L'autorité de surveillance des marchés financiers de l'Union européenne a déclaré jeudi qu'elle avait ordonné aux principales agences de notation de prendre des mesures pour garantir la précision et l'indépendance de leurs notations des collateralised loan obligations (CLO), après qu'une enquête eut soulevé certaines inquiétudes.

L'Autorité européenne des marchés financiers (AEMF) a déclaré que son enquête portait sur Fitch Ratings, Moody's et S&P - souvent appelées les "trois grandes" - étant donné qu'elles représentent la grande majorité des notations de CLO.

Les CLO sont des titres adossés à un ensemble de prêts, souvent liés à des entreprises dont la cote de crédit est faible.

"L'ESMA a informé chaque agence de notation de ses conclusions et élaborera des plans d'action correctifs individuels afin de garantir la mise en place de garanties et de contrôles appropriés", a déclaré l'organisme de surveillance dans un communiqué.

"L'ESMA continuera à surveiller les développements sur les marchés des CLO, y compris les changements dans les notations de crédit des CLO, les pratiques de notation et les méthodologies de notation.

L'ESMA, qui réglemente directement les agences de notation opérant dans le bloc des 27 pays, a déclaré que les CLO étaient complexes et opaques, et que les participants au marché utilisaient les notations pour décider quels CLO acheter.

Il existe un risque que les méthodologies de notation développées par les agences soient indûment influencées par les commentaires commerciaux des acteurs du marché, a déclaré l'ESMA.

"Dans certains cas, la sensibilisation du marché a inclus le partage d'informations que l'ESMA considère comme non appropriées", a déclaré l'organisme de surveillance.

Les participants au marché ont notamment fait part aux agences de leurs commentaires sur la perception commerciale d'une méthodologie, ce qui pourrait nuire à l'exactitude, à l'objectivité et à l'indépendance des notations de crédit des CLO, a ajouté l'ESMA. (Reportage de Huw Jones, édition de Mark Potter)