Mersen vient de publier ses résultats pour le premier semestre. L’opérationnel ressort à 44 millions d’euros pour une marge de plus de 10% et le résultat net atteint 22.9 millions d’euros, proche des anticipations de la direction. Cette dernière confirme par ailleurs le redressement du segment solaire pour la seconde partie de l’année.

Le groupe reste relativement optimiste pour les mois à venir grâce à la bonne anticipation du segment « Chimie/Pharmacie » avec un carnet de commandes en progression de 60% par rapport à la même période de 2011. Cette perspective se trouve renforcée avec les bonnes estimations dans les zones Amérique et Asie, dans le domaine du solaire. De plus le programme de réduction des coûts devrait jouer à l’amélioration du résultat opérationnel.

Fondamentalement, l’action possède encore un niveau de valorisation attrayant avec un Per 2013 de 8.16x. Le consensus des analystes demeure largement acheteur avec un objectif de cours moyen proche des 28 EUR soit un potentiel d’appréciation de 25 %.

Techniquement, le titre a confirmé son redressement depuis son double contact sur la ligne des 18.20 EUR. Les cours ont repris plus de 50 % de la deuxième vague de baisse initiée en mars, nettement visible en données hebdomadaires. La reprise dynamique récente a permis de franchir l’ensemble des moyennes mobiles quotidiennes ; la domination des acheteurs ouvre la voie à d’autres cibles à proximité des 25.4 EUR.
Un achat pourra, par conséquent, se tenter dans la zone actuelle pour anticiper une nouvelle avancée avec un stop de protection sous les 21.50 EUR.