Lundi, la banque centrale japonaise a donné un signal optimiste en réduisant de manière inattendue le montant des obligations qu'elle proposait d'acheter dans le cadre d'une opération d'achat régulière.
Le gouverneur de la BOJ, Kazuo Ueda, "a été très clair : il veut que le marché trouve le bon équilibre entre les rendements à long terme, au lieu de compter sur la BOJ", a déclaré Ales Koutny, responsable des taux internationaux chez Vanguard.
La réduction du montant des achats de JGB a fait augmenter les paris sur une nouvelle hausse des taux, poussant le rendement du JGB à 10 ans à un plus haut de six mois de 0,965 %.
Le rendement du JGB à deux ans, qui correspond étroitement aux attentes de la politique monétaire, a augmenté de 1 point de base (pb) à 0,340 %, après avoir atteint son plus haut niveau depuis juin 2009 à 0,345 %.
Certains acteurs du marché pensent que la faiblesse excessive du yen pourrait forcer la main de la BOJ, et beaucoup soupçonnent que c'est la raison de la réduction des montants des offres de JGB, a déclaré Katsutoshi Inadome, stratège principal chez Sumitomo Mitsui Trust Asset Management.
"De plus en plus de personnes sur le marché pensent que si l'objectif est vraiment d'arrêter la dépréciation du yen, la BOJ ne devrait pas augmenter ses taux dès juillet", a-t-il déclaré, ajoutant que la banque centrale devrait également commencer le resserrement quantitatif lors de sa réunion de juin.
Toutefois, des questions subsistent quant à l'état de l'économie japonaise. Les chiffres du produit intérieur brut du premier trimestre, attendus jeudi, devraient indiquer une baisse.
Le ministre japonais des finances, Shunichi Suzuki, a déclaré mardi que le gouvernement travaillerait avec la BOJ sur les questions relatives au marché des devises afin de s'assurer qu'il n'y ait pas de frictions entre leurs objectifs politiques mutuels.
Une vente aux enchères pour l'obligation à cinq ans a connu une demande convenable malgré les inquiétudes que les attentes plus élevées d'une augmentation imminente des taux décourageraient les investisseurs. Le rendement de l'obligation à cinq ans a atteint son plus haut niveau depuis 13 ans, à savoir 0,565 %, avant de redescendre à 0,560 %.
Le rendement du JGB à 20 ans a augmenté de 3 points de base pour atteindre un pic de 11 ans à 1,770 %.
Le rendement du JGB à 30 ans a augmenté de 2,5 points de base pour atteindre 2,050 %, son plus haut niveau depuis juillet 2011. (Reportage de Brigid Riley ; Rédaction de Subhranshu Sahu)
