Maple Leaf Foods : Publication des résultats

TSX : MFI

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Les Aliments Maple Leaf communique ses résultats financiers du troisième trimestre de 2023

Au troisième trimestre, le Groupe des protéines animales affiche une progression séquentielle de 11,4 % de la marge du BAIIA ajusté.

Le Groupe des protéines végétales progresse vers l'objectif fixé d'un BAIIA ajusté neutre d'ici la fin de 2023.

Mississauga, Ontario, 2 novembre 2023 - Les Aliments Maple Leaf Inc. (« Les Aliments Maple Leaf » ou la « société ») (TSX : MFI) a communiqué aujourd'hui ses résultats financiers pour le troisième trimestre clos le 30 septembre 2023.

• Pour le troisième trimestre consécutif, nous affichons une amélioration séquentielle de la marge du BAIIA ajusté pour le Groupe des protéines animales, et avons fait des progrès importants vers l'atteinte de l'objectif d'un BAIIA ajusté neutre pour le Groupe des protéines végétales, a déclaré Curtis Frank, président et chef de la direction des Aliments Maple Leaf. « L'atteinte d'une marge du BAIIA ajusté de 11,4 % pour le Groupe des protéines animales dans le contexte actuel des conditions du marché qui certes s'améliorent, mais demeurent, témoigne clairement de la dynamique dont font preuve nos activités de base. »
• Pour l'avenir, nous poursuivrons sur cette lancée en demeurant fermement déterminés à tirer parti de nos investissements en immobilisations, à mettre en œuvre notre plan stratégique et à désendetter notre bilan », a ajouté M. Frank. « Nous pouvons déjà constater certaines améliorations dans les résultats de nos deux plus grands projets d'immobilisations, soit les installations avicoles de London et le Bacon Centre of Excellence, et nous prévoyons terminer l'année avec un BAIIA ajusté annualisé d'environ 130 millions de dollars représentant la contribution de ces projets. Concurremment, nous prévoyons une diminution des dépenses en immobilisations alors que nous achevons ces projets internes à grande échelle. »
• Compte tenu de la solidité de nos actifs, de la puissance de nos marques de premier plan et de l'innovation de nos produits, jumelées à la passion que démontrent nos employés, nous sommes convaincus que nous sommes prêts à atteindre notre objectif de marge du BAIIA ajusté de 14 à 16 % dans le Groupe des protéines animales lorsque les marchés se normaliseront », a conclu M. Frank.

Faits saillants du troisième trimestre 2023

• Les ventes totales de la société ont augmenté de 1,1 % pour s'établir à 1 245,0 millions de dollars, assorties d'une marge du bénéfice ajusté avant intérêts, impôts et amortissements (« BAIIA »)(i) de 10,4 %.
• Les ventes du Groupe des protéines animales ont augmenté de 1,4 % sur une base comparable de 52 semaines, pour s'établir à 1 211,0 millions de dollars. Le BAIIA ajusté était de 138,4 millions de dollars, et la marge du BAIIA ajusté était de 11,4 %, soit une amélioration de 290 points de base par rapport à la période correspondante de l'exercice antérieur et de 210 points de base par rapport au deuxième trimestre de 2023.
• Les ventes du Groupe des protéines végétales ont été de 36,4 millions de dollars. Le BAIIA ajusté du Groupe des protéines végétales a progressé de 61,3 % sur douze mois et correspond à une perte de 9,4 millions de dollars, en voie d'atteindre l'objectif d'un BAIIA ajusté neutre d'ici la fin de 2023.
• Les dépenses en immobilisations se sont élevées à 50,5 millions de dollars.
• La transition aux installations avicoles de London progresse comme prévu. La transition des volumes de production de trois anciennes installations est terminée et la transition des volumes de la quatrième installation commencera bientôt. La société s'attend à ce que la production des installations avicoles de London atteigne la capacité optimale d'ici la fin de 2023.

Perspectives

• Secteur des protéines animales : On prévoit une croissance des ventes moyenne à un chiffre en 2023, ainsi qu'une augmentation de la marge du BAIIA ajusté, qui devrait atteindre une fourchette cible de 14 % à 16 % lorsque le marché se normalisera.
• Secteur des protéines végétales : En bonne voie pour atteindre un BAIIA ajusté neutre d'ici la fin de 2023.

1. • Dépenses en immobilisations : Pour l'exercice 2023, elles devraient s'établir à environ 200 millions de dollars,
     en baisse par rapport aux prévisions antérieures de moins de 250 millions de dollars. Environ la moitié des dépenses seront affectées à l'investissement dans l'entretien(i) et le solde, au capital de croissance (i).
2. Se reporter à la rubrique intitulée « Mesures financières non conformes aux IFRS » dans le présent communiqué.

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1. Points saillants de nature financière

1. Toutes les mesures financières sont exprimées en millions de dollars, sauf le résultat de base et le résultat ajusté par action.
2. Se reporter à la rubrique intitulée « Mesures financières non conformes aux IFRS » dans le présent communiqué.
3. Certaines données comparatives ont été redressées de manière à être conformes à la présentation de l'exercice en cours.
4. Non significatif.

Les ventes du troisième trimestre de 2023 ont été de 1 245,0 millions de dollars comparativement à 1 231,9 millions de dollars à l'exercice précédent, soit une augmentation de 1,1 %. La croissance des ventes dans le groupe des protéines animales a été essentiellement annulée par une baisse de 16,4 % des ventes dans le groupe des protéines végétales. Pour obtenir de plus amples renseignements sur les résultats par secteur d'exploitation, consultez la section intitulée Secteurs d'exploitation.

En cumul annuel pour 2023, les ventes se sont élevées à 3 689,6 millions de dollars, comparativement à 3 553,3 millions de dollars au dernier exercice, soit une augmentation de 3,8 %. Les ventes du groupe des protéines animales ont augmenté de 4,3 %, ce qui a plus que compensé la baisse de 14,5 % du groupe des protéines végétales au cours de la même période.

La perte nette du troisième trimestre de 2023 s'est chiffrée à 4,3 millions de dollars (perte de 0,04 $ par action de base), comparativement à une perte de 229,5 millions de dollars (perte de 1,86 $ par action de base) à l'exercice précédent. La perte nette de l'exercice précédent comprenait une charge de dépréciation ponctuelle hors trésorerie de 190,9 millions de dollars liée au groupe des protéines végétales, ainsi qu'une diminution de 31,5 millions de dollars de la juste valeur des actifs biologiques comparativement à une augmentation de 0,3 million de dollars en 2023. Le groupe des protéines animales a affiché une amélioration de ses résultats commerciaux ainsi qu'une amélioration des conditions sur le marché du porc, en partie annulée par l'inflation et par l'augmentation des coûts de démarrage. Le Groupe des protéines végétales a amélioré ses marges et réduit ses frais de vente et charges générales et administratives, car le secteur continue de réduire ses coûts dans le cadre de sa stratégie

• court terme. De plus, les résultats de l'exercice en cours ont subi l'incidence négative de la hausse des charges d'intérêt assortie d'une augmentation des taux et de l'augmentation de la dette, utilisée en grande partie pour financer les dépenses d'immobilisations stratégiques, ainsi que celle des charges fiscales, qui étaient plutôt un recouvrement d'impôt au cours de l'exercice précédent.

En cumul annuel pour 2023, la perte nette s'est chiffrée à 115,7 millions de dollars (perte de 0,95 $ par action de base), comparativement à une perte de 270,4 millions de dollars (perte de 2,18 $ par action de base) à l'exercice précédent, en raison de facteurs semblables à ceux qui ont été énumérés ci-dessus, à l'exception des difficultés accrues dans le marché du porc, pour l'exercice à ce jour.

Le résultat d'exploitation ajusté pour le troisième trimestre de 2023 a été de 70,5 millions de dollars, comparativement

• 24,1 millions de dollars au dernier exercice. En ce qui concerne le résultat ajusté par action, il s'est établi à 0,13 $ pour le troisième trimestre de 2023, par rapport à une perte de 0,01 $ à l'exercice précédent. L'augmentation est attribuable aux améliorations commerciales et des conditions du marché du porc, en partie annulée par l'inflation.

En cumul annuel en 2023, le résultat d'exploitation ajusté s'est établi à 135,7 millions de dollars, comparativement à 63,9 millions de dollars à l'exercice précédent. Le résultat ajusté par action de 2023 était une perte de 0,01 $, comparativement à un bénéfice de 0,02 $ à l'exercice précédent, en raison de facteurs semblables à ceux qui ont été énumérés ci-dessus, à l'exception des difficultés accrues dans le marché du porc, pour l'exercice à ce jour.

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Le bénéfice avant impôts ajusté du troisième trimestre de 2023 s'est élevé à 25,1 millions de dollars comparativement à

8,4 millions de dollars à l'exercice précédent. Le bénéfice avant impôts ajusté a été soutenu par l'amélioration du rendement commercial et des conditions sur le marché du porc, annulées en partie par l'inflation dans le Groupe des protéines animales, ainsi que par l'amélioration des marges dans le Groupe des protéines végétales. Cette amélioration générale a été en partie annulée par l'augmentation des charges d'intérêt découlant de la hausse des taux, et l'augmentation de la dette, utilisée en grande partie pour financer les dépenses d'immobilisations stratégiques.

En cumul annuel pour 2023, le bénéfice avant impôts ajusté se chiffre à 17,8 millions de dollars, comparativement à un bénéfice de 26,2 millions de dollars pour l'exercice précédent en raison de facteurs semblables à ceux qui ont été énumérés ci-dessus, à l'exception des difficultés accrues dans le marché du porc, pour l'exercice à ce jour.

Pour obtenir de plus amples renseignements sur les mesures clés et sur les résultats par secteur d'exploitation, consultez la rubrique intitulée « Secteurs d'exploitation ».

Remarque : Plusieurs éléments sont exclus de l'analyse du résultat sous-jacent, puisqu'ils ne sont pas représentatifs des activités d'exploitation courantes de la société. Se reporter à la rubrique intitulée « Mesures financières non conformes aux IFRS » à la fin du présent communiqué pour obtenir la description et le rapprochement de toutes les mesures financières non conformes aux IFRS.

Secteurs d'exploitation

La société comprend deux segments isolables. Ces segments offrent des produits différents et sont dotés d'une structure organisationnelle, de marques et de stratégies financières et de marketing distinctes. Les principaux décideurs sur le plan de l'exploitation de la société examinent régulièrement les rapports internes de ces activités. Le rendement du Groupe des protéines animales est fondé sur la croissance des revenus, le résultat d'exploitation ajusté, le BAIIA ajusté et le bénéfice avant impôts ajusté, tandis que, à court terme, le rendement du Groupe des protéines végétales est axé sur l'atteinte d'un BAIIA ajusté neutre.

Le tableau ci-dessous présente le résumé des ventes, du profit brut (déficitaire), des frais de vente et charges générales et administratives, du résultat d'exploitation ajusté, du BAIIA ajusté, de la marge du BAIIA ajusté et du bénéfice avant impôts ajusté par secteur d'exploitation pour les trimestres clos le 30 septembre 2023 et le 30 septembre 2022.

1. Les totaux ne sont pas nécessairement justes en raison de l'arrondissement.
2. Les coûts non affectés comprennent l'élimination de ventes intersectorielles et les coûts connexes des marchandises vendues, les variations de la juste valeur des actifs biologiques et des contrats dérivés ainsi que les coûts non affectés qui comprennent les charges qui ne peuvent être séparées des secteurs isolables et ne font pas partie des mesures utilisées par la société pour évaluer les résultats d'exploitation d'un secteur.
3. Se reporter à la rubrique intitulée « Mesures financières non conformes aux IFRS » dans le présent communiqué.

Le tableau ci-dessous présente le résumé des ventes, du profit brut (déficitaire), des frais de vente et charges générales et administratives, du résultat d'exploitation ajusté, du BAIIA ajusté, de la marge du BAIIA ajusté et du bénéfice avant impôts ajusté par secteur d'exploitation pour les périodes de neuf mois closes le 30 septembre 2023 et le 30 septembre 2022.

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1. Les totaux ne sont pas nécessairement justes en raison de l'arrondissement.
2. Les coûts non affectés comprennent l'élimination de ventes intersectorielles et les coûts connexes des marchandises vendues, les variations de la juste valeur des actifs biologiques et des contrats dérivés ainsi que les coûts non affectés qui comprennent les charges qui ne peuvent être séparées des secteurs isolables et ne font pas partie des mesures utilisées par la société pour évaluer les résultats d'exploitation d'un secteur.
3. Se reporter à la rubrique intitulée « Mesures financières non conformes aux IFRS » dans le présent communiqué.

Groupe des protéines animales

Le Groupe des protéines animales comprend les produits de viandes préparées, les repas prêts à cuire et prêts à manger, les collations en trousse, les produits de porc et de volaille frais à valeur ajoutée vendus au détail, à des services alimentaires et

• l'industrie ainsi que les activités agricoles liées au porc et à la volaille. Le Groupe des protéines animales comprend des marques de premier plan comme Maple LeafMD, Maple Leaf PrimeMD, Maple Leaf Natural SelectionsMD,SchneidersMD, SchneidersMD Country NaturalsMD, MinaMD, Greenfield Natural Meat CoMD et de nombreuses marques régionales importantes.

Les ventes du troisième trimestre de 2023 ont augmenté de 1,4 % pour s'établir à 1 211,0 millions de dollars comparativement

• 1 194,5 millions de dollars à l'exercice précédent. La croissance des ventes a été stimulée par les mesures de tarification mises en œuvre au cours des trimestres précédents pour tenir compte de la hausse de prix des intrants, du changement de la composition et d'un taux de change favorable. Ces facteurs ont été partiellement annulés par la baisse du volume des ventes.

En cumul annuel pour 2023, les ventes ont augmenté de 4,3 % pour s'établir à 3 591,6 millions de dollars, comparativement

• 3 444,1 millions de dollars, à l'exercice précédent. La croissance des ventes s'inscrit dans la tendance des facteurs susmentionnés.

Le profit brut du troisième trimestre de 2023 s'est établi à 143,5 millions de dollars (marge brute(i) de 11,8 %) comparativement

• 125,6 millions de dollars (marge brute(i) de 10,5 %) à l'exercice précédent. Le profit brut a bénéficié des mesures d'établissement de prix mises en œuvre pour atténuer l'incidence de l'inflation et de l'amélioration des conditions du marché du porc, notamment au Japon, le tout étant partiellement annulé par l'inflation, la baisse des volumes et les coûts de démarrage. Le profit brut du troisième trimestre comprenait des dépenses de démarrage de 24,1 millions de dollars (11,0 millions de dollars en 2022) associées aux projets de capitaux de construction, qui sont exclus du calcul du résultat d'exploitation ajusté.

Le profit brut en cumul annuel pour 2023 est de 354,2 millions de dollars (marge brute(i) de 9,9 %) comparativement

• 392,5 millions de dollars (marge brute(i) de 11,4 %) à l'exercice précédent. Le profit brut a été éprouvé par les difficultés sur le marché du porc, l'inflation, les coûts de démarrage et la baisse du volume, annulées en partie par les mesures prises pour contrer l'inflation. Le profit brut en cumul annuel comprend des dépenses de démarrage de 92,7 millions de dollars (28,7 millions de dollars : en 2022) associées aux projets de capitaux de construction, qui sont exclus du calcul du résultat d'exploitation ajusté.

Au troisième trimestre de 2023, les frais de vente et charges générales et administratives se sont établis à 83,0 millions de dollars, comparativement à 82,9 millions de dollars à l'exercice précédent.

En cumul annuel pour 2023, les frais de vente et charges générales et administratives se sont établis à 264,0 millions de dollars, comparativement à 258,9 millions de dollars à l'exercice précédent. La légère augmentation des frais de vente et charges générales et administratives s'explique par la hausse des coûts du personnel découlant de la stabilisation des niveaux de dotation, partiellement annulée par la baisse des dépenses de publicité et de promotion.

Le résultat d'exploitation ajusté pour le troisième trimestre de 2023 se chiffre à 84,6 millions de dollars, comparativement à 53,6 millions de dollars au dernier exercice, dans la tendance des facteurs susmentionnés.

En cumul annuel, pour 2023, le résultat d'exploitation ajusté se chiffre à 182,8 millions de dollars, comparativement à 162,3 millions de dollars à l'exercice précédent, dans la tendance des facteurs susmentionnés.

Le BAIIA ajusté du troisième trimestre de 2023 se chiffre à 138,4 millions de dollars comparativement à 100,9 millions de dollars au dernier exercice, en raison des facteurs susmentionnés, ainsi que des avantages provenant des installations avicoles de London et du Bacon Centre of Excellence. Pour le troisième trimestre, la marge du BAIIA ajusté était de 11,4 %, comparativement à 8,5 % à l'exercice précédent, également dans la tendance des facteurs susmentionnés.

En cumul annuel, pour 2023, le BAIIA ajusté se chiffre à 341,0 millions de dollars, comparativement à 302,6 millions de dollars

• l'exercice précédent, dans la tendance des facteurs susmentionnés. En cumul annuel, pour 2023, la marge du BAIIA ajusté était de 9,5 %, comparativement à 8,8 % à l'exercice précédent, également dans la tendance des facteurs susmentionnés.

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Au cours du troisième trimestre de 2023, le bénéfice avant impôts ajusté du Groupe des protéines animales s'est établi

• 39,4 millions de dollars comparativement à 40,5 millions de dollars à l'exercice précédent, dans la tendance des facteurs susmentionnés, et en raison de l'augmentation de 28,5 millions de dollars des charges d'intérêts attribuable à la hausse des taux d'intérêt et de l'endettement et de l'augmentation de la charge d'amortissement liée à des investissements en capital soutenus.

En cumul annuel, le bénéfice avant impôts ajusté s'est élevé à 66,3 millions de dollars comparativement à 132,3 millions de dollars à l'exercice précédent, dans la tendance des facteurs susmentionnés, et en raison de l'augmentation de 84,1 millions de dollars des charges d'intérêts attribuable à la hausse des taux d'intérêt et de l'endettement et à l'augmentation de la charge d'amortissement liée à des investissements en capital soutenus.

Groupe des protéines végétales

Le Groupe des protéines végétales comprend des produits à base de protéines végétales réfrigérées, des produits à base de protéines végétales en grain de grande qualité et des produits de fromage végétalien vendus au détail, aux services alimentaires et à l'industrie. Le Groupe des protéines végétales comprend des marques prédominantes comme LightlifeMD et Field RoastMC.

Les ventes du troisième trimestre de 2023 ont diminué de 16,4 % pour s'établir à 36,4 millions de dollars comparativement

• 43,6 millions de dollars à l'exercice précédent. Si l'on exclut l'incidence du taux de change, les ventes ont diminué de 18,5 %, en raison de la baisse des volumes dans tous les canaux, partiellement compensée par les mesures de tarification mises en œuvre au cours des trimestres précédents pour atténuer l'inflation.

En cumul annuel pour 2023, les ventes ont diminué de 14,5 % pour s'établir à 110,5 millions de dollars, comparativement

• 129,3 millions de dollars, à l'exercice précédent. Si l'on exclut l'incidence du taux de change, les ventes ont diminué de 18,5 %, dans la tendance des facteurs susmentionnés.

Le profit brut du troisième trimestre de 2023 correspond à une perte de 2,2 millions de dollars (perte de la marge brute(1) de

5,9 %) comparativement à une perte de 9,8 millions de dollars (perte de la marge brute(1) de 22,5 %) à l'exercice précédent. L'amélioration de la marge brute s'explique par les améliorations opérationnelles, les augmentations de prix et la réduction des dépenses de démarrage, partiellement compensées par la baisse des volumes. Le profit brut du troisième trimestre de 2022 comprenait des dépenses de démarrage de 0,2 million de dollars liés aux projets de capitaux de construction qui sont exclus du calcul du résultat d'exploitation ajusté et qui n'ont pas été renouvelés au troisième trimestre de 2023.

Le profit brut en cumul annuel de 2023 est une perte de 7,3 millions de dollars (perte de la marge brute(1)de 6,6 %) comparativement à une perte de 26,2 millions de dollars (perte de la marge brute(1)de 20,2 %) à l'exercice précédent. L'augmentation du profit brut s'inscrit également dans la tendance des facteurs susmentionnés. Le profit brut de 2022 en cumul annuel comprenait des dépenses de démarrage de 4,8 millions de dollars liés aux projets de capitaux de construction, qui sont exclus du calcul du résultat d'exploitation ajusté et qui n'ont pas été renouvelés en 2023.

Pour le troisième trimestre de 2023, les frais de vente et charges générales et administratives se sont établis à 11,9 millions de dollars (32,6 % des ventes), comparativement à 19,9 millions de dollars (45,5 % des ventes) à l'exercice précédent. La diminution des frais de vente et charges générales et administratives s'explique en grande partie par la baisse des dépenses de publicité et de promotion, ainsi que par la diminution des charges du personnel.

En cumul annuel pour 2023, les frais de vente et charges générales et administratives se sont établis à 39,8 millions de dollars (36,0 % des ventes), comparativement à 77,0 millions de dollars (59,5 % des ventes) à l'exercice précédent. La diminution des frais de vente et charges générales et administratives est attribuable à des facteurs correspondant à ceux susmentionnés ainsi qu'à la baisse des frais de consultation.

Au troisième trimestre de 2023, le résultat d'exploitation ajusté s'est soldé par une perte de 14,1 millions de dollars, comparativement à une perte de 29,5 millions de dollars au dernier exercice. La progression du résultat d'exploitation ajusté s'inscrit dans la tendance des facteurs susmentionnés.

Le résultat d'exploitation ajusté en cumul annuel pour 2023 est une perte de 47,1 millions de dollars, comparativement à une perte de 98,4 millions de dollars à l'exercice précédent. La progression du résultat d'exploitation ajusté s'inscrit dans la tendance des facteurs susmentionnés.

Le BAIIA ajusté pour le troisième trimestre de 2023 correspond à une perte de 9,4 millions de dollars, comparativement à une perte de 24,3 millions de dollars au dernier exercice, dans la tendance des facteurs susmentionnés. Pour le troisième trimestre, la marge du BAIIA ajusté correspond à une perte de 25,7 %, comparativement à une perte de 55,6 % à l'exercice précédent, également dans la tendance des facteurs susmentionnés.

En cumul annuel, le BAIIA ajusté pour le troisième trimestre de 2023 correspond à une perte de 33,0 millions de dollars, comparativement à une perte de 85,0 millions de dollars au dernier exercice, dans la tendance des facteurs susmentionnés. En cumul annuel, pour le troisième trimestre, la marge du BAIIA ajusté correspond à une perte de 29,8 %, comparativement à une perte de 65,7 % à l'exercice précédent, également dans la tendance des facteurs susmentionnés.

1. La marge brute représente le profit brut (perte brute) divisé par les ventes.

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Autres considérations

Le 1er novembre 2023, le conseil d'administration a approuvé un dividende trimestriel de 0,21 $ par action, soit 0,84 $ par action sur une base annuelle, payable le 29 décembre 2023, aux actionnaires inscrits à la fermeture des bureaux le

8 décembre 2023. Sauf indication contraire de la société au plus tard à la date de paiement du dividende, le dividende sera considéré comme admissible au crédit d'impôt pour dividendes amélioré. Le conseil d'administration a également approuvé l'émission d'actions ordinaires en capital à escompte de 2 % dans le cadre du régime de réinvestissement de dividendes de la société. En vertu du régime de réinvestissement de dividendes, les investisseurs qui détiennent des actions ordinaires de la société peuvent recevoir des actions ordinaires plutôt que des dividendes en espèces. De plus amples renseignements, notamment sur la façon de s'inscrire au programme, sont disponibles à l'adresse https://www.mapleleaffoods.com/fr/investisseurs/information-sur-les-actions.

Conférence téléphonique

Une conférence téléphonique aura lieu à 8 h, HE, le 2 novembre 2023, afin de passer en revue les résultats financiers du troisième trimestre de Les Aliments Maple Leaf. Pour y participer, veuillez composer le 416 764-8650 ou le 1 888 664-6383. Les personnes qui ne peuvent participer à la conférence pourront écouter un enregistrement qui sera disponible une heure après l'événement au 416 764-8677 ou au 1 888 390-0541 (code d'accès : 113 305 #).

Une webdiffusion de la conférence téléphonique du troisième trimestre sera également disponible à : https://www.mapleleaffoods.com

Il est possible de consulter la version intégrale des états financiers intermédiaires consolidés (« états financiers intermédiaires consolidés ») et du rapport de gestion connexe de la société sur son site Web.

Un document à l'intention des investisseurs sur les résultats financiers de la société pour le troisième trimestre peut être consulté en ligne à l'adresse www.mapleleaffoods.com/fr/, sous Présentations et webdiffusions à la page Investisseurs.

Perspectives

Les Aliments Maple Leaf est une société chef de file de protéines de consommation, soutenue par un portefeuille de marques de premier plan. Au cours des dernières années, la société a établi une solide base pour lui permettre d'instaurer des vecteurs de croissance convaincants dans l'ensemble de ses activités et de créer de la valeur pour toutes les parties prenantes.

Groupe des protéines animales

Pour le Groupe des protéines animales, la stratégie de la société consiste à créer une croissance rentable. Compte tenu de la dynamique sans précédent du marché, marqué par une économie difficile après la pandémie, le conflit en Europe, l'inflation élevée et d'importantes perturbations du marché, Les Aliments Maple Leaf s'attend à ce que le Groupe des protéines animales réalise ce qui suit :

• Croissance moyenne à un chiffre des ventes en 2023, soutenue par le leadership de la marque et la croissance sur les marchés internationaux.
• Augmentation de la marge du BAIIA ajusté dans la fourchette cible de 14 % à 16 % dès que les marchés se seront normalisés.

Groupe des protéines végétales

• À la fin de 2021, l'entreprise a annoncé qu'elle réévaluait ses perspectives pour le groupe des protéines végétales et entreprenait un examen complet de l'ensemble de la catégorie des protéines végétales. Cette décision a été motivée par un ralentissement marqué des taux de croissance dans la catégorie, en particulier au deuxième semestre de l'année, ce qui a poussé la société à identifier et à évaluer à fond les causes, les tendances à court et à long terme et les répercussions en général. Les résultats obtenus à ce jour de l'analyse de la société confirment qu'il est peu probable que les taux de croissance très élevés prévus précédemment par de nombreux experts de l'industrie soient atteints compte tenu de la rétroaction actuelle des clients, de l'expérience, des taux d'achat et de la pénétration dans les ménages. À la lumière de ces renseignements, la société estime que la catégorie continuera de croître à un rythme plus modeste, mais toujours aussi attrayant. La société estime que la catégorie croîtra à un taux annuel moyen de
  10 à 15 %, ce qui en fera un marché de 6 à 10 milliards de dollars d'ici 2030. Par conséquent, la société réoriente sa stratégie et son approche d'investissement pour le Groupe des protéines végétales et a établi un nouvel objectif, soit d'atteindre un BAIIA ajusté neutre au deuxième semestre de 2023. Des travaux sont en cours pour mettre en œuvre cette stratégie. La société s'attend à ce que l'amélioration constante du BAIIA ajusté se poursuive tout au long
  de l'année.

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Capital

• Pour 2023, la société estime que les dépenses en immobilisations totales seront d'environ 200 millions de dollars, en baisse par rapport aux prévisions antérieures, en raison principalement du calendrier des projets et de la gestion rigoureuse des immobilisations. Par ailleurs, la société estime que ses dépenses en immobilisations pour 2024 seront de l'ordre de 170 à 190 millions de dollars, en fonction du calendrier prévu des projets et de la discipline continue dont elle fait preuve dans la gestion des immobilisations.
• La société s'attend à ce que les installations avicoles de London, en Ontario, commencent à générer un BAIIA ajusté supplémentaire d'environ 100 millions de dollars par année dès sa mise en service complète, ce qui devrait se faire d'ici la fin de 2023. De plus, la société s'attend à ce que le Bacon Centre of Excellence de Winnipeg, au Manitoba, produise un BAIIA ajusté supplémentaire d'environ 30 millions de dollars par année dès qu'il sera complètement opérationnel, soit vers la fin de 2023.

Les effets durables des perturbations dans la chaîne d'approvisionnement découlant de la COVID-19 ainsi que de la guerre en Ukraine sont imprévisibles et peuvent avoir une incidence sur un certain nombre de facteurs qui stimulent la croissance de la société, notamment :

• Les marchés des produits agricoles de même que le taux de change;
• Les pressions inflationnistes sur les coûts;
• Les perturbations de la chaîne d'approvisionnement mondiale;
• La disponibilité de la main-d'œuvre;
• La demande des produits et les changements dans la composition des produits.

L'exécution des priorités financières et opérationnelles de la société s'inscrit dans le cadre de son engagement à partager la valeur au profit de tous les intervenants. Les piliers directeurs de l'entreprise afin d'être la « société ayant les pratiques de production de protéines les plus durables au monde » comprennent des aliments plus sains, de meilleurs soins, de meilleures collectivités et une meilleure planète, et ils sont au cœur de la conduite des affaires des Aliments Maple Leaf. À cette fin, les priorités de la société sont les suivantes :

• Des aliments plus sains : diriger le réel mouvement alimentaire et amorcer le virage pour faire en sorte que les principales marques soient des produits de porc et de volaille « élevés sans antibiotiques ».
• De meilleurs soins - afin de privilégier le bien-être animal, après avoir effectué le transfert de toutes les truies sous gestion dans des systèmes d'enclos ouverts en 2021, nous avons mis en œuvre un programme permanent pour convertir toutes les nouvelles porcheries que nous acquérons.
• De meilleures collectivités : investir un minimum d'environ 1 % du bénéfice avant impôt pour promouvoir la sécurité alimentaire durable.
• Une meilleure planète : continuer de renforcer notre engagement envers la neutralité carbone, tout en mettant l'accent sur l'élimination du gaspillage dans toutes les ressources consommées, y compris la nourriture, l'énergie, l'eau, l'emballage et le temps.

Mesures financières non conformes aux IFRS

La société utilise les mesures non conformes aux IFRS suivantes : le résultat d'exploitation ajusté, le résultat ajusté par action, le BAIIA ajusté, la marge du BAIIA ajusté, le bénéfice après impôts ajusté, les capitaux de construction, la dette nette, les flux de trésorerie disponibles et le rendement de l'actif net. La direction est d'avis que ces mesures non conformes aux IFRS fournissent de l'information utile aux investisseurs pour évaluer le rendement financier de la société pour les raisons mentionnées ci-après. Ces mesures n'ont pas de signification normalisée aux termes des IFRS et, par conséquent, elles peuvent ne pas être comparables avec des mesures similaires présentées par d'autres sociétés ouvertes, et elles ne doivent pas être considérées comme des substituts d'autres mesures financières établies conformément aux IFRS.

Résultat d'exploitation ajusté, BAIIA ajusté, marge du BAIIA ajusté et bénéfice après impôts ajusté

Le résultat d'exploitation ajusté, le BAIIA ajusté, la marge du BAIIA ajusté et le bénéfice après impôts ajusté sont des mesures non conformes aux IFRS utilisées par la direction pour évaluer le résultat d'exploitation financier. Le résultat d'exploitation ajusté est défini comme le résultat avant les autres produits, l'impôt et les charges d'intérêt, ajusté pour tenir compte des éléments qui ne sont pas considérés comme représentatifs des activités d'exploitation courantes de l'entreprise et des éléments pour lesquels l'incidence économique des opérations se reflétera dans le résultat des périodes futures lorsque l'actif sous-jacent sera vendu ou transféré. Le BAIIA ajusté est défini comme le résultat d'exploitation ajusté, majoré des amortissements des immobilisations incorporelles et ajusté pour des éléments inclus dans les autres charges qui sont tenus pour représentatifs des activités

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d'exploitation courantes de l'entreprise. La marge du BAIIA ajusté est calculée en fonction du BAIIA ajusté divisé par les ventes. La société utilise le bénéfice après impôts ajusté chaque année pour évaluer son rendement et il sert au calcul des primes dans le cadre de son régime de primes de rendement à court terme. Il s'agit du BAIIA ajusté, moins l'amortissement et la charge d'intérêts. Pour cette mesure, la charge d'intérêts est répartie entre les secteurs d'exploitation sur la base de l'entité juridique.

Le tableau suivant présente un rapprochement du résultat net avant impôts comme constaté aux termes des IFRS dans les états financiers consolidés intermédiaires avec le résultat d'exploitation ajusté, le BAIIA ajusté et le bénéfice après impôts ajusté pour le trimestre et la période de neuf mois clos le 30 septembre 2023, comme il est indiqué ci-dessous. La direction estime que ces mesures non conformes aux IFRS sont utiles pour évaluer le rendement des activités d'exploitation courantes de la société, ainsi que sa capacité à générer des flux de trésorerie pour financer ses besoins en liquidités, ce qui comprend le programme d'investissement en capital de la société.

1. Les totaux ne sont pas nécessairement justes en raison de l'arrondissement.
2. Les coûts non affectés comprennent l'élimination de ventes intersectorielles et les coûts connexes des marchandises vendues, ainsi que les coûts non affectés qui comprennent les produits et les charges qui ne peuvent être séparés des secteurs isolables et ne font pas partie des mesures utilisées par la société pour évaluer les résultats d'exploitation d'un secteur.
3. Les coûts de démarrage sont des coûts temporaires découlant de l'exploitation de nouvelles installations qui sont ou ont été classées comme capitaux de construction. Ces coûts peuvent comprendre la formation, la mise à l'essai des produits, les écarts de rendement et d'efficacité de la main-d'œuvre, les frais généraux en double et d'autres charges temporaires nécessaires pour lancer la production.
4. Comprend principalement certains coûts liés aux projets durables, les gains et les pertes sur la vente d'actifs à long terme, les règlements juridiques et d'autres charges diverses.

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1. Les totaux ne sont pas nécessairement justes en raison de l'arrondissement.
2. Les coûts non affectés comprennent l'élimination de ventes intersectorielles et les coûts connexes des marchandises vendues, ainsi que les coûts non affectés qui comprennent les produits et les charges qui ne peuvent être séparés des secteurs isolables et ne font pas partie des mesures utilisées par la société pour évaluer les résultats d'exploitation d'un secteur.
3. Les coûts de démarrage sont des coûts temporaires découlant de l'exploitation de nouvelles installations qui sont ou ont été classées comme capitaux de construction. Ces coûts peuvent comprendre la formation, la mise à l'essai des produits, les écarts de rendement et d'efficacité de la main-d'œuvre, les frais généraux en double et d'autres charges temporaires nécessaires pour lancer la production.
4. Comprend principalement certains coûts liés aux projets durables, les gains et les pertes sur la dépréciation et la vente d'actifs à long terme, les règlements juridiques, les gains et pertes sur placement et d'autres charges diverses.

Résultat ajusté par action

Le résultat ajusté par action, qui est une mesure non conforme aux IFRS, est utilisé par la direction pour évaluer les résultats financiers d'exploitation. Il est défini comme le bénéfice de base par action et est ajusté de la même manière que le résultat d'exploitation ajusté. Le tableau suivant présente un rapprochement entre le bénéfice de base par action présenté aux termes des IFRS dans les états financiers consolidés intermédiaires et le résultat ajusté par action pour le trimestre et la période de neuf mois clos le 30 septembre comme il est indiqué ci-après. La direction est d'avis qu'il s'agit de la mesure la plus appropriée pour évaluer les résultats financiers, étant donné qu'elle est représentative des activités courantes de la société.

1. Comprend l'incidence par action des frais de restructuration et autres frais connexes, après impôt.
2. Comprend principalement les frais et règlements juridiques, les gains ou pertes sur les immeubles de placement et les coûts de transaction, après impôt.
3. Les coûts de démarrage sont des coûts temporaires découlant de l'exploitation de nouvelles installations qui sont ou ont été classées comme capitaux de construction. Ces coûts peuvent comprendre la formation, la mise à l'essai des produits, les écarts de rendement et d'efficacité de la main-d'œuvre, les frais généraux en double et d'autres charges temporaires nécessaires pour lancer la production, après impôts.
4. Les totaux ne sont pas nécessairement justes en raison de l'arrondissement.

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