Oddo BHF relève son opinion de 'neutre' à 'achat' tout en maintenant son objectif de cours à 24 euros, au lendemain de la présentation d'un chiffre d'affaires de troisième trimestre comptable en croissance organique plus élevée qu'estimé à +10,6% (contre +4,2%).
'Même si le quatrième trimestre sera beaucoup moins dynamique, le derating actuel du titre nous semble excessif', juge le bureau d'études, qui note aussi une prise de participation minoritaire au capital d'une start-up russe Elementaree.
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Bonduelle est spécialisé dans la production et la commercialisation de légumes transformés destinés à la distribution grand public, à la restauration et à l'industrie. Les produits sont vendus sous les marques Bonduelle, Cassegrain, Arctic Gardens, Globus, Ready Pac et Del Monte. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- légumes en conserve (46,8% ; n° 1 européen) ;
- produits frais (41,6% ; n° 1 en européen) : salades traiteurs (crudités, taboulés, etc.), salades prêtes à l'emploi, etc. ;
- légumes surgelés (11,6%).
A fin juin 2023, le groupe dispose de 55 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (31,8%), Allemagne (9,1%), Europe du Sud (10,4%), Etats-Unis (25,1%), Eurasie (9,8%), Europe centrale et orientale (5,8%), Europe du Nord (5,4%) et autres (2,6%).