Oddo BHF réitère son opinion 'neutre' sur Nokia et abaisse son objectif de cours de 3,3 à trois euros, au lendemain d'une réunion d'analystes organisée en Finlande, qui l'amène à abaisser ses BPA en moyenne de 5% sur 2024-25.
Le bureau d'études reconnait que l'équipementier de réseaux finlandais reste optimiste sur les opportunités de croissance à long terme, mais prévient que '2024 sera encore une année compliquée après la perte d'AT&T'.
S'il juge la valorisation faible à quatre fois l'EBITDA 12 mois prospectif, clairement en dessous de sa moyenne de cinq ans à 6,7 fois, Oddo BHF préfère 'rester à l'écart tant qu'aucun signe de reprise ne sera observé'.
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Nokia Oyj est spécialisé dans la conception, la production et la commercialisation d'équipements de télécommunications. Le CA par activité se répartit comme suit :
- développement de solutions réseaux haut débit mobiles (44%) : destinées notamment aux opérateurs de télécommunications. En outre, le groupe propose des prestations de services professionnels (planification et optimisation des réseaux, intégration de systèmes, installation, mise en oeuvre et maintenance de réseaux télécoms) ;
- développement de solutions d'infrastructures de réseaux (36,1%) : routeurs IP et solutions de réseautage optique ;
- développement de logiciels (14,5%) : logiciels de gestion de l'expérience client, d'exploitation et de gestion des réseaux, de communication, de collaboration et de facturation, solutions d'Internet des objets et plateformes de gestion du cloud ;
- développement de technologies avancées (4,9%) ;
- autres (0,5%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (26,4%), Amérique du Nord (25,8%), Inde (12,8%), Chine (5,8%), Asie-Pacifique (10,3%), Moyen Orient et Afrique (9,2%), Amérique latine (4,7%) et autres (5%).
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