* Marchés boursiers asiatiques : https://tmsnrt.rs/2zpUAr4

* Le Nikkei s'effondre, les contrats à terme du S&P se calment, Wall St est absent.

* Les marchés chinois enregistrent des gains modestes au retour des vacances de LNY

* Les obligations mondiales s'attendent à des baisses de taux moins nombreuses et plus tardives

* Les résultats de Nvidia testeront les limites de l'euphorie de l'IA

SYDNEY, 19 février (Reuters) - Les actions asiatiques ont eu du mal à progresser lundi, alors que les chances d'une baisse des taux d'intérêt au niveau mondial s'amenuisaient et que les marchés chinois revenaient de vacances avec des gains modestes.

Les marchés chinois sont rentrés de vacances avec des gains limités. Les marchés américains étaient également en vacances, ce qui a rendu les échanges difficiles, alors que la dernière hausse des valeurs technologiques devrait être testée par les résultats de Nvidia, la diva de l'intelligence artificielle, mercredi.

L'indice MSCI le plus large des actions de l'Asie-Pacifique hors Japon est resté stable, après avoir rebondi de 2 % la semaine dernière.

Le Nikkei japonais a reculé de 0,1 %, après avoir bondi de plus de 4 % la semaine dernière et s'être arrêté juste à côté de son record historique.

Les contrats à terme EUROSTOXX 50 ont également reculé de 0,3 % et les contrats à terme FTSE ont perdu 0,2 %.

Les valeurs sûres chinoises ont augmenté de 0,66 % et les actions de Shanghai de 0,85 %. Les investisseurs ont espéré pouvoir prolonger la hausse de 6 % enregistrée avant la pause.

Des nouvelles prometteuses ont été annoncées : les revenus du tourisme pendant les vacances du Nouvel An lunaire ont augmenté de 47 % par rapport à l'année précédente, plus de 61 millions de voyages en train ayant été effectués.

La banque centrale du pays n'a pas eu l'occasion de réduire à nouveau ses taux dimanche, ce qui limitera probablement la pression à la baisse sur le yuan, mais avec la déflation qui menace, les analystes considèrent qu'il y a beaucoup de place pour de nouvelles mesures de relance.

Il n'en va pas de même pour les États-Unis, où les prix à la production et à la consommation ont été élevés, ce qui a conduit les marchés à revoir à la baisse leurs prévisions de réduction des taux d'intérêt.

Bruce Kasman, responsable mondial de l'économie chez JPMorgan, a averti que la mesure préférée de la Réserve fédérale, à savoir l'inflation de base de la consommation personnelle, pourrait maintenant augmenter de 0,5 % en janvier. Il y a une semaine à peine, les marchés espéraient une hausse de 0,2 % seulement.

"Bien qu'il soit prématuré d'accorder une importance significative aux données bruyantes de janvier, les risques ont évolué dans le sens où l'inflation de base et les conditions du marché du travail surprennent toutes deux la Fed dans une direction hawkish au cours du premier semestre 2024", a écrit M. Kasman dans une note.

"On s'attendait à ce que ce blocage retarde le début du cycle d'assouplissement des pays développés à la mi-année et freine l'enthousiasme quant à l'ampleur globale du cycle d'assouplissement à venir."

Les contrats à terme ont chuté pour ne laisser entrevoir que 28 % de chances d'abaisser les taux en mai, alors qu'ils étaient considérés comme acquis il y a quelques semaines. Les marchés ont éliminé deux réductions de taux d'un quart de point pour cette année, ce qui implique moins de 100 points de base d'assouplissement.

SUSPENDU À NVIDIA

La surprise sur l'inflation signifie que le compte-rendu de la dernière réunion de politique monétaire de la Fed, publié cette semaine, semble désormais dépassé, mais toute discussion sur le calendrier des réductions potentielles sera prise en compte.

De nombreux intervenants de la Fed se sont exprimés cette semaine sur les perspectives, notamment Philip Jefferson, vice-président de la Fed, et Christopher Waller, gouverneur, qui sont particulièrement intéressants.

Le changement de cap du marché sur les taux a vu les rendements des bons du Trésor à deux ans atteindre un nouveau sommet de 4,72 % pour 2024 vendredi, avant de se stabiliser à 4,65 %. Les contrats à terme sur le Trésor ont peu évolué lundi, le marché au comptant étant fermé.

Les contrats à terme du S&P 500 sont restés stables, tandis que les contrats à terme du Nasdaq ont augmenté de 0,24 %, aidés par les espoirs de Nvidia de dépasser les attentes déjà stratosphériques.

L'action du fabricant de puces a bondi de 46 % depuis le début de l'année et a représenté plus d'un quart des gains du S&P 500. L'optimisme est de mise puisque sur les 80 % de résultats publiés par le S&P 500 jusqu'à présent, 75 % ont dépassé les prévisions.

La semaine dernière, Goldman Sachs a cité les bénéfices du secteur technologique lorsqu'elle a relevé son objectif de fin d'année pour l'indice S&P 500, le faisant passer de 5 100 à 5 200.

"Notre prévision de 241 dollars de bénéfice par action pour 2024, soit une croissance de 8 %, est supérieure à la prévision médiane de 235 dollars des stratèges de haut niveau", a déclaré Goldman Sachs. "Nous pensons que les multiples de valorisation du ratio cours/bénéfice resteront proches des niveaux actuels, ce qui fait de la croissance des bénéfices le principal moteur de la hausse restante cette année."

La hausse des rendements obligataires a soutenu le dollar à 149,99 yens, bien que la menace d'une intervention l'ait jusqu'à présent plafonné à 150,88. L'euro a également atteint son plus haut niveau depuis le début de l'année sur le yen à 161,95.

La monnaie unique est restée stable face au dollar, à 1,07825 dollar, après avoir rencontré une résistance juste au-dessus de 1,0800 dollar.

La hausse des rendements a pesé sur l'or, qui était un peu plus ferme à 2 020,85 dollars l'once.

Les prix du pétrole ont baissé en début d'échanges, les inquiétudes concernant la demande s'opposant à la menace de perturbations de l'offre au Moyen-Orient.

Le Brent a perdu 65 cents à 82,82 dollars le baril, tandis que le brut américain pour avril a perdu 51 cents à 78,68 dollars le baril.