FIMALAC : le marché apprécie le retour à la croissance
A elle seule, l'agence de notation financière Fitch a dégagé un chiffre d'affaires de 117,4 millions d'euros au quatrième trimestre, en hausse de 2,5% à périmètre comparable. Algorithmics a quant à lui vu son activité progresser de 5,6% à 27 millions d'euros.
CM-CIC a maintenu sa recommandation Conserver sur Fimalac ainsi que son objectif de cours de 39 euros. «Au-delà de l'effet de base, cette publication traduit le regain de vigueur des émissions corporate, tant investment que speculative grade», écrit le broker. Il estime que le rebond de l'activité d'Algorithmics et de Fitch constituent une inflexion positive vers un retour durable de la croissance.
Il pense toutefois que sa prévision de croissance de 5,9% de ventes de Fitch Ratings en 2009-2010 pourrait s'avérer ambitieuse. «La valorisation actuelle ne nous paraît pas alors offrir un upside suffisant (...) pour que cette inflexion d'activité nous conduise à repasser à l'achat», conclut CIC.