place d'une organisation de supply chain avec ses clients et fournisseurs.

De ce fait, CIBOX a revu sa production à 15.000 vélos pour 2024.

Financement de Cibox par le biais d'émission d'ORA et modification du capital

Cibox a mis en place fin 2022 et en 2023 des financements de marché afin de lui permettre de poursuivre sa feuille de route stratégique sur le marché de la mobilité électrique et notamment :

• D'accompagner le démarrage de l'exploitation du futur site industriel de Revin ;
• De financer son besoin en fonds de roulement à court et moyen terme.

En date du 15 décembre 2022, un contrat d'émission et de souscription de bons d'émission d'obligations remboursables a été conclu entre Cibox et la société IRIS, portant sur un montant de 2 millions d'euros. Ce montant a été versé en 4 tranches successives entre décembre 2022 et l'été 2023. En date du présent rapport annuel financier, un montant de 660 milliers d'euros a été remboursé par émission d'actions, soit 33% de l'émission.

Cibox a également réalisé une augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription en juillet 2023 avec émission de près de 50.000.000 actions nouvelles d'une valeur unitaire de 0,025 euros soit un montant brut de 1,25 million d'euros.

Enfin, en octobre 2023, le conseil d'administration de Cibox a mis en oeuvre une réduction de capital social non motivée par les pertes, par voie de diminution de la valeur nominale des actions. Ladite réduction de capital a été effectuée par voie de diminution de la valeur nominale unitaire des actions d'un montant de 0,02 euro (2 centimes d'euro) par action à 0,01 euro (1 centime d'euro).

2. Commentaires sur le compte de résultat 2023

Le chiffre d'affaires de l'exercice 2023 s'établit à 4 759 milliers d'euros, soit une baisse de 61 % par rapport à 2022. Cette baisse s'explique par les tensions inflationnistes et sociales qui ont entrainé des pertes de marché et un décalage de nombreuses commandes clients. En 2023, 93% du chiffre d'affaires provient de l'activité mobilité (vente de produits et d'accessoires, prestations de services associées). La répartition des ventes entre vélos à assistance

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électrique et trottinettes électriques s'est accentuée en faveur des vélos (23% et 70% respectivement). La partie service représentant les 7% restants.

La marge brute atteint 1 049 milliers d'euros contre 2 320 milliers d'euros en 2022. Elle représente 21,5% du chiffre d'affaires soit une appréciation de 2,5 points par rapport à l'année précédente en raison de conditions d'achat et de coûts de transport plus favorables.

Les autres achats et charges externes affichent une baisse de 24,5% atteignant 1 804 milliers d'euros en 2023. Ces efforts ont été accentués au cours du second semestre 2023 avec une baisse de ces charges de 31% par rapport au premier semestre 2023.

Les charges de personnel ont également été réduites à hauteur de 27% en 2023, reflet du plan d'économies engagé et des premiers transferts d'activités sur le nouveau site de Revin.

Au total, le résultat d'exploitation est négatif à hauteur de 1 995 milliers d'euros contre une perte de 1692 milliers d'euros en 2022. Il est à noter que la perte d'exploitation du second semestre a été réduite par rapport à la première partie de l'année. Le résultat d'exploitation du second semestre 2023 est ainsi négatif à hauteur 881 milliers d'euros à comparer à la perte de 1 114 milliers d'euros enregistrée sur le premier semestre de l'année.

Après prise en compte du résultat financier intégrant la dépréciation de l'auto-détention et des titres détenus dans la société DMS et du résultat exceptionnel, la perte nette comptable s'élève à 2 679 milliers d'euros.

Ainsi, le repli de l'activité pèse mécaniquement sur les résultats malgré la poursuite d'une stricte discipline budgétaire.

3. Trésorerie, financement et capitaux au 31 décembre 2023

3.1 Informations simplifiées sur les capitaux propres de la Société

Les capitaux propres de la Société s'élèvent à 3 626 milliers d'euros à la fin de l'année 2023, en baisse de 893 milliers d'euros.

L'évolution détaillée des capitaux propres de la Société au cours des exercices 2021, 2022 et 2023 est décrite dans les comptes annuels (note 4.6).

3.2 Disponibilités et valeurs mobilières de placement

Au 31 décembre 2023, le poste du bilan « Disponibilités et valeurs mobilières de placement », qui s'élève à 1 271 milliers d'euros, se décompose comme suit :

• Disponibilités : 746 milliers d'euros ;
• Valeurs mobilières de placement : titres de la société DMS pour 380 milliers d'euros ;
• Titres auto-détenus : 145 milliers d'euros.

3.3 Flux de trésorerie

Des tableaux de financement sur les deux derniers exercices, sont présentés au paragraphe 2.4 de la section Comptes et Annexes.

La variation de trésorerie d'exploitation est négative de 979 milliers d'euros sur l'exercice 2023, et provient essentiellement de la perte d'exploitation (1 995 milliers d'euros), partiellement compensée par une variation de BFR positive (1 494 milliers d'euros). La consommation de trésorerie sur cette même période s'est élevée à 2 067 milliers d'euros et provient de la trésorerie d'exploitation (979 milliers d'euros), d'un remboursement net des dettes financières (2 814 milliers d'euros), d'investissements (projet industriel, nouvelles gammes de produits) pour 860 milliers d'euros consommation diminuée du produit brut de l'augmentation de capital de juillet 2023 ( 1 246 milliers d'euros) et des tirages des lignes d'obligations remboursables en actions réalisés en 2023 (1500 milliers d'euros).

3.4 Conditions d'emprunts et structure de financement

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La Société a mis en place en 2017 un contrat de financement de créances commerciales qu'elle utilise sur l'essentiel de son portefeuille client. Sa rémunération se décompose d'une commission de cession calculée selon un pourcentage du chiffre d'affaires cédé, et d'une commission de financement indexée sur l'Euribor 3 mois pour la partie en euros, et sur le Libor 3 mois USD pour la partie en dollars américains.

En 2020, Cibox a souscrit à un Prêt Garanti par l'État à hauteur de 1 700 milliers d'euros, qui est en cours de remboursement depuis 2023.

A fin décembre 2023, la dette financière brute s'établit à 2 934 milliers d'euros et est essentiellement composée de d'obligations remboursables en actions (1 550 milliers d'euros) et d'autres engagements (1 384 milliers d'euros) pour lesquels la part courante s'élève au 31 décembre 2023 à 534 milliers d'euros.

Comme mentionné précédemment, Cibox a mis en place en décembre 2022 une ligne de financement d'un montant maximum de 2 000 milliers d'euros sous forme de bons d'émission d'obligations remboursables en actions, dont la première tranche de 500 milliers d'euros a été versée fin 2022, et les trois autres tranches d'un montant unitaire de 500 milliers d'euros, l'ont été en 2023.

3.5 Restrictions à l'utilisation des capitaux

Il n'existe aucune restriction portant sur l'utilisation des capitaux par la Société.

4. Affectation du résultat

Le conseil d'administration, dans sa séance du 24 avril 2024, a proposé d'affecter le résultat de l'exercice 2023 (perte de 2 679 milliers d'euros au compte report à nouveau, le portant à (4 316) milliers d'euros.

5. Information sur les dividendes

La Société n'a pas distribué de dividendes sur les trois derniers exercices.

6. Recherche et développement, brevets et licences

Les frais de développement liés à la création de nouveaux produits (design, expertise, nouvelles technologies) sont immobilisés.

7. Investissements, prises de participation et contrôle

Néant.

8. Conventions visées à l'article L.225.38 du Code de Commerce

Nous vous informons qu'à ce jour la société n'est signataire d'aucune convention visée à l'article L225.38 du Code de Commerce.

9. Actionnariat et cours de bourse

Le cours de bourse a évolué en 2023 de la manière suivante :

Cours au 31 décembre 2023 : 0,02 €

Variation entre le 01/01/2023 et le 31/12/2023 : -65%

Cours le plus haut : 0,02 €

Cours le plus bas : 0,06 €

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Au 31 décembre 2023, à la connaissance de la Société, le capital et les droits de vote de CIBOX étaient répartis de la manière suivante :

* au sens de l'article 223-11 I du règlement général de l'AMF

10. Programme de rachat d'actions

A la date du Rapport Annuel Financier, CIBOX détient 7 242 202 actions propres, représentant 3,6% du capital social.

L'assemblée générale mixte des actionnaires du 16 juin 2022 a autorisé (11ème résolution), pour une durée de 18 mois (soit jusqu'au 16 décembre 2023), le conseil d'administration, avec faculté de subdélégation dans les conditions légales et réglementaires, à mettre en œuvre un programme de rachat des actions de la Société, conformément aux dispositions des articles L. 225-209 alinéa 2 du code de commerce, au prix maximal de 0,30 euro par action, hors frais d'acquisition, dans la limite de 10% du capital social. Cette autorisation annulait et remplaçait une précédente autorisation du 29 juin 2021.

Les différents objectifs de ce programme de rachat autorisé par l'assemblée générale du 16 juin 2022 sont les suivants :

• Procéder à l'annulation des actions acquises, conformément à l'autorisation conférée par l'assemblée générale des actionnaires du même jour ;
• Céder ou attribuer des actions et/ou consentir des options d'achat d'actions aux salariés anciens et actuels et mandataires sociaux de la Société et dans les conditions et modalités prévues par la loi ;
• Remettre tout ou partie des actions acquises lors de l'exercice de droits attachés à des valeurs mobilières donnant droit, par conversion, exercice, remboursement ou échange ou de toute autre manière, à l'attribution d'actions de la Société dans le cadre de la réglementation applicable ;
• Conserver les actions et les remettre ultérieurement, soit en paiement dans le cadre d'opérations de croissance externe, soit en échange dans le cadre d'opérations de fusion, scission ou d'apport ;
• Assurer l'animation du marché ou la liquidité de l'action de la Société par l'intermédiaire d'un prestataire de services d'investissement au travers d'un contrat de liquidité conforme à la pratique admise par la réglementation ;
  Plus généralement, mettre en œuvre toute pratique de marché qui viendrait à être reconnue par la loi, la réglementation ou l'AMF.

Cette délégation n'a pas été mise en œuvre par la Société.

11. Évolution prévisible, perspectives d'avenir et évènements significatifs postérieurs à la clôture de l'exercice

Activité au cours du premier trimestre 2024 : un début d'année encourageant porté par la reprise progressive de la conquête commerciale

Le chiffre d'affaires du 1er trimestre 2024, atteint 1,3M€, en hausse encourageante de 67% par rapport au premier trimestre 2023.

Au-delà de la base de comparaison favorable par rapport à la même période de 2023, cette croissance s'explique par :

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