"OPaL pensait pouvoir obtenir des fonds à long terme à un taux comparativement moins élevé, mais le marché a refusé, car avec l'augmentation générale des risques, ils veulent une prime plus élevée, ce qui entraîne un décalage entre l'offre et la demande", a déclaré Nagesh Chauhan, responsable du marché des capitaux d'emprunt chez Tipsons Group.

Plus tôt dans la journée, OPaL a renoncé à un projet d'émission d'obligations à 10 ans et n'a accepté que des offres portant sur des obligations à 7 ans pour lever 1 milliard de roupies de papiers à 8,58 % de coupon.

Les offres pour les obligations à 10 ans ont atteint 10,50 % de la part de certains investisseurs, ce qui a contraint la société à les rejeter toutes, selon les banquiers.

Mercredi, la société publique Power Finance Corp, notée AAA, a également été contrainte de retirer une offre d'obligations à 10 ans, ce qui ne lui laisse que l'option de lever des fonds par le biais d'obligations à trois ans. Elle avait reçu des offres supérieures à 7,80 %, selon les traders.

Le rendement de l'obligation indienne de référence à 10 ans était de 7,47 %, en hausse de cinq points de base cette semaine, ce qui a rendu les acteurs du marché nerveux quant à la trajectoire future des taux d'intérêt.

Après la hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine mercredi, certains investisseurs s'attendent à ce que la réunion de décembre de la banque centrale conduise à une augmentation de 50 points de base, poussant la roupie à la baisse.

"Cela aurait pu conduire les investisseurs à s'attendre à des taux plus élevés pour les obligations d'entreprise également", a déclaré Venkatakrishnan Srinivasan, fondateur et associé directeur de la société de conseil en dette Rockfort Fincap.

Mercredi, la Fed a relevé ses taux de 75 points de base pour les porter dans une fourchette de 3,75 % à 4,00 %, et a déclaré qu'elle continuerait à relever ses taux pour lutter contre l'inflation. Le taux repo de la RBI s'élève à 5,90 %, la prochaine décision concernant les taux étant prévue pour le 7 décembre.

Certains émetteurs estiment également qu'à long terme, les prêts bancaires sont moins chers que les obligations, a déclaré M. Srinivasan de Rockfort Fincap.

"Si cette tendance se poursuit, les émetteurs hésiteront à émettre des obligations à plus long terme et n'opteront que pour des titres à plus court terme, de trois à cinq ans."