Portzamparc maintient son opinion à Conserver le titre Ulric de Varens après la publication des résultats annuels du groupe.

L'analyste indique que le groupe a dévoilé des résultats en ligne avec les attentes. En outre, le courtier souligne que les résultats du groupe ont été affectés par une baisse de l'activité dans la grande distribution en France et la faillite du premier distributeur russe de parfumerie. L'analyste ajoute que les résultats ont été pénalisés par des investissements importants (3 ME) afin de développer le réseau de boutiques et la réorganisation du groupe en France.

L'intermédiaire ajoute qu'une nouvelle baisse de l'activité en 09 est attendue compte tenu du contexte morose dans la grande distribution en France et de l'arrêt des filiales non rentables à l'export impactant la rentabilité du groupe. Le développement du réseau de boutiques en propre devrait également peser sur la rentabilité à court terme.


Copyright (c) 2009 CercleFinance.com. Tous droits réservés.

Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.