Une sortie par le haut de la phase d'accumulation observée dernièrement laisserait supposer le retour d'une dynamique haussière franche par le biais d'une hausse de la volatilité.
Synthèse
● La société présente une situation fondamentale dégradée dans une optique d'investissement à court terme.
Points forts
● Les marges dégagées par la société sont parmi les plus élevées de la cote. L'activité exercée par l'entreprise est particulièrement rentable.
● Les analystes sont positifs sur le titre. Le consensus moyen recommande l'achat ou la surpondération de la valeur.
● L'objectif de cours moyen des analystes suivant la valeur est relativement éloigné et suppose un potentiel d'appréciation important.
● L'opinion des analystes qui couvrent le dossier s'est améliorée au cours des quatre derniers mois.
Points faibles
● Le potentiel de progression du Bénéfice Net par Action (BNA) pour les années à venir paraît limité d'après les estimations actuelles des analystes.
● La rentabilité de la société avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements caractérise des marges fragiles.
● La situation financière du groupe fait partie de ses principaux points faibles.
● La société se négocie sur des multiples de résultat élevés : 25.3 fois son bénéfice net par action estimé pour l'exercice en cours.
● Le ratio "valeur d'entreprise sur chiffre d'affaires" de la société la situe parmi les sociétés les plus chères à l'échelle mondiale.
● Le groupe ne redistribue pas ou peu de dividendes et ne fait donc pas partie des sociétés de rendement.
● Les anticipations de chiffre d'affaires sur les 12 derniers mois ont largement été revues à la baisse. Les analystes prévoient des ventes moins importantes que celles qu'ils attendaient un an plus tôt.
● Les perspectives d'évolution du chiffre d'affaires pour les années à venir ont été revues à la baisse au cours des quatre derniers mois.
● Les estimations des analystes concernant l'évolution de l'activité de la société diffèrent de manière relativement importante les unes aux autres. La visibilité liée à l'activité de la société apparaît relativement faible.
Prosus N.V. est une société holding au service du groupe mondial de consommateurs sur Internet (Naspers). Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- gestion de plateformes sociales et de contenus numériques (69,1%) : via Tencent ;
- exploitation de plateformes Internet (30,9%) : via notamment les plateformes d'annonces classifiées (OLX, etc.), de paiements mobiles et électroniques (PayU), de commerce électronique (eMAG), de prise de commandes et de livraison en ligne de repas (Delivery Hero, Swiggy et iFood) et d'éducation en ligne (Stack Overflow, Skillsoft et GoodHabitz).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (49,1%), Amérique latine (39,1%), Asie (9,2%), Amérique du Nord (1,5%) et autres (1,1%).
PROSUS N.V. 
