Renesas, qui est l'un des plus grands fabricants de puces automobiles au monde, entend tirer parti des changements technologiques qui permettent de mettre davantage de véhicules électriques dans les rues grâce à la technologie de conduite assistée, tandis que le déploiement des réseaux 5G permet de connecter des milliards d'appareils à ce que l'on appelle l'Internet des objets.

"La transaction que nous avons annoncée aujourd'hui représente notre prochaine étape importante pour catapulter le plan de croissance de Renesas", a déclaré lundi le président-directeur général de l'entreprise japonaise, Hidetoshi Shibata, à propos de la dernière d'une série d'acquisitions.

Renesas a proposé 67,50 euros par action pour Dialog, le fournisseur d'Apple Inc, ce qui représente une prime de 20 % par rapport au cours de clôture de vendredi et une majoration de 52 % par rapport à une moyenne pondérée sur trois mois.

Les actions cotées à Francfort du concepteur de puces anglo-allemand Dialog étaient en hausse de 16% à 65,28 euros dans les échanges matinaux, juste en dessous du prix de vente convenu.

"La gestion de l'énergie est l'ADN de la propriété intellectuelle de Dialog", a déclaré Neil Campling, analyste de Mirabaud Securities, après l'annonce de la transaction.

"Alors que nous avançons dans un monde de plus en plus axé sur la technologie des batteries, les véhicules électriques et l'exploitation des capacités d'"aspiration d'énergie" de la 5G dans l'avenir industriel intelligent - l'énergie, l'efficacité énergétique et la gestion de l'énergie sont cruciales."

Dialog, basé en Grande-Bretagne, avait confirmé dimanche avoir reçu une offre de Renesas, après que les médias aient fait état de l'intérêt de la société japonaise et du fabricant de puces franco-italien STMicroelectronics.

Le PDG de Dialog, Jalal Bagherli, a déclaré que son conseil d'administration avait recommandé l'offre de Renesas après des discussions approfondies, ajoutant qu'elle était soumise au code britannique des OPA et qu'elle examinerait toute contre-offre.

STMicroelectronics s'est refusé à tout commentaire.

ROUES ET ACCORDS

Renesas et Dialog avaient convenu en août de coopérer dans le domaine des plates-formes informatiques automobiles, peu avant qu'une pénurie mondiale de semi-conducteurs n'oblige certains constructeurs automobiles à réduire leur production.

Le groupe japonais, qui détient une part de marché de 30% pour les microcontrôleurs utilisés dans les voitures, a racheté le concepteur américain de puces Integrated Device Technology Inc pour 6,7 milliards de dollars en 2018, l'année suivant le rachat pour 3,2 milliards de dollars du fabricant américain de puces Intersil.

Renesas a déposé une demande pour émettre jusqu'à 270 milliards de yens (2,6 milliards de dollars) de nouvelles actions pour financer sa dernière transaction, qui, selon Shibata, augmenterait les bénéfices dès la clôture. Il a prévu une augmentation immédiate de la marge brute de 0,6 point de pourcentage et une augmentation de 0,4 point de pourcentage des bénéfices de base.

Dialog est spécialisée dans les puces de gestion de l'énergie et les produits Bluetooth à faible consommation d'énergie utilisés dans les trackers de fitness et les écouteurs sans fil.

Elle a accepté en 2018 de transférer à Apple les personnes et les brevets impliqués dans la conception de la principale puce de gestion de l'énergie utilisée dans les iPhones, dans le cadre d'un accord de 600 millions de dollars qui lui a laissé une entreprise plus petite et plus large.

"Nous avons exécuté avec succès une stratégie de diversification qui positionne Dialog pour une croissance élevée", a déclaré Bagherli de Dialog, louant son adéquation avec le portefeuille d'informatique embarquée, d'analogique et de puissance de Renesas.

Les actions de Renesas ont chuté de 6,9 % avant de clôturer en baisse de 3,6 %, à la suite d'un gain de 2,1 % sur le marché plus large, en raison des craintes que la société n'emprunte trop pour payer l'opération. Le PDG, M. Shibata, a rassuré les analystes en indiquant que le ratio d'endettement atteindrait un pic de 3,5 fois les bénéfices de base après l'opération, mais qu'il reviendrait à un multiple de 1 au cours des deux prochaines années.

Renesas a été conseillé par Nomura et les cabinets d'avocats Covington & Burling et Nagashima Ohno & Tsunematsu, tandis que JPMorgan, Qatalyst Partners et Linklaters ont travaillé avec Dialog.

(1 $ = 0,8315 euros)