ALSTOM : entre parmi les favorites de Goldman Sachs
Le 13 septembre 2019 à 12:33
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L'action de l'équipementier ferroviaire français Alstom fait son entrée parmi les valeurs favorites ('Conviction List') de Goldman Sachs, toujours à l'achat sur le dossier. L'objectif assigné est de 47 euros.
L'action Alstom a perdu du terrain ces derniers jours après que Bouygues, son premier actionnaire, a placé la moitié environ de sa participation à 37 euros par action. Ce qui aux yeux des spécialistes constitue une opportunité.
Or le groupe offre selon Goldman Sachs la meilleure visibilité du secteur, avec près de cinq ans de CA en carnet. En outre, si la marge opérationnelle d'Alstom s'est améliorée, le mouvement n'est pas terminé. Enfin, même après le gros coupon payé en juillet, le bilan demeure très sain.
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Alstom figure parmi les principaux fabricants mondiaux d'infrastructures destinées au secteur du transport ferroviaire. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- matériels roulants (53,2%) : trains, tramways et locomotives ;
- services ferroviaires (23,1%) : services de maintenance, de modernisation, de gestion des pièces détachées, de support et d'assistance technique ;
- systèmes de signalisation, d'information et de contrôle (14,7%) ;
- infrastructures ferroviaires (9%) : infrastructures dédiées à la pose des voies, systèmes d'alimentation électrique des lignes, équipements électromécaniques (dispositifs de télécommunication et d'information des voyageurs en station, bornes d'achats automatiques de billets, accès aux escalators, ascenseurs pour handicapés, portes palières automatiques sur les quais, systèmes de ventilation, de climatisation et d'éclairage).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (15,4%), Europe (44,8%), Amériques (17,2%), Asie-Pacifique (14,4%) et Moyen Orient-Afrique-Asie centrale (8,2%).