TVA : Earnings Document

PROFIL DE L'ENTREPRISE

Groupe TVA inc. (« Groupe TVA », « TVA » ou la « Société »), filiale de Québecor Média inc. (« QMI » ou la « société mère »), est une entreprise de communication qui œuvre dans quatre secteurs d'activités : la Télédiffusion, les Services cinématographiques et audiovisuels, les Magazines ainsi que la Production et la distribution. En Télédiffusion, la Société est active en création, en diffusion et en production d'émissions de divertissement, de sports, d'information et d'affaires publiques ainsi qu'en production commerciale. Elle exploite le plus important réseau privé de télévision de langue française en Amérique du Nord, en plus d'exploiter neuf services spécialisés. Le secteur Services cinématographiques et audiovisuels offre des services de location de studios, de mobiles et d'équipements ainsi que des services de postproduction. Dans le secteur Magazines, Groupe TVA publie de nombreux titres, ce qui en fait le plus important éditeur de magazines au Québec. Le secteur Production et distribution se spécialise dans la production et la distribution d'émissions de télévision destinées au marché mondial. Les actions classe B de la Société sont inscrites à la Bourse de Toronto sous le symbole TVA.B.

Le présent rapport de gestion intermédiaire couvre les principales activités du deuxième trimestre 2023 ainsi que les plus importants changements effectués en regard de l'exercice financier précédent. Les états financiers consolidés résumés de la Société pour les périodes de trois mois et six mois terminées les 30 juin 2023 et 2022 ont été préparés conformément aux Normes internationales d'information financière (« IFRS ») dont, en particulier, conformément à l'IAS 34, Information financière intermédiaire.

Le présent rapport devrait être lu en parallèle avec les informations contenues dans les états financiers consolidés et le rapport de gestion de l'exercice financier terminé le 31 décembre 2022, de même qu'avec les états financiers consolidés résumés au 30 juin 2023. Tous les montants sont en dollars canadiens.

SECTEURS D'ACTIVITÉS

Les activités de la Société se composent des secteurs suivants :

• Le secteur Télédiffusion inclut les activités du Réseau TVA, des services spécialisés, la commercialisation de

produits numériques associés aux différentes marques télévisuelles ainsi que les activités de production commerciale et d'édition sur mesure notamment par l'entremise de sa filiale Communications Qolab inc. (« Qolab »).

• Le secteur Magazines, par l'entremise de sa filiale TVA Publications inc., comprend les activités d'édition de magazines dans des domaines variés incluant les arts, le spectacle, la télévision, la mode et la décoration ainsi que la commercialisation de produits numériques associés aux différentes marques liées aux magazines.
• Le secteur Production et distribution, par l'entremise des sociétés du groupe Incendo (« Incendo ») et de la division TVA Films, inclut les activités de production et de distribution d'émissions de télévision, de films et de téléséries destinés au marché mondial.

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FAITS SAILLANTS DEPUIS LA FIN DU PREMIER TRIMESTRE 2023

• À la suite de l'annonce le 16 févier 2023 de réductions importantes des charges opérationnelles et afin de contribuer au rétablissement de la santé financière de la Société, le conseil a modifié la politique de rémunération des administrateurs rétroactivement au 1er juillet 2023 avec comme objectif de réduire de plus de 10 % la rémunération totale versée aux administrateurs pour l'année 2023 comparativement à celle versée pour l'année 2022.
• Le 28 juin 2023, la Société a conclu auprès de QMI une nouvelle facilité de crédit rotatif garanti de 120 000 000 $ venant à échéance le 15 juin 2025 ainsi qu'une nouvelle facilité de crédit à demande garanti de 20 000 000 $ auprès d'une institution bancaire. Concurremment, la Société a mis fin à sa facilité de crédit bancaire composée d'un crédit rotatif syndiqué garanti d'un montant de 75 000 000 $ échéant le 24 février 2024. Ce refinancement se traduira en une flexibilité opérationnelle accrue pour Groupe TVA, étant donné l'augmentation du montant de crédit à sa disposition, l'assouplissement des clauses restrictives et l'échéance plus éloignée, et ce, tout en conservant la même tarification que celle applicable à la facilité de crédit bancaire à laquelle la Société a mis fin.

MESURES NON NORMALISÉES EN VERTU DES IFRS

Pour évaluer son rendement financier, la Société utilise certaines mesures qui ne sont pas calculées selon, ni ne sont reconnues par les IFRS. La méthode de calcul des mesures financières hors IFRS de la Société peut différer de celles utilisées par d'autres entreprises et, par conséquent, les mesures financières qu'elle présente dans ce rapport de gestion peuvent ne pas être comparables à d'autres mesures ayant des noms semblables divulguées par d'autres entreprises.

BAIIA ajusté

Dans son analyse des résultats d'exploitation, la Société définit le BAIIA ajusté, tel que concilié avec le bénéfice net (la perte nette) conformément aux IFRS, comme le bénéfice net (la perte nette) avant l'amortissement, les charges financières (revenus financiers), les frais de rationalisation des activités d'exploitation et autres, les impôts sur le bénéfice (recouvrement d'impôts) et la part du bénéfice dans les entreprises associées. Le BAIIA ajusté, tel que défini ci-dessus, n'est pas une mesure des résultats définie conformément aux IFRS. Ce n'est pas non plus une mesure destinée

• remplacer d'autres outils d'évaluation du rendement financier ou l'état des flux de trésorerie comme indicateur de liquidités. Cette mesure ne devrait pas être considérée isolément ou comme substitut aux autres mesures de rendement calculées selon les IFRS. La direction et le conseil d'administration de la Société utilisent cette mesure pour évaluer tant les résultats consolidés de la Société que les résultats des secteurs d'activités qui en font partie. Cette mesure élimine le niveau substantiel de dépréciation et d'amortissement des actifs corporels et incorporels et n'est pas affectée par la structure du capital ou par les activités d'investissement de la Société et de ses différents secteurs d'activités. En outre, le BAIIA ajusté est utile, car il constitue un élément important des régimes de rémunération incitative annuels de la Société. La définition du BAIIA ajusté de la Société peut différer de celle utilisée par d'autres entreprises.

Le tableau 1 présente le rapprochement du (BAIIA ajusté négatif) BAIIA ajusté avec la perte nette divulguée aux états financiers consolidés résumés de la Société.

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Tableau 1

Rapprochement du (BAIIA ajusté négatif) BAIIA ajusté présenté dans ce rapport avec la perte nette divulguée aux états financiers consolidés résumés

(en milliers de dollars)

ANALYSE DES RÉSULTATS CONSOLIDÉS

Comparaison des deuxièmes trimestres 2023 et 2022

Revenus de 138 760 000 $, en baisse de 8 709 000 $ (-5,9 %).

• Diminution dans les secteurs Télédiffusion (6 328 000 $ ou -5,2 % des revenus du secteur), Services cinématographiques et audiovisuels (6 095 000 $ ou -33,2 %) et Magazines (1 012 000 $ ou -9,8 %).
• Augmentation dans le secteur Production et distribution (3 426 000 $ ou 139,5 %).

BAIIA ajusté négatif de 3 843 000 $, en baisse de 7 078 000 $ (-218,8 %).

• Écart défavorable dans les secteurs Télédiffusion (4 390 000 $), Services cinématographiques et audiovisuels (2 585 000 $ ou -119,0 %) et Magazines (1 337 000 $ ou -81,2 %).
• Écart favorable dans le secteur Production et distribution (1 071 000 $ ou 219,0 %).

Perte nette attribuable aux actionnaires de 7 847 000 $ (-0,18 $ par action de base), comparativement à une perte nette attribuable aux actionnaires de 3 212 000 $ (-0,07 $ par action de base) pour la même période de 2022. Cet écart défavorable de 4 635 000 $ (-0,11 $ par action de base) s'explique essentiellement par :

• l'écart défavorable de 7 078 000 $ au niveau du BAIIA ajusté; contrebalancé en partie par :
• l'écart favorable de 1 944 000 $ au niveau du recouvrement d'impôts; et
• l'écart favorable de 489 000 $ au niveau de la charge d'amortissement.

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Charge d'amortissement de 6 973 000 $, soit une baisse de 489 000 $ qui s'explique essentiellement par la baisse de la charge d'amortissement associée à des équipements techniques, à des équipements destinés à la location ainsi qu'à des aménagements d'immeubles complètement amortis.

Revenus financiers de 43 000 $, soit un écart favorable de 137 000 $ découlant principalement d'un écart favorable au niveau des revenus d'intérêts liés aux régimes à prestations définies, contrebalancé en partie par la comptabilisation d'une perte de change au cours du deuxième trimestre 2023 alors qu'un gain de change avait été comptabilisé au cours de la période correspondante de 2022.

Frais de rationalisation des activités d'exploitation et autres de 120 000 $ pour le deuxième trimestre de 2023 comparativement à 113 000 $ pour la période correspondante de 2022.

• Au cours de la période de trois mois terminée le 30 juin 2023, la Société a comptabilisé une charge de 163 000 $ découlant principalement de la réduction de postes et de la mise en place de mesures de réduction de coûts dont 134 000 $ dans le secteur Télédiffusion et 29 000 $ dans le secteur Services cinématographiques et audiovisuels (78 000 $ pour la période correspondante de 2022 dont 65 000 $ dans le secteur Télédiffusion).
• Au cours du deuxième trimestre de 2022, la Société avait comptabilisé une charge de dépréciation de 622 000 $ de la valeur de son placement dans une entreprise associée du secteur Magazines découlant de la révision des projections financières par la direction de cette entreprise et de la tendance continue à la baisse des revenus dans cette industrie.
• Au cours de cette même période, la Société avait également comptabilisé un renversement de charge de 587 000 $ en lien avec la réévaluation de la contrepartie conditionnelle pour l'acquisition des sociétés du groupe Incendo.

Recouvrement d'impôts de 3 006 000 $ (taux d'imposition effectif de 27,6 %) au cours du deuxième trimestre 2023, comparativement à un recouvrement d'impôts de 1 062 000 $ (taux d'imposition effectif de 24,0 %) à la même période de 2022, soit un écart favorable de 1 944 000 $ qui s'explique principalement par la réalisation d'une perte déductible à des fins fiscales plus importante au cours du deuxième trimestre de 2023 qu'au cours de la période correspondante de 2022. Les taux d'imposition effectifs sont calculés en considérant seulement les éléments imposables et déductibles.

Part du bénéfice dans les entreprises associées de 40 000 $ au deuxième trimestre 2023, comparativement à 163 000 $ pour le trimestre correspondant de 2022, soit un écart défavorable de 123 000 $ qui s'explique par la baisse des résultats financiers d'une entreprise associée dans le domaine de la télévision.

Comparaison des six premiers mois de 2023 et 2022

Revenus de 274 863 000 $, en baisse de17 103 000 $ (-5,9 %).

• Diminution dans tous les secteurs, soit Services cinématographiques et audiovisuels (11 174 000 $ ou -29,7 % des revenus du secteur), Télédiffusion (4 457 000 $ ou -1,9 %), Magazines (2 026 000 $ ou -10,1 %) ainsi que Production et distribution (213 000 $ ou -2,5 %).

BAIIA ajusté négatif de 27 820 000 $, soit un écart défavorable de 21 334 000 $.

• Écart défavorable dans tous les secteurs, soit Télédiffusion (11 728 000 $ ou -75,1 %), Services cinématographiques et audiovisuels (6 984 000 $ ou -116,1 %), Magazines (2 144 000 $ ou -102,8 %) ainsi que Production et distribution (837 000 $ ou -78,7 %).

Perte nette attribuable aux actionnaires de 31 380 000 $ (-0,73 $ par action de base) au cours des six premiers mois de 2023, comparativement à une perte nette attribuable aux actionnaires de 16 228 000 $ (-0,38 $ par action de base) pour la même période de 2022, soit un écart défavorable de 15 152 000 $ (-0,35 $ par action de base) qui s'explique essentiellement par :

• l'écart défavorable de 21 334 000 $ au niveau du BAIIA ajusté négatif; et

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