Les marchés boursiers asiatiques ont démarré avec prudence lundi, dans une semaine où les chiffres de l'inflation pourraient faire ou défaire les espoirs de réduction des taux d'intérêt américains, tandis que les données sur l'activité chinoise mettront à l'épreuve l'optimisme quant à une reprise durable dans la deuxième économie mondiale.

Pékin a déjà fait état d'une reprise bienvenue de l'inflation, qui a atteint 0,3 % en avril, ce qui a contribué à apaiser les craintes d'un glissement vers une déflation prolongée. Les prévisions tablent sur de nouvelles hausses des ventes au détail et de la production industrielle en avril, attendues vendredi.

Des rapports indiquent également que les autorités chinoises préparent le terrain pour la vente de 1 000 milliards de yuans (138,39 milliards de dollars) d'obligations à plus long terme afin d'aider à financer les dépenses de relance dans le pays.

L'amélioration du climat a contribué à porter les valeurs chinoises à leur plus haut niveau depuis sept mois. L'indice MSCI le plus large des actions de l'Asie-Pacifique en dehors du Japon est resté stable, après avoir atteint son plus haut niveau en plus de 15 mois la semaine dernière.

Le Nikkei japonais a reculé de 0,2 %, toujours en proie à la spéculation selon laquelle de nouvelles pertes du yen pourraient conduire la Banque du Japon à relever ses taux au cours des prochains mois.

L'avenir dépendra en grande partie du rapport sur l'inflation américaine d'avril, qui montrera une modération après trois mois de surprises. Selon les prévisions médianes, les prix à la consommation de base devraient augmenter de 0,3 % au cours du mois, contre 0,4 % en mars, ce qui ramènerait le taux annuel à 3,6 %.

Les données sont si importantes que l'arrondi à la deuxième décimale pourrait faire toute la différence.

"Notre prévision non arrondie de l'IPC de base à 0,27 % m/m suggère des risques plus importants d'une surprise dovish par rapport à une augmentation arrondie de 0,2 %", ont noté les analystes de TD Securities.

Un chiffre bas renforcerait les paris sur un assouplissement de la politique monétaire de la Réserve fédérale dès le mois de juillet, alors qu'il n'y a actuellement que 25 % de chances que cela se produise. De même, une inflation élevée pourrait repousser une baisse des taux au-delà de septembre et remettre en cause les prévisions d'un assouplissement de 42 points de base cette année.

Les prix à la production, les ventes au détail et les demandes d'allocations chômage aux États-Unis sont également attendus, ainsi que les derniers rapports sur l'inflation en Europe, qui devraient renforcer les attentes d'une réduction des taux en juin de la part de la Banque centrale européenne.

De nombreux intervenants de la Fed se succéderont cette semaine pour informer les marchés de leurs réflexions, notamment le président de la Fed, Jerome Powell, qui s'entretiendra avec le directeur de la banque centrale néerlandaise mardi.

DES RÉSULTATS AMÉRICAINS EN HAUSSE

Les contrats à terme du S&P 500 et du Nasdaq ont tous deux peu varié lundi, après avoir progressé la semaine dernière grâce à la publication de résultats d'entreprises solides. Avec 80 % du S&P 500 ayant publié leurs résultats, les entreprises sont en passe d'avoir augmenté leurs bénéfices de 7,8 %, soit bien plus que les prévisions d'avril (5,1 %).

Une fois que Nvidia aura publié ses résultats le 22 mai, les bénéfices trimestriels de Magnificent Seven devraient bondir de 49 %, selon Tajinder Dhillon, analyste de recherche senior chez LSEG.

Parmi les entreprises qui publient leurs résultats cette semaine, citons Walmart, Home Depot et Cisco.

Les indices boursiers mondiaux ont également atteint des niveaux record ces dernières semaines, même si les marchés ont revu à la baisse certains de leurs paris les plus audacieux concernant les baisses de taux d'intérêt cette année.

Selon Bruce Kasman, responsable de la recherche économique chez JPMorgan, "une interprétation simple de la performance des marchés financiers est qu'il y a plus de force sous-jacente dans l'économie mondiale que prévu et que les taux d'intérêt plus élevés reflètent la croissance mondiale plutôt que de l'entraver".

"Nous penchons dans cette direction puisque nos prévisions de croissance et de taux directeurs pour 2024 sont toutes deux revues à la hausse."

La surperformance relative de l'économie américaine continue de soutenir le dollar, tandis que seule la menace d'une intervention japonaise l'empêche de repasser la barre des 160 yens.

Le dollar s'est maintenu à 155,92 yens lundi, tandis que l'euro est resté stable à 1,0770 $ après avoir rencontré une résistance autour de 1,0791 $ la semaine dernière.

L'or s'est maintenu à 2 362 dollars l'once, après avoir augmenté de 2,5 % la semaine dernière grâce à la demande des fonds d'investissement et à la persistance des achats de la Chine.

Les prix du pétrole ont baissé à la fin de la semaine dernière en raison de l'augmentation des stocks d'essence et de distillat aux États-Unis avant le début de la saison de conduite estivale.

Le Brent a encore perdu 27 cents à 82,52 dollars le baril, tandis que le brut américain a perdu 21 cents à 78,05 dollars le baril.