Pargesa : Résultats de l'exercice 2013

COMMUNIQUE DE PRESSE N0 2/2014

Genève, le 12 mars 2014

 Résultats de l'exercice 2013 :

- Résultat courant économique de CHF 250.5 millions contre CHF 346.0 millions en 2012. Cette baisse de CHF 95.5 millions reflète notamment, à hauteur de CHF -82.6 millions en quote-part de Pargesa,

- Résultat net de CHF 394 millions contre CHF 405 millions en 2012. Le résultat net de 2013 inclut notamment une plus-value de CHF 146 millions en quote-part de Pargesa résultant de la cession par GBL de 0.3% du capital de Total. Le résultat 2012 bénéficiait d'éléments non courants nets de CHF 107 millions.

 Proposition d'élire deux nouveaux administrateurs.

Le Conseil d'administration de Pargesa Holding SA, réuni sous la présidence de Paul Desmarais Jr, a arrêté les
comptes de l'exercice 2013, qui seront soumis à l'Assemblée générale ordinaire qui sera convoquée pour le 6 mai
2014 à Genève.
Au 31 décembre 2013, la structure du Groupe est représentée par l'organigramme qui suit et est constitué
principalement de 7 participations : Imerys, Lafarge, Total, GDF Suez, Suez Environnement, Pernod Ricard et SGS.

Pargesa

50.0%

(1)

GBL

56.2%
21.0%
3.6%
2.4%
7.2%
7.5%
15.0%

Imerys

Lafarge

Total

GDF Suez

Suez Env.

Pernod Ricard

SGS

les taux de participation sont exprimés en % du capital

(1) 52.0% en droits de vote

Pargesa Holding SA - 11, Grand-Rue - CH-1204 Genève Tél : +41 22 817 77 77 - Fax : +41 22 817 77 70 info@pargesa.ch - www.pargesa.ch

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1. Faits marquants de l'exercice 2013 et des premiers mois de 2014

En janvier 2013, GBL a placé EUR 1 milliard d'obligations échangeables en actions existantes de GDF Suez. Cette émission portait sur près de la moitié des titres GDF Suez détenus par GBL, soit environ 55 millions d'actions, représentant 2.3% de son capital. Le prix d'échange des obligations est ressorti à EUR 18.32, reflétant une prime de 20% sur le prix de référence de l'action GDF Suez. Les obligations ont une durée de 4 ans, portent intérêt au taux de 1.25% l'an et sont amortissables le 7 février 2017. GBL dispose de l'option de livrer des actions GDF Suez aux porteurs d'obligations et de payer en espèces, s'il y a lieu, la différence entre la valeur des actions livrées et la valeur nominale des obligations.
Fin avril, Pargesa Netherlands BV a remboursé pour CHF 427.5 millions le solde encore en circulation des obligations échangeables 2006-2013. Le remboursement a été financé au moyen de la trésorerie disponible.
En mai 2013, GBL a cédé 65 millions d'actions GDF Suez représentant environ 2.7% de son capital. Le produit de la cession s'est élevé à un peu plus de EUR 1 milliard. Cette opération a généré pour GBL une plus-value comptable de EUR 78 millions au 2e trimestre 2013, soit un montant de CHF 50 millions en quote-part de
Pargesa. Cette plus-value compense la réduction de valeur qui avait été constatée au 1er trimestre 2013 par GBL
sur l'ensemble de sa participation dans GDF Suez, pour un montant de EUR -65.1 millions, soit CHF -41.7 millions en quote-part de Pargesa. A l'issue de cette opération, GBL conserve 2.4% du capital de GDF Suez, représentant pour l'essentiel les actions sous-jacentes aux obligations échangeables en actions GDF Suez émises en janvier 2013.
En juin 2013, GBL a acquis la participation de 15.0% détenue par Exor dans le capital de SGS, leader mondial de l'inspection, devenant ainsi un actionnaire de référence de ce groupe, aux côtés de la famille von Finck. Le prix payé par GBL s'est élevé à CHF 2'128 par action SGS, représentant un investissement d'environ EUR 2 milliards pour GBL, financé par l'utilisation de sa trésorerie disponible. L'Assemblée générale de SGS, tenue le
10 juillet 2013, a approuvé la nomination de trois représentants de GBL au Conseil d'administration de la
société.
En juillet 2013, dans le cadre de sa stratégie de diversification du portefeuille, et plus particulièrement des investissements de type pépinière, GBL a annoncé avoir franchi le seuil statutaire de 3% dans le capital de Umicore, un groupe mondial spécialisé dans la technologie des matériaux et le recyclage . GBL détenait à fin
2013 5.6% des actions et des droits de vote de la société.
En novembre 2013, GBL a cédé 8.2 millions d'actions de Total représentant environ 0.3% du capital de la société, pour un montant total de EUR 360 millions, dégageant une plus-value de CHF 146.3 millions en quote- part de Pargesa. GBL détenait à l'issue de cette opération 3.6% du capital de Total, qui demeure une participation stratégique du Groupe.
En septembre 2013, GBL a placé EUR 428 millions d'obligations convertibles en 5 millions d'actions GBL
existantes détenues en autocontrôle. La valeur nominale des obligations a fait ressortir une prime d'émission de
35% par rapport au cours de référence de l'action GBL de EUR 63.5. Les obligations seront remboursées le 9 octobre 2018, soit par un versement en espèces, une livraison d'actions ou une combinaison des deux, à un prix de remboursement de 105.14% du nominal, correspondant à une prime et un prix de conversion effectifs de respectivement 42% et EUR 90.08.
En novembre 2013, dans le but de rallonger la maturité moyenne de sa dette et profitant de conditions de marché favorables, Pargesa Holding SA a placé une obligation domestique suisse d'un montant initial de CHF 220 millions, augmenté à un montant total de CHF 250 millions pendant la période de réouverture. Les obligations ont une durée de 5 ans, portent intérêt au taux de 1.5% l'an et sont remboursables le 10 décembre
2018.
Début 2014, GBL a cédé 5.4 millions d'actions supplémentaires de Total, représentant environ 0.2% du capital de la société, pour un montant total de EUR 235 millions. Cette cession devrait se traduire en 2014 par une plus- value de l'ordre de CHF 95 millions en quote-part de Pargesa. GBL détient à l'issue de cette opération 3.4% du
capital de Total, qui demeure une participation stratégique du Groupe.
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2. Participations du Groupe

Les participations du Groupe ont évolué en 2013 dans un contexte généralement stable.

En 2013, dans le cadre de sa stratégie de développement, Imerys a conclu plusieurs opérations qui lui permettent d'augmenter son exposition à des marchés porteurs et d'étendre sa présence géographique, avec notamment deux acquisitions réalisées dans le domaine des réfractaires monolithiques en Asie.
Le résultat opérationnel courant est pratiquement stable à EUR 477 millions, la marge opérationnelle s'établissant à 12.9% pour l'ensemble de l'exercice, contre 12.6% en 2012. Le résultat courant net, part du groupe, progresse de 1.2% à EUR 304.2 millions. Le résultat net, part du groupe, s'établit à EUR 242.0 millions, contre EUR 291.3 millions en 2012, après prise en compte pour EUR 62.2 millions de charges nettes de restructurations et de dépréciations d'actifs. Le Conseil d'administration proposera à l'Assemblée générale la distribution d'un dividende de EUR 1.60 par action, en hausse de 3.2%.
Au 31 décembre 2013, GBL détenait 56.2% du capital et 71.6% des droits de vote d'Imerys.
En ce qui concerne Lafarge, leader mondial des matériaux de construction (Ciment, Granulats et Béton), après un premier semestre marqué par un environnement de volumes globalement peu porteur, la seconde partie de
l'année 2013 a bénéficié de tendances positives dans une grande partie des pays dans lesquels le groupe est présent, avec la poursuite de la reprise du marché résidentiel aux Etats-Unis, la croissance soutenue au Moyen- Orient/Afrique et en Asie, et une stabilisation des volumes en Europe.
Lafarge a enregistré en 2013 un chiffre d'affaires en baisse de 4% à EUR 15.2 milliards. Sur une base comparable, le chiffre d'affaires est toutefois en hausse de 2%, soutenu par les augmentations de prix mises en œuvre sur l'ensemble des lignes de produits en réponse à l'inflation des coûts. Le résultat d'exploitation courant est en baisse de 14% à EUR 2'075 millions ; sur une base comparable, le résultat d'exploitation courant progresse de 3%.
Le résultat net, part du groupe, s'établit à EUR 601 millions, contre EUR 365 millions en 2012, l'exercice 2013 bénéficiant d'éléments exceptionnels incluant notamment EUR 172 millions sur la cession des activités au Honduras partiellement compensé par des coûts de restructuration. En 2012, le résultat net avait été affecté par une dépréciation d'actifs grecs et des coûts de restructuration.
En 2013, le groupe a atteint son objectif de réduction des coûts et d'innovation, avec EUR 450 millions d'économies réalisées sur l'année et EUR 220 millions d'innovation. La dette nette a été réduite de EUR 1 milliard sur un an et s'élève à EUR 10.3 milliards à fin 2013.
Un dividende inchangé de EUR 1.00 par action sera proposé à l'Assemblée générale des actionnaires. Au 31 décembre 2013, GBL détenait 21.0% du capital et 27.2% des droits de vote de Lafarge.

2013 un résultat opérationnel des secteurs en baisse de 16% en EUR, et en baisse de 14% en dollars par
rapport à 2012.
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Le résultat net, part du groupe, ressort à EUR 8.4 milliards contre EUR 10.6 milliards en 2012, en retrait de 20%. Hors éléments non-récurrents, il ressort à EUR 10.8 milliards, en baisse de 12%. Le dividende proposé à l'Assemblée générale des actionnaires est de EUR 2.38 par action, en hausse de 3.4% par rapport à celui de
2012.
Au 31 décembre 2013, GBL détenait 3.6% du capital et 3.3% des droits de vote de Total.

2012. Le résultat net, part du groupe, ressort en perte à EUR -9.3 milliards, compte tenu de dépréciations comptables des actifs pour EUR 9.1 milliards et de EUR 5.8 milliards du goodwill, essentiellement européens. Un dividende inchangé de EUR 1.50 par action sera proposé à l'Assemblée générale des actionnaires.
Au 31 décembre 2013, GBL détenait 2.4% du capital et des droits de vote de GDF Suez, cette position étant sous-jacente aux obligations échangeables en actions GDF Suez émises début 2013.

2013 un chiffre d'affaires de EUR 14.6 milliards, en retrait de 3.0%. Le résultat opérationnel courant du groupe est en croissance de 3.3% à EUR 1'184 millions, et le résultat net consolidé, part du groupe, s'élève à EUR 352 millions, en progression de 40.2%, l'exercice 2012 ayant été affecté par l'enregistrement de charges non récurrentes. Le dividende proposé à l'Assemblée générale des actionnaires sera maintenu à EUR 0.65 par action.
Au 31 décembre 2013, GBL détenait 7.2% du capital et des droits de vote de Suez Environnement, 6.9% de cette position étant sous-jacente aux obligations échangeables en actions Suez Environnement émises en 2012.

2012/2013 clos le 30 juin 2013, un chiffre d'affaires de EUR 8.6 milliards, en hausse de 4%. Le résultat net courant a progressé de 5%, à EUR 1'255 millions. Le chiffre d'affaires du 1er semestre 2013/2014, clos le 31 décembre 2013, s'élève à EUR 4.6 milliards, en baisse de 7%, le résultat net courant s'élevant à EUR 826 millions, en baisse de 3%.
Au 31 décembre 2013, GBL détenait 7.5% du capital et 6.9% des droits de vote de Pernod Ricard.

Au 31 décembre 2013, GBL détenait 15% du capital et des droits de vote de SGS.
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3. Résultats consolidés de l'exercice 2013

3.1. Présentation des résultats selon les normes IFRS
La présentation simplifiée du compte de résultat en normes IFRS est la suivante :

(1) Les résultats 2012 ont été retraités pour refléter la modification de la norme IAS 19 concernant les engagements de retraite, entrée en vigueur le 1er janvier 2013

Les produits et charges d'exploitation comprennent principalement le chiffre d'affaires et les charges d'exploitation d'Imerys, dont les comptes sont intégrés à 100% dans ceux de Pargesa.
Les autres produits et charges comprennent les plus et moins-values et pertes de valeur nettes réalisées sur les participations et activités du Groupe. En 2013, ce poste représente principalement le montant de la plus-value enregistrée sur la cession par GBL de 0.3% du capital de Total au 4e trimestre, ainsi que la plus-value enregistrée par GBL sur la cession de 2.7% du capital de GDF Suez au 2e trimestre, qui compense la réduction de valeur qui avait été constatée au 1er trimestre par GBL sur l'ensemble de sa participation dans GDF Suez. En 2012, ce poste représentait le montant net de la plus-value enregistrée sur les cessions par GBL de titres Arkema et Pernod Ricard, et le montant net de la perte de valeur (« impairment ») enregistrée par GBL à fin décembre sur son investissement dans GDF Suez.
Le poste dividendes et intérêts sur investissements à long terme comprend les dividendes nets encaissés par le Groupe de ses participations non consolidées, principalement ceux de Total, GDF Suez, Suez Environnement et Pernod Ricard. La participation de GBL dans SGS, acquise le 10 juin 2013, n'a pas contribué à ce poste en 2013, le dividende au titre de 2012 ayant été payé courant mars, antérieurement à l'acquisition.
Les postes autres résultats financiers et impôts regroupent les données consolidées de Pargesa, GBL et Imerys. Ce poste inclut, en 2013, l'impact non monétaire de la mise à valeur de marché chez GBL d'instruments dérivés.
Le poste résultat dans les entreprises associées et coentreprises représente la quote-part du résultat net consolidé des participations mises en équivalence dans les comptes de Parge sa. Il comprend principalement la contribution de Lafarge.
Les intérêts minoritaires représentent pour l'essentiel la part du résultat revenant aux minoritaires de GBL
et d'Imerys, ces deux sociétés étant intégrées à 100% dans les comptes du Groupe Pargesa.
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3.2. Présentation économique des résultats de Pargesa
En complément de ses comptes établis selon les normes IFRS, Pargesa poursuit la publication d'une présentation économique de ses résultats, afin de fournir une information continue dans le long terme sur la contribution de chacune de ses grandes participations à ses résultats. Les IFRS imposant en effet des traitements comptables hétérogènes selon le taux de détention du Groupe dans chacune de ses participations (intégration globale d'Imerys, mise en équivalence de Lafarge, et classification en actifs financiers des autres principales participations du groupe), cette vision continue serait interrompue en l'absence de cette information complémentaire.
La présentation économique montre, en part du Groupe, la contribution courante des principales participations au résultat consolidé de Pargesa ainsi que les résultats provenant des activités courantes déployées par les sociétés holding (Pargesa et GBL) qui font désormais apparaître notamment le résultat des activités de private equity ainsi que l'impact des produits financiers nets . Cette analyse distingue par ailleurs les éléments courants et non courants du résultat, le résultat non courant étant composé des résultats nets liés aux cessions et aux éventuelles charges de restructuration et pertes de valeur.
Selon cette approche, le résultat économique 2013 s'analyse comme suit :

(1) Les résultats 2012 ont été retraités pour refléter la modification de la norme IAS 19 concernant les engagements de retraite, entrée en vigueur le 1er janvier 2013

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Les contributions de Total, GDF Suez, Suez Environnement et Pernod Ricard sont les quotes-parts de
Pargesa des dividendes nets reçus par GBL de ces sociétés.
La contribution de Total s'élève à CHF 121.2 millions en quote-part de Pargesa en 2013, reflétant la comptabilisation du solde du dividende 2012 ainsi que des trois premiers acomptes sur le dividende 2013, soit EUR 0.59 par action chacun. La contribution de Total en 2013 tient par ailleurs compte de la cession par GBL, au 4e trimestre, de 0.3% du capital de la société.
La contribution de GDF Suez, correspondant au dividende final au titre de 2012 de EUR 0.67 par action, identique à celui de l'exercice précédent, ainsi qu'à l'acompte sur le dividende 2013 de EUR 0.83 par action, s'élève à CHF 75.0 millions en quote-part de Pargesa en 2013, contre CHF 110.1 millions en
2012. Cette diminution est consécutive à la cession par GBL, au premier semestre, d'un peu plus de la
moitié de sa participation dans GDF Suez.
Suez Environnement a versé au 2e trimestre 2013 son dividende annuel de EUR 0.65 par action, inchangé, qui représente une quote-part de CHF 14.6 millions pour Pargesa.
La contribution de Pernod Ricard, qui s'élève à CHF 21.0 millions en 2013, représente la quote-part de Pargesa dans l'acompte sur dividende de EUR 0.79 par action (en hausse de 9.7%) et le solde du dividende de l'exercice de EUR 0.85 par action.
La participation de GBL dans SGS, acquise le 10 juin 2013, ne contribue pas aux résultats 2013, le
dividende au titre de 2012 ayant été payé courant mars, antérieurement à l'acquisition.
La contribution de l'activité private equity regroupe les contributions des fonds Ergon Capital Partners, PAI, Sagard et Kartesia, détenus pour l'essentiel par GBL, ainsi que les frais généraux afférents à ces fonds (commissions de gestion, notamment).
Le poste produits financiers nets comprend les produits et charges d'intérêt ainsi que les autres produits et charges financiers. Il s'élève à CHF -134.0 millions, contre CHF -66.3 millions en 2012 et est affecté, à fin 2013, à hauteur de CHF -82.6 millions en quote-part de Pargesa, (CHF -95.8 millions au 30 septembre 2013 et CHF -0.9 million à fin 2012), par la mise à valeur de marché chez GBL des instruments dérivés attachés aux obligations échangeables en actions Suez Environnement, GDF Suez ou convertibles en actions GBL (émises en octobre 2013), en application des principes comptables.
Cette charge non monétaire de CHF -82.6 millions traduit l'évolution de la contrepartie de la valeur des options d'achat sur titres sous-jacents implicitement contenues dans les obligations échangeables et convertibles émises par GBL en 2012 et 2013. En 2013, la variation de la valeur de ces instrume nts dérivés est principalement induite par la progression du cours de bourse des actions sous -jacentes aux obligations. Le cours de bourse de Suez Environnement a ainsi progressé de +41% à EUR 13.0 depuis le
1er janvier 2013, et celui de GDF Suez de +12% à EUR 17.1 depuis la date d'émission des obligations en
2013, date à laquelle le cours de référence était de EUR 15.3. Le cours de l'action GBL a quant à lui progressé de +5% à EUR 66.7 depuis la date d'émission des obligations convertibles, date à laquelle le cours de référence était de EUR 63.5. En application des règles IFRS, les variations de valeur de ces instruments dérivés sont comptabilisées en compte de résultat, alors même que les variations de valeur des actions Suez Environnement et GDF Suez correspondantes détenues par GBL en couverture des obligations échangeables sont enregistrées directement en fonds propres sans transiter par le résultat (sauf cas d'impairment ou de vente de ces actions), tandis que les actions propres détenues par GBL en couverture des obligations convertibles sont quant à elles éliminées dans les comptes consolidés. Cette asymétrie comptable, a notamment deux conséquences:

 elle engendre une volatilité des résultats périodiques, qui subsistera pendant toute la durée de vie des obligations échangeables en actions Suez Environnement et GDF Suez ou convertibles en actions GBL, dont les échéances sont respectivement, sauf remboursement anticipé, en 2015 , 2017

et 2018,
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 en dissociant dans le temps l'enregistrement par le compte de résultat des variations périodiques de valeur des instruments dérivés d'une part, et le résultat comptabilisé lors de la remise des actions sous-jacentes d'autre part, elle rend moins lisible le véritable résultat économique qui aura été réalisé par GBL si, à l'échéance, le cours des actions Suez Environnement et GDF Suez est au moins égal à leur prix d'échange. Il est à noter qu'à l'échéance des obligations convertibles en actions GBL, le résultat réalisé lors de la remise de ces actions sera comptabilisé directement en fonds propres.

Le poste des frais généraux et impôts représente ceux de Pargesa ainsi que sa quote-part dans ceux de GBL.
Résultat non courant : Le résultat non courant des participations consolidées ou mises en équivalence comprend la quote-part de Pargesa dans les résultats non courants de Lafarge et d'Imerys. Le montant net du résultat non courant des activités holding est de CHF 156.9 millions. Ce chiffre intègre la plus- value de CHF 50 millions en quote-part de Pargesa enregistrée par GBL sur la cession d'environ 2.7% du capital de GDF Suez, qui compense la réduction de valeur qui avait été constatée au 1er trimestre 2013
par GBL sur l'ensemble de sa participation dans GDF Suez, pour un montant de CHF -41.7 millions en quote-part de Pargesa. Il inclut par ailleurs CHF 146.3 millions, représentant la quote-part de Pargesa du résultat de la cession par GBL de 0.3% du capital de Total, favorisé à l'échelon de Pargesa par un écart de change historique de CHF 34.8 millions constaté en résultat à l'occasion de cette cession.
En 2012, le résultat non courant de CHF 107.3 millions représentait principalement les plus-values de CHF 288 millions réalisées par GBL sur la cession de sa participation dans Arkema et celle de 2.3% du capital de Pernod Ricard, et la constatation d'une perte de valeur nette de CHF -172 millions sur sa participation dans GDF Suez.
4. Actif net ajusté
L'actif net ajusté transitif de Pargesa, qui est calculé sur la base des cours de bourse et des taux de change courants pour les participations cotées, et des fonds propres comptables (ou la juste valeur pour le private equity) et des taux de change courants pour les participations non cotées, ressort à CHF 104.20 par action au

31 décembre 2013, et s'analyse comme suit :

Actif net ajusté transitif de Pargesa au 31 décembre 2013

% de % d'intérêt

CHF millions détention économique

Cours de bourse en devises

Valeur Poids en transitive % du total

Total 3.6% 1.8% EUR 44.5 2'343 27% Lafarge 21.0% 10.5% EUR 54.5 2'016 23% Imerys 56.2% 28.1% EUR 63.2 1'662 19% SGS 15.0% 7.5% CHF 2'052 1'204 14% Pernod Ricard 7.5% 3.8% EUR 82.8 1'011 11% GDF Suez (1) 2.4% 1.2% EUR 17.1 574 6%
Suez Environnement (1) 7.2% 3.6% EUR 11.5 (2) 246 3%

Autres participations 438 5% Total du portefeuille 9'494 108% Autocontrôle GBL 255 3% Trésorerie (dette) nette (929) (11%) Actif net ajusté 8'820 100%

soit par action Pargesa CHF 71.9 104.2

Cours EUR/CHF 1.227

(1) Les pourcentages de détention mentionnés pour GDF Suez et Suez Environnement prennent en compte des titres détenus en placements de trésorerie (respectivement 0.1% de GDF Suez et 0.3% de Suez Environnement), et correspondant à des dividendes perçus sous forme d'actions en 2011 et 2012.

(2) Au 31 décembre 2013, la valeur de la participation dans Suez Environnement a été plafonnée au prix de conversion des obligations échangeables, soit EUR 11.45, qui est inférieur au cours de bourse à cette date.

La valeur d'actif net ajusté transitif de Pargesa est publiée hebdomadairement sur le site Internet de la société. Elle ressort à CHF 107.69 par action au 7 mars 2014.
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5. Propositions à l'Assemblée générale ordinaire du 6 mai 2014
5.1. Dividende
Le Conseil proposera à l'Assemblée générale ordinaire le versement au titre de l'exercice 2013 d'un dividende de CHF 2.64 par action au porteur, soit une distribution totale de CHF 223.5 millions qui interviendra le 13 mai 2014.
5.2. Réélections et élections au Conseil d'administration, élection du Président du Conseil d'administration, élection des membres du Comité des Rémunérations
Le Conseil d'administration de Pargesa Holding SA proposera également les points suivants à l'ordre du jour de l'Assemblée générale ordinaire, tenant compte de certaines des modifications exigées suite à l'entrée en vigueur de la nouvelle Ordonnance contre les rémunérations abusives dans les sociétés anonymes cotées en bourse (ORAb), en vertu de laquelle l'Assemblée générale doit élire
individuellement, chaque année depuis le 1er janvier 2014, les membres du Conseil d'administration et
son Président, ainsi que les membres du Comité des Rémunérations.
Le Conseil d'administration proposera ainsi de réélire Paul Desmarais, Jr (également comme Président du Conseil d'administration), Marc-Henri Chaudet, Bernard Daniel, Amaury de Sèze, Victor Delloye, André Desmarais, Albert Frère, Cedric Frère, Gérald Frère, Ségolène Gallienne, Michel Pébereau, Michel Plessis-Bélair, Baudouin Prot, Gilles Samyn et Arnaud Vial pour un mandat d'une année qui échoit au terme de Assemblée générale ordinaire 2015.
André de Pfyffer, Administrateur et Vice-Président de Pargesa Holding SA, a informé le Président du Conseil d'administration de la Société de sa décision de ne pas solliciter sa réélection lors de l'Assemblée générale ordinaire 2014. Nommé au Conseil de Pargesa dès sa cotation en 1981, il en a été le Président à partir de cette date, jusqu'en 1987. André de Pfyffer siège également au Comité des Comptes et au Comité des Rémunérations, dont il est le Président. Par ailleurs, Gérard Mestrallet, Président Directeur général de GDF Suez et Administrateur de Pargesa Holding SA depuis 1998, a également informé le Président du Conseil d'administration de la Société, début janvier 2014, de sa décision de ne pas solliciter de nouveau mandat d'Administrateur lors de l'Assemblée générale ordinaire 2014. Gérard Mestrallet a indiqué que cette décision, prise avec regret, était motivée par de nouvelles règles sur le cumul des mandats en vigueur au sein du groupe qu'il dirige.
Le Conseil d'administration exprime ses remerciements à André de Pfyffer et Gérard Mestrallet pour leur loyauté et leur contribution précieuse pendant de nombreuses années.
Le Conseil d'administration proposera à l'Assemblée générale d'élire comme nouveaux membres du
Conseil d'administration, pour un mandat d'une année, Barbara Kux et Paul Desmarais III.
Barbara Kux, de nationalité suisse, titulaire d'un MBA avec mention de l'INSEAD, a débuté sa carrière chez McKinsey en Allemagne. Après avoir occupé des postes de haute direction au sein d'entreprises mondiales, elle a été membre du Directoire de Siemens AG (Allemagne) de 2008 à 2013. Elle est actuellement membre des Conseils d'administration de Total (France), Henkel (Allemagne), Firmenich (Suisse) et Umicore (Belgique).
Paul Desmarais III, de nationalité canadienne, diplômé en économie de l'Université de Harvard et titulaire d'un MBA de l'INSEAD, a débuté sa carrière chez Goldman Sachs où il a évolué dans différentes fonctions entre 2004 et 2009. Il a ensuite mené des activités de gestion de projets et de stratégie chez Imerys de 2010 à 2012, puis a rejoint en 2012 la compagnie d'assurance Great -West Life (Canada) dont il est actuellement Vice-Président adjoint.
Le Conseil d'administration proposera enfin d'élire Bernard Daniel, Barbara Kux, Amaury de Sèze, Michel
Plessis-Bélair et Gilles Samyn au Comité des Rémunérations du Conseil d'administration.
Sous réserve de leur élection, Bernard Daniel sera appelé à assumer la présidence du Comité des
Rémunérations tandis que Barbara Kux sera appelée à siéger également au Comité des Comptes.
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