COMPASS : Jefferies reste à achat, abaisse sa cible
Le 05 décembre 2023 à 15:21
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Jefferies réaffirme sa recommandation 'achat' sur Compass avec un objectif de cours abaissé de 6% à 2410 pence, dans une note sur le groupe britannique de restauration collective et son pair français Sodexo (lui aussi toujours conseillé à 'achat').
'Les dernières données confirment que la dynamique de l'externalisation du secteur a doublé depuis la Covid, que les grands pairs gagnent des parts de marché et que la croissance pourrait rester élevée pendant une décennie', indique le broker.
'En particulier, les ventes organiques de Compass pourraient être supérieures d'environ 50% à celles d'avant Covid au cours de l'exercice 2026. Cependant, l'action se négocie dans la moitié inférieure de sa fourchette de valorisation historique', poursuit-il.
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Compass Group PLC est le n° 1 mondial de la restauration collective et concédée. Le CA par marché se répartit comme suit :
- entreprises et administrations (31,4%) ;
- établissements de soins et maisons de retraite (28,8%) ;
- établissements d'enseignement (21,3%) ;
- établissements de sport et de loisirs (17,1%) ;
- autres (1,4%) : secteurs des industries pétrolière, gazière et minière, de la construction et de la défense.
L'exploitation des restaurants est assurée notamment sous les marques Medirest, Morrison, ESS, Eurest, Bon Appétit, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (16,2%), Amérique du Nord (75,7%) et autres (8,1%).