UBS pourrait mettre des années à ressentir la morsure des nouvelles réglementations après que le gouvernement suisse a présenté des plans visant à maintenir la "banque monstre" dans le droit chemin, qui étaient peu détaillés et annonçaient un processus politique tortueux pour les inscrire dans la loi.

Les actions du prêteur basé à Zurich ont pris un coup mercredi après que le ministère des finances a déclaré que ses recommandations "too big to fail" envisageaient des exigences de capital plus strictes pour UBS et d'autres banques d'importance systémique après le sauvetage de son rival en difficulté, Credit Suisse, en 2023.

Mais le gouvernement n'a pas précisé l'impact précis qu'il attendait du plan, et les analystes ont déclaré qu'il n'y avait pas grand-chose de susceptible d'inquiéter UBS dans les promesses de renforcer l'organisme de surveillance des marchés FINMA, de surveiller les rémunérations excessives et d'améliorer les mesures de sauvegarde.

"Les mesures proposées par le Conseil fédéral ne sont pas suffisantes pour réguler efficacement le secteur bancaire", a déclaré Cédric Wermuth, codirigeant des sociaux-démocrates de centre-gauche (SP), le deuxième parti le plus important au Parlement suisse.

"La décision de ne pas introduire des critères plus stricts en matière d'adéquation des fonds propres est totalement négligente et se moque des contribuables qui devront payer la facture", a-t-il ajouté.

La Suisse a déclaré que les exigences en matière de capital pourraient être ajustées pour refléter l'exposition aux filiales internationales, ainsi que la gouvernance, la complexité et la rentabilité des prêteurs, sans fixer de seuils spécifiques.

Le gouvernement a déclaré qu'il était "difficile de parvenir à un jugement définitif sur l'impact exact" de ses exigences accrues en matière de capital, mais a affirmé que le secteur bancaire suisse en bénéficierait.

"Le Conseil fédéral est convaincu que le rapport présenté aujourd'hui ouvre la voie à une amélioration significative", a déclaré Karin Keller-Sutter, ministre des finances, lors d'une conférence de presse.

Néanmoins, une personne au fait des réflexions d'UBS a déclaré que la banque était "soulagée" par le plan présenté et qu'elle espérait faire pression pour obtenir des conditions moins strictes au cours du processus politique en cours.

UBS s'est refusée à tout commentaire.

Une personne au fait des réflexions du gouvernement a déclaré que les changements législatifs ne seraient pas mis en œuvre avant 2026 et que le va-et-vient de la politique en Suisse signifiait que ce qui serait finalement adopté pourrait n'avoir d'effet sur UBS que plus tard.

Les mesures ne devaient pas constituer un bouleversement majeur, mais une série d'étapes visant à mettre en place davantage de garde-fous pour réduire les risques dans le secteur bancaire, a déclaré cette personne.

Le gouvernement a déclaré qu'il souhaitait présenter deux paquets de mesures à mettre en œuvre au cours du premier semestre 2025 : un paquet comprenant des changements au niveau de l'ordonnance qui peuvent être approuvés par le cabinet, puis un projet de législation plus approfondi pour le parlement.

COMPROMIS

Les autorités suisses ont orchestré le rachat de Credit Suisse l'année dernière, permettant à UBS d'acheter son concurrent pour 3 milliards de francs suisses (3,3 milliards de dollars) et créant ce que les critiques ont appelé une "banque monstre" qui pourrait faire chavirer l'économie si elle s'effondrait.

Cette somme ne représentait qu'une fraction de la valeur récente du Crédit suisse et a déclenché une hausse de 60 % de l'action UBS.

Le prêteur suralimenté possède désormais un bilan d'environ 1 700 milliards de dollars, soit deux fois la taille de l'économie suisse.

Peter V Kunz, expert en réglementation à l'université de Berne, a décrit les propositions comme un compromis typiquement suisse.

Entre les lignes, je lis : "Croisons les doigts et espérons qu'il ne se passera rien avec UBS"", a-t-il déclaré.

Des mesures efficaces devraient être prises au niveau international, a-t-il ajouté, notant que "la Suisse ne peut pas tout faire toute seule" : "La Suisse ne peut pas tout faire toute seule".

Les analystes estiment que des exigences plus strictes en matière de fonds propres pourraient limiter les rendements pour les investisseurs, même si les détails restent vagues.

"Thomas Hallett, analyste chez KBW, a déclaré : "Il faut beaucoup plus de détails pour être définitif.

L'incertitude comporte certains risques.

Un des dix principaux actionnaires a déclaré à Reuters en janvier que si UBS voulait rester une banque suisse, il était crucial de résoudre le débat sur la réglementation dans son pays d'origine.

L'organisme de surveillance FINMA et la banque centrale doivent être à l'aise avec son modèle d'entreprise, sinon il pourrait y avoir des frictions sur les risques que pose une banque de cette taille, a ajouté l'actionnaire.

L'Association suisse des banquiers a déclaré que le plan menaçait d'entraîner "une vague de réglementation qui imposerait un fardeau massif aux banques et à l'économie dans son ensemble".

Adriel Jost, membre de l'Institut de politique économique suisse, a déclaré que les propositions montraient que les "subventions" pour les banques restaient en place.

"Cela coûtera cher à la Suisse lors de la prochaine crise, que ce soit par la fourniture de liquidités d'urgence, le rachat d'actifs douteux, le refinancement ou la nationalisation temporaire", a-t-il déclaré.

"C'est un pari audacieux que de croire qu'une supervision légèrement accrue à l'avance peut changer cela. (1 dollar = 0,9122 franc suisse) (Reportage de John Revill ; reportages complémentaires d'Oliver Hirt, Noele Illien et Stefania Spezzati ; rédaction de Dave Graham et Peter Graff)