Oddo BHF réaffirme son opinion 'achat' et son objectif de cours de 24 euros sur Bonduelle, après l'annonce qu'une réduction de 20% des ratios habituels de distribution de dividende 2019-20 sera proposée à l'assemblée générale du 3 décembre 2020.
'Nous estimons que cette annonce ne met pas en doute la situation financière de Bonduelle qui reste maitrisée', juge l'analyste, qui ajuste son dividende attendu à 0,38 euro (contre 0,48 euro estimé précédemment et correspondant à un pay-out de 22%).
'Au cours actuel la valorisation reste bon marché, sur la base du PE', ajoute Oddo BHF, soulignant que le titre du groupe agroalimentaire 'se traite avec une décote par rapport à l'indice CAC Mid60 de 68% comparée à une décote historique de 30%'.
Copyright (c) 2020 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
Bonduelle est spécialisé dans la production et la commercialisation de légumes transformés destinés à la distribution grand public, à la restauration et à l'industrie. Les produits sont vendus sous les marques Bonduelle, Cassegrain, Arctic Gardens, Globus, Ready Pac et Del Monte. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- légumes en conserve (46,8% ; n° 1 européen) ;
- produits frais (41,6% ; n° 1 en européen) : salades traiteurs (crudités, taboulés, etc.), salades prêtes à l'emploi, etc. ;
- légumes surgelés (11,6%).
A fin juin 2023, le groupe dispose de 55 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (31,8%), Allemagne (9,1%), Europe du Sud (10,4%), Etats-Unis (25,1%), Eurasie (9,8%), Europe centrale et orientale (5,8%), Europe du Nord (5,4%) et autres (2,6%).