La progression enregistrée ces dernières semaines a ramené les cours de l'action International Business Machines Corp. à proximité de niveaux de résistance importants en données hebdomadaires. Cette zone pourrait engendrer des prises de bénéfices et l'amorce d'une correction.
Points forts
● L'activité de la société présente une très forte rentabilité grâce à des marges nettes élevées.
● La visibilité sur les activités du groupe à venir est excellente. Les analystes couvrant le dossier ont des avis très proches concernant les revenus futurs de l'entreprise. Cette faible dispersion des estimations permet de confirmer la bonne prédictibilité du chiffre d'affaires de l'exercice en cours ainsi que du suivant.
● Avec un PER à 13.11 pour l'exercice en cours et 12.59 pour l'exercice 2017, les niveaux de valorisation du titre sont très bon marché en termes de multiples de résultat.
● La société fait partie des valeurs de rendement avec un dividende attendu relativement important.
● La tendance en données hebdomadaires ressort positive au-dessus de la zone de soutien des 140.43 USD.
Points faibles
● L'action évolue à proximité d'une résistance long terme en données hebdomadaires, située vers 163.5 USD. En-dessous de ce niveau, le potentiel pourrait s'avérer limité.
● Techniquement, les cours s'approchent actuellement d'une forte résistance moyen terme, située vers 163.53 USD.
● Les perspectives de croissance du chiffre d'affaires de l'entreprise sont très faibles pour les prochains exercices, d'après les estimations du consensus Thomson-Reuters.
● Les publications du groupe ont souvent déçu par le passé, avec des écarts négatifs relativement importants par rapport aux attentes.
International Business Machines Corporation (IBM) figure parmi les 1ers prestataires mondiaux de services informatiques. Le CA par activité se répartit comme suit :
- développement solutions cognitives et de logiciels de traitement des transactions (41,4%) ;
- prestations de services informatiques (31,6%) : prestations de conseil (gestion de la chaîne logistique, de la performance financière, de la relation client, des ressources humaines, etc.), de gestion des applications, d'intégration de systèmes, de cloud computing, d'hébergement, de support technique, etc. ;
- vente d'infrastructures informatiques (25,3%) : solutions d'infrastructures informatiques hybrides, micro-ordinateurs, serveurs, périphériques, réseaux, matériel de stockage de données, etc. ;
- financement d'équipements informatiques (1%) ;
- autres (0,7%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Etats-Unis (41,5%), Amériques (9,8%), Europe-Moyen Orient-Afrique (29,7%), Japon (9%) et Asie-Pacifique (10%).
IBM 
