Geberit en tête de classement après ses premiers chiffres annuels
Le 17 janvier 2019 à 10:22
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Zurich (awp) - L'action Geberit avait le vent en poupe et caracolait en tête des valeurs vedettes de la Bourse suisse jeudi, après la publication de ses chiffres de ventes annuels. Le chiffre d'affaires, qui a franchi la barre des 3 milliards de francs suisses à la faveur d'effets de change favorables, a légèrement dépassé les attentes du marché.
A 09h50, la nominative Geberit décollait de 3,1% à 377,1 francs suisses, surperformant un SMI en timide progression de 0,15%. Près de 90'000 titres avaient changé de main, soit près de trois quarts du volume journalier moyen.
En dépit d'une base de comparaison élevée, Geberit est parvenu à maintenir une croissance élevée au dernier trimestre, supérieure au troisième et aux attentes du consensus, souligne dans une note Fabian Haecki, d'UBS. L'analyste salue la bonne performance de la principale division Flushing (systèmes d'évacuation).
Son confrère Martin Hüsler, de la Banque cantonale de Zurich (ZKB) estime que le groupe de Jona a comblé les attentes au quatrième trimestre. Au vu de la confirmation de la marge brute d'exploitation "d'environ 28%" pour l'ensemble de l'exercice, l'expert n'entend pas modifier ses estimations avant la publication des résultats détaillés le 12 mars.
Dans son commentaire, Daniela Costa de Goldman Sachs, pointe du doigt la pression sur les marges du fait de l'inflation des charges de personnel et met en garde contre la décélération du secteur de la construction qui menace certains marchés européens, ainsi que le manque d'installateurs, notamment en Allemagne.
S'il salue des chiffres trimestriels dans l'ensemble légèrement supérieurs aux attentes, Bernd Pomrehn de la banque Vontobel, juge que le ralentissement en Allemagne, la faiblesse du marché italien et la chute des ventes de la division Bathroom Systems (mobilier de salle de bain) sont préoccupants par rapport aux perspectives de croissance future.
Geberit AG est le leader européen de la conception, de la fabrication et de la commercialisation de systèmes sanitaires à destination des marchés de la construction et de la rénovation des bâtiments. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- systèmes de plomberie sanitaire (38,3%) : systèmes complets d'installation sanitaire (douches, baignoires, WC, bidets, lavabos, urinoirs, etc.), robinets flotteurs, plaques de déclenchement, réservoirs de chasse, siphons, etc. ;
- produits sanitaires en céramique (31,2%) ;
- systèmes de canalisations (30,5%) : systèmes et conduites en acier inoxydable, en acier au carbone et en cuivre destinés au drainage des eaux des bâtiments et des toitures, à la distribution d'eau et de gaz, etc.
A fin 2021, le groupe dispose de 26 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Suisse (9,5%), Allemagne (31,3%), Europe de l'Est (10,1%), Pays nordiques (9,6%), Benelux (8,4%), Italie (6,8%), Autriche (6,2%), France (5,4%), Royaume Uni et Irlande (3,1%), Péninsule Ibérique (0,8%) et autres (8,8%).
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