La société de portefeuille de la famille Peugeot, FFP (Foncière, Financière et de Participations), a annoncé cette semaine la vente du solde de sa participation dans DKSH, un groupe suisse qui propose des prestations clefs en mains aux entreprises qui veulent commercer en Asie-Pacifique et en Amérique Latine. L'occasion de revenir sur le portefeuille d'actifs de la structure.
Mercredi, la FFP a annoncé la vente de 5,87% du capital de DKSH pour 212 millions de francs. Il s'agissait du solde d'une participation bâtie en 2008, qui représentait alors 11% de l'entreprise qui s'appuyait sur des capitaux privés. L'entrée en bourse de 2012 avait permis à la FFP de dégager une première plus-value conséquente. L'actionnaire, qui disposait d'un siège au conseil d'administration, ne détient désormais plus de titre. En données brutes, l'opération a permis d'engranger 4,3 fois plus que le montant investi.
Le tableau qui suit liste les participations cotées de FFP au 22 février. Nous avons ajouté l'IDI et l'Immobilière Dassault, même si ces deux dossiers sont respectivement classés en "véhicules d'investissement" et en "immobilier" dans la comptabilité du groupe. Il intègre aussi Ciel Group, une entreprise uniquement cotée à l'Ile Maurice. Les indicateurs de couleur dans la colonne de droite donnent un aperçu de l'évolution de la valorisation par rapport au 30 juin 2018.
Outre ces participations, la société de portefeuille réalise aussi du capital-investissement et des co-investissements dans des sociétés non cotées, comme Château Guiraud (Sauternes), Louis Dreyfus Armateurs, Total Eren, Tikehau, IHS, JAB Holding. Elle possède aussi d'autres structures immobilières, comme Les Grésillons (propriétaire d'une plateforme logistique dédiée à Gefco, l'ex-logisticien captif de PSA).
Au 30 juin dernier, l'actif net réévalué ressortait à 164,30 EUR par action, soit 4,12 milliards d'euros au total, représentant un actif brut réévalué de 4,68 milliards d'euros et 564 millions d'euros de dettes. Le bilan 2018 sera connu le 18 mars prochain. Le titre FFP cote actuellement 94,20 EUR.
Peugeot Invest est une société de portefeuille. A fin 2023, les immobilisations financières s'élèvent, en valeur nette comptable, à 8 659,5 MEUR répartis par type de participations comme suit :
- participations dans des sociétés cotées (65,2%) : Immobilière Dassault (19,8% à fin 2023 ; société foncière), LISI (14,4% à fin 2023 ; fabrication de fixations et de composants d'assemblage pour l'aéronautique et l'automobile), CIEL group (6,8% ; conglomérat), SPIE (5,1% ; prestations de services multi-techniques), SEB (4% ; fabrication d'équipements ménagers) et Tikehau Capital (1,6% ; gestion d'actifs et d'investissement) ;
- participations dans des sociétés non cotées (7%) : Rothschild & Co, International SOS, Signa Prime, Signa Development, Acteon et Château Guiard ;
- autres (27,8%) : principalement OPCVM et fonds de capital-risque.